Незважаючи на позитивний тренд розвитку фінансових послуг банків, актуальним залишається питання капіталізації, оскільки капітал банків зростав нижчими темпами, ніж активи та зобов'язання банків. Високим є рівень процентних ставок за наданими кредитами. Частка кредитів, наданим суб'єктам господарювання відносно ВВП, малозначна.

Небанківські кредитні інститути і контрактні фінансові установи починають відігравати вагому роль, складаючи конкуренцію у своїх і суміжних секторах ринку фінансових послуг (насамперед, кредитні спілки, ломбарди, ІСІ). Проте майже 30% кредитних спілок не виконують вимоги достатності капіталу, що свідчить про більш ніж десятикратне перевищення зобов'язань над капіталом. В структурі послуг домінують споживчі кредити (74%). Перспективною уявляється галузь мікрокредитування: споживчі кредити та кредити, надані на ведення фермерських та особистих селянських господарств.

Залишається високим у страховій галузі розрив між страховими преміями і виплатами, інтенсифікуються операції перестрахування, що свідчить про зростання фіктивного страхування, спроб "відмивання" грошей тощо. Домінують страхування фінансових ризиків (51,01%) і добровільне майнове (35,61%). Недостатньо розвинуті такі соціально значущі види страхування, як пенсійне, медичне та страхування життя. В Україні застрахованими є лише близько 10% ризиків, тоді як у більшості економічно розвинених країн цей показник сягає 90-95%.

Питома вага цінних паперів у складі активів суттєво різниться у різних ІСІ. З пояснень, які надають з цього приводу ІСІ, спостерігається дві тенденції, що спричинили таке становище: 1) низький рівень ліквідності цінних паперів на фондовому ринку; 2) розміщення ІСІ своїх активів у грошових коштах на депозитних рахунках комбанків, інших, більш ліквідних, видах вкладень, у зв'язку з наближенням часу закінчення діяльності багатьох ІСІ.

Майже 90% активів акумульовані чотирма найбільшими пенсійними фондами, що свідчить про недостатність конкуренції серед зазначених установ. Загальна кількість громадян, які беруть участь у недержавному пенсійному забезпеченні, становить приблизно 31 тис. осіб, а в країні наявні близько 11 млн. пенсіонерів. Отже, сектор недержавного пенсійного забезпечення має значні перспективи розвитку. Щомісячний розмір пенсійних виплат учасникам пенсійних фондів коливається від 8 грн. до 750 грн., у середньому ця сума становить 40-50 грн. на місяць. Найбільша кількість діючих недержавних пенсійних фондів розташована у м. Києві - 7 із 22, що є неоптимальним з точки зору просторової концентрації.

Поняття довірчого управління майном на даний час законодавством повною мірою не визначено. Вартість активів, що знаходяться в управлінні діючих довірчих товариств, становить 4,05 млн. грн., 90% з яких припадає на цінні папери довірителів, залучені за приватизаційні папери громадян України у процесі масової приватизації. Найбільш актуальною залишається проблема поновлення довіри громадян до операцій довірчого управління.

Отже, на основі уточнення структури послуг фінансових посередників проаналізовано фінансові послуги банківських установ. Надано характеристику фінансових послуг небанківських кредитних інститутів (лізингові і факторингові компанії, кредитні спілки). Розглянуто стан фінансових послуг контрактних фінансових інститутів (страхові компанії, ломбарди, інститути спільного інвестування, пенсійні фонди, довірчі товариства). Виявлено особливості фінансових послуг в контексті перехідного періоду. Врешті - досягнуто мету дослідження.

Враховуючи результати дослідження, пріоритетними напрямками державної політики на фінансовому ринку, на нашу думку, мають бути наступні: 1) активізація розвитку сектора небан- ківських фінансових послуг; 2) підвищення прозорості процесів приватизації і збільшення частки організованого ринку цінних паперів; 3) забезпечення регіональної збалансованості ринку фінансових послуг; 4) стимулювання розвитку страхової галузі та ефективна взаємодія страхових організацій з іншими учасниками фінансового ринку; 5) розширення сфери діяльності недержавних пенсійних фондів тощо.

Подальші дослідження вимагають перевірки взаємозв'язку між комплексом (і обсягами) фінансових послуг та попитом на них, що спирається на формальному моделюванні потреб, які можуть бути задоволені фінансовими послугами, а також розробки заходів і механізму реалізації ефективної державної політики на фінансовому ринку.

Література

Аналіз діяльності інститутів спільного інвестування (ІСІ) у ІІ кварталі 2004 року, аналітична записка, ДКЦПФР (www.ssmsc.gov.ua, файл 2004-07-01 ISI.pdf)

Ватаманюк З.Г., Дорош О.Л. Небанківські фінансові інститути у перехідних економічних системах // Фінанси України. - 2003. - № 8.

Ватаманюк З.Г., Дорош О.Л. Небанківські фінансові інститути у країнах Західної Європи // Фінанси України. - 2003. - № 12.

Ватаманюк З.Г., Дорош О.Л. Небанківські фінансові інститути в економічній системі США // Фінанси України. - 2003. - № 3.

Дмитрієва О. Структура фінансових послуг у перехідній економіці // Банківська справа. - 2004. - № 1.

Загородній А., Сліпушко О та ін. Словник банківських термінів. - К.: Аконіт, 2000. - 605 с.

Інформаційна довідка про стан розвитку фондового ринку України за 9 місяців 2004 року, ДКЦПФР (www.ssmsc.gov.ua, файл 2004-09 stan fond rinku.pdf)

Інформація про стан і розвиток страхового ринку України за І півріччя 2004 р., аналітична записка Держфінпослуг (http://www.dfp.gov.ua, файл 6m2004.pdf)

Корнєєв В. В. Банківське посередництво на ринку фінансових послуг // Економіка України. - 2002. - № 6.

Кульпінський С. Шляхи подальшого розвитку фінансових інновацій в Україні // Банківська справа. - 2003. - № 1.

Ніколаєв Є.Б. Підвищення ролі небанківських фінансово-кредитних установ // Фінанси України. - 2002. - № 12.

Річний звіт Державної комісії з регулювання ринків фінансових послуг України за 2003 рік (http:// www.dfp.gov.ua, файл Zvit_DFP_2003.pdf)

Річний звіт Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку (ДКЦПФР) за 2003 рік (www.ssmsc.gov.ua, розділ "1.6. Діяльність інститутів спільного інвестування")

Річний звіт Національного банку України за 2003 рік (www.bank.gov.ua, файл A_report_2003.pdf)

Розвиток факторингу в Україні, аналітична записка Держфінпослуг (http://www.dfp.gov.ua,