Розрізняють борги держави, які є офіційно визнаними – експліцитні борги, і не підтверджені, або імпліцитні. Останні зобов'язання, як правило, не зараховують до державного боргу, але вони мають належати до його структури.

До складу державного боргу України входять такі основні елементи.

1. Сума всіх розміщених і непогашених державних боргових цінних паперів (як внутрішньої, так і зовнішньої позики).

2. Загальна вартість кредитів, які залучено державними органами управління (КМУ і НБУ) з метою фінансування дефіциту державного бюджету, платіжного балансу, створення державних резервів та забезпечення цільових програм. Такі кредити можуть залучатись як на внутрішньому, так і на зовнішніх фінансових ринках.

3. Гарантії за кредити, які надає уряд державним підприємствам, місцевим органам влади, недержавним підприємствам і установам. Гарантії можуть бути надані як національним, так і закордонним кредиторам.

4. Заборгованість уряду, державних підприємств і установ з виплати заробітної плати, пенсій, допомоги, стипендій та інших платежів населенню.

5. Заборгованість держави з погашення залишків вкладів у Ощадному банку України та виплати відповідних компенсацій.

6. Інша заборгованість держави (з компенсації ПДВ, прострочених платежів бюджетних установ, заборгованості за газ та ін.).

Розрізняють номінальну суму державного боргу і його реальну величину. Номінальний борг визначають як величину заборгованості, виражену в грошовій формі в розрахунку на поточний період. Величина реального рівня боргу залежить від темпів інфляції, а також грошової політики центрального банку. Так, підвищення процентних ставок за кредитами, що надаються центральним банком уряду, як правило, приводить до збільшення реального розміру державного боргу.

До державного боргу належать такі види заборгованості:–

за основною сумою позик, одержаних державними органами управління;–

відсотками та комісійними платежами, які необхідно сплатити за користування позиками;–

штрафними санкціями та простроченими платежами з погашення та обслуговування позик;–

гарантованими державою кредитами;–

проведення платежів з погашення та обслуговування позик суб'єктів господарювання в тому разі, якщо таку заборгованість переведено до складу державного боргу.

Залежно від того, як використовуються кошти, залучені як державний борг, розрізняють активний та пасивний державний борг. Активний державний борг виникає у випадках, коли мобілізовані органами державного управління фінансові ресурси використовуються з метою стимулювання економічного розвитку. Сюди, зокрема, належать сприяння активізації підприємницької діяльності, збільшенню інвестицій, прискоренню інноваційних процесів, проведенню структурної перебудови економіки, реалізації програм конверсії провідних підприємств, здійсненню технічного переозброєння галузей господарського комплексу, забезпеченню сталого розвитку фінансової системи (стабілізації грошової одиниці, обсягів кредитування підприємницької діяльності та ін.). Пасивним державний борг є за умов використання залучених позик з метою забезпечення невиробничого споживання. Це, як правило, фінансування соціальних програм, повернення боргів населенню, виплата компенсацій громадянам та ін.

Характеристика державного боргу України

Державний борг України має досить складну структуру. В останні роки його загальні обсяги та співвідношення між окремими складовими змінювалися нерівномірно. Динаміка показників державного боргу України та окремих його складових відображена в табл. 12.1–12.6.

Таблиця 12.1. Динаміка показників державного боргу України, 2000–2006 pp.

Показник | Роки

2000 | 2001 | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | 2006

Загальна сума державного бор-гу (прямого і гарантованого):–

у млрд грн; | 77,02 | 74,63 | 75,73 | 77,53 | 85,40 | 78,14 | 80,54–

щодо ВВП, % | 45,31 | 36,55 | 33,54 | 29,00 | 24,75 | 17,70 | 15,27

Прямий держав-ний борг:–

у млрд грн; | 64,22 | 63,29 | 64,47 | 66,13 | 67,68 | 63,14 | 66,11–

щодо ВВП, % | 37,78 | 31,00 | 28,55 | 24,74 | 19,61 | 14,30 | 12,54

Гарантований державний борг:–

у млрд грн; | 12,60 | 11,34 | 11,26 | 11,40 | 17,72 | 15,00 | 14,43–

щодо ВВП, % | 7,63 1 | 5,55 | 4,99 | 4,26 | 5,13 | 3,40 | 2,74

Таблиця 12.2. Показники внутрішнього і зовнішнього державного боргу України за підсумками 2006 р. та станом на 31.01.2007 p., млрд грн

Показник | Сума державного боргу

за підсумками 2006 р. | станом на 31.01.2007 р.

Загальна сума держав-ного боргу | 80,55 | 79,45

Внутрішній державний борг | 16,61 | 16,21

Зовнішній державний борг | 63,94 | 63,24

Ґрунтуючись на тому, що держава має борг перед внутрішніми чи зовнішніми кредиторами, державний борг поділяється на внутрішній і зовнішній. Вважається, що наявність внутрішнього боргу є більш сприятливим фактором для фінансового розвитку країни, ніж нарощування зовнішніх запозичень. Це пов'язано з тим, що державним органам управління простіше здійснювати управління внутрішнім боргом, проводити його реструктуризацію. Крім того, виплати держави за внутрішніми зобов'язаннями є вкладами в національну економіку, а не спричинюють відтік капіталу за кордон. Разом з тим, іноземні запозичення дають змогу державним органам управління залучати додаткові фінансові ресурси з метою фінансування програм, які неможливо забезпечити за рахунок внутрішніх джерел.

Таблиця 12.3. Динаміка обсягів внутрішнього і зовнішнього державного боргу України, 2000–2006 pp.

Показник | Роки

2000 | 2001 | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | 2006

Загальна сума внутрішнього державного бор-гу:–

у млрд грн; | 21,02 | 21,39 | 20,52 | 20,95 | 19,19 | 16,61–

щодо ВВП, % | 10,29 | 9,47 | 7,67 | 6,07 | 4,35 | 3,15

Загальна сума зовнішнього державного боргу:–

у млрд грн; | 53,62 | 54,35 | 57,01 | 64,45 | 58,96 | 63,94–

щодо ВВП, % | 25,88 | 24,07 | 21,33 | 18,68 | 13,35 | 12,12

Таблиця 12.4. Величина прямого і гарантованого державного боргу України за підсумками 2006 р. та станом на 31.01.2007 р., млрд грн

Показник | Сума державного боргу

за підсумками 2006 р. | станом на 31.01.2007 р.

Загальна сума державного боргу | 80,54 | 79,45

Прямий державний борг | 66,11 | 65,30

Гарантований державний борг | 14,43 | 14,15

Таблиця 12.5. Величина внутрішнього державного боргу України за підсумками 2006 р. та станом на 31.01.2007 р., млрд грн

Показник | Сума державного боргу

за підсумками 2006 р. | станом на 31.01.2007 р.

Загальна сума державного боргу | 16,61 | 16,21

Прямий державний борг | 16,61 | 16,21

Гарантований державний борг | 0,00 | 0,00

Таблиця 12.6. Обсяги зовнішнього державного боргу України за підсумками 2006 р. та станом на 31.01.2007 р., млрд грн

Показник | Величина державного боргу

за підсумками 2006 р. | станом на 31.01.2007 р.

Загальна сума державного боргу | 63,94 | 63,24

Прямий державний борг | 49,51 | 49,09

Гарантований державний борг | 14,43 | 14,15

Гранична величина державного боргу України в 2005– 2007 pp. відображена в табл. 12.7.

Таблиця 12.7. Граничний обсяг державного боргу України в 2006–2007 pp., млрд грн

Показник | 2005 p. | 2006 p. | 2007 p.

Загальна сума державного богу, млрд грн | 70,97 | 75,96

Внутрішній борг:–

млрд грн; | 18,26 | 18,69 | 20,27–

млрд дол. США | 1,13 | 1,08 | 1,03

Зовнішній борг:–

млрд дол. США | 8,32 | 9,17 | 9,89

Внутрішній борг – це заборгованість державних органів управління перед іншими державними структурами та перед резидентами України. Згідно з Законом України "Про державний внутрішній борг України" до державного внутрішнього боргу належать строкові боргові зобов'язання уряду України у грошовій формі. До складу внутрішнього боргу входять позики уряду, а також кредити, одержані за безумовними гарантіями уряду. Державний борг складається із заборгованості попередніх років та поточних зобов'язань. Боргові зобов'язання уряду включають випущені цінні папери, інші зобов'язання у грошовій формі, гарантовані урядом, а також одержані ним кредити. Внутрішня заборгованість містить також частину боргових зобов'язань колишнього СРСР, прийняту на себе Україною.

До внутрішнього державного боргу належать всі боргові зобов'язання держави, враховуючи адміністративно-управлінську заборгованість (зобов'язання з виплати зарплати в державних установах та інших виплат державним службовцям), борги, що виникають внаслідок залучення коштів з метою фінансування бюджетного дефіциту та зобов'язань з виплати державних пенсій. До складу внутрішнього державного боргу України входять такі зобов'язання.

1. Заборгованість КМУ перед НБУ за одержаними кредитами та коштами, вкладеними в державні боргові цінні папери.

2. Заборгованість з погашення та обслуговування боргових цінних паперів перед комерційними банками.

3. Зобов'язання щодо погашення та компенсації виплат населенню за залишками вкладів у Ощадний банк України.

4. Грошові кошти, призначені для погашення зобов'язань з виплати заробітної плати в державних установах, пенсій, стипендій та інших, передбачених законодавством, обов'язкових виплат громадянам.

5. Зобов'язання перед комерційними банками й іншими юридичними особами за гарантіями з наданих кредитів та позик.

6. Компенсація заборгованості суб'єктам підприємницької діяльності з повернення ПДВ.

Борги уряду перед НБУ є формальними і можуть бути списаними. Проте, таке списання не може не відобразитися на регулюванні параметрів макроекономічного розвитку країни, оскільки з центрального банку буде вилучена значна частина активів. Другою важливою особливістю заборгованості уряду перед НБУ є те, що її частина сформована на неринковій основі.

Кредити НБУ не можуть бути проданими на фінансовому ринку. А це значно ускладнює проведення фінансових операцій з такою заборгованістю. Що ж стосується державних облігацій, то вони можуть перебувати в обігу на фінансовому ринку, але за несприятливих