Рух капіталів між резидентами та нерезидентами країни в платіжному балансі відображають так. Якщо проведена операція приводить до збільшення обсягів фінансових активів резидента, що розміщені за кордоном (придбання активів), тоді вона позначається від'ємним значенням (або за дебетом). Такий порядок застосовують і до зобов'язань. У разі, якщо відбувається зменшення суми зобов'язань резидентів перед нерезидентами, вони відображаються зі знаком "-" (за дебетом). Зменшення (продаж резидентом) активів країни за кордоном, а також збільшення зобов'язань перед нерезидентами в платіжному балансі, позначають позитивним знаком (за кредитом).

Прямі інвестиції охоплюють інвестиції в країну (відображаються зі знаком "+") та інвестиції з країни (враховуються зі знаком "-"). Портфельні інвестиції з країни поділяються на закупівлю зарубіжних цінних паперів (зазначаються в балансі зі знаком "-") і продаж вітчизняних цінних паперів (відображаються зі знаком "+"). Інші інвестиції розподіляються на активи і пасиви. До активів належать: одержані кредити і дебіторська заборгованість; інший короткостроковий капітал; валюта і депозити. До останнього розділу (валюта і депозити) відносять активи на рахунках "НОСТРО" комерційних банків-резидентів. У платіжному балансі одержані кредити, валюту і депозити показують зі знаком "+", а дебіторську заборгованість та інший короткостроковий капітал – зі знаком "-".

Пасиви (зобов'язання) у розділі "Інші інвестиції" відображають середньострокові та довгострокові кредити, які поділяються на гарантовані і негарантовані державою. В свою чергу, такі кредити розподіляються на одержані та погашені. Одержані мають знак "+", а їх погашення – знак "-". До зобов'язань також відносять короткострокові кредити, кредиторську заборгованість, інший короткостроковий капітал, валюту і депозити. При цьому зростання обсягів валюти і депозитів у резидентів відображають зі знаком "-", а зниження – зі знаком "+". Зростання (поповнення) резервних активів показують в платіжному балансі зі знаком "-", а їх використання – зі знаком "+". За умов перевищення пропозиції валюти над попитом центральний банк її скуповує. Результатом є поповнення офіційних резервів. А продаж валютних ресурсів, а також використання їх з метою фінансування платежів за зовнішнім боргом, приводе до зменшення резервів (їх використання). Порядок відображення операцій в платіжному балансі наведено в табл. 16.1.

Таблиця 15.1. Відображення операцій в платіжному балансі

№ з/п | Назва операції | Кредит (+) | Дебет (-)

1 | Товари та послуги | Експорт (продаж нерезидентам) | Імпорт (придбання резидентами)

2 | Доходи | Надходження (до резидентів) | Виплата (нерези-дентам)

3 | Трансферти | Одержані (рези-дентами) | Передані (нерези-дентам)

4 | Нефінансові акти-ви | Продаж (нерези-дентами) | Придбання (рези-дентами)

Фінансові активи за кордоном | Зменшення (у резидентів) | Зростання (у рези-дентів)

Зобов'язання пе-ред нерезидентами | Зростання (у резидентів) | Зменшення (у ре-зидентів)

5 | Прямі інвестиції | У країну (від не-резидентів) | 3 країни (від рези-дентів)

6 | Портфельні інвес-тиції | Продаж вітчи-зняних цінних паперів (нерези-дентам) | Купівля зарубіж-них цінних папе-рів (резидентами)

7 | Кредити, валюта і депозити на рахун-ках "НОСТРО" | Одержані (рези-дентами) | Видані (погашені) (нерезидентами)

8 | Резервні активи | Використання | Поповнення

Різниця між кредитовими та дебетовими проводками, що утворюються в результаті часових та вартісних розбіжностей, називаються в платіжному балансі "Помилки та упущення". З одного боку, вони відображають суму, на яку величина кредитових операцій відрізняється від дебетових. У тому разі, якщо кредитові операції перевищують дебетові, помилки і упущення мають знак "-". Коли вони є позитивними, це свідчить про те, що країна має виплатити компенсацію іноземним суб'єктам за рахунок коштів, залучених понад суму резервних активів. В останні роки в платіжному балансі України спостерігається від'ємне значення статті "Помилки та упущення". Це є результатом постійного прихованого відпливу капіталу з країни. Його обсяги не враховуються в інших розділах балансу.

Рівновага платіжного балансу досягається в тому разі, якщо оплата імпорту проводиться за рахунок експортних надходжень. Від'ємне сальдо платіжного балансу виникає у випадках, коли витрати країни переважають надходження. Стан платіжного балансу оцінюють як стабільний у разі, якщо дефіцит його поточного рахунку можна забезпечити довгостроковим фінансуванням за рахунок очікуваного зростання, стабілізації цін і здатності країни до погашення своїх боргів у повному обсязі.

Надлишки надходження коштів понад витрати використовуються з метою збільшення валютних резервів, надання позик іншим державам та внесків капіталу до міжнародних фінансових організацій. У випадках, коли є дефіцит платіжного балансу, можливе використання певних джерел для його фінансування. До них, зокрема, належать: використання валютних резервів, одержання позик інших держав, одержання позик міжнародних фінансових організацій.

У разі, якщо грошові надходження в країну перевищують платежі, платіжний баланс країни є активним. У випадках перевищення платежів над доходами, виникає пасивне сальдо балансу.

Активне сальдо поточних операцій свідчить про надлишок надходжень коштів з-за кордону порівняно з витратами (для проведення імпортних операцій). Воно урівноважується експортом капіталу. В такому разі зовнішні капітальні активи країни зростають. Пасивне сальдо поточних операцій компенсується рівновеликим притоком зарубіжних капіталів.

Сальдо поточних операцій та сальдо операцій з капіталом і фінансовими операціями мають бути однаковими за абсолютною величиною та протилежні за знаками. Тому загальне сальдо платіжного балансу завжди дорівнюватиме нулю.

Для забезпечення стабільного фінансового розвитку держави доцільним є досягнення активного сальдо платіжного балансу. Це є фактором зміцнення валютного курсу, збільшення фінансових рейтингів держави, накопичення ресурсів для проведення ринкових перетворень. Погіршення стану платіжного балансу супроводжується, як правило, зниженням курсу національної валюти, зменшенням надходжень капіталів з-за кордону, збільшенням ризиків у процесі проведення інвестиційної та господарської діяльності.

Регулювання платіжного балансу країни здійснюється з використанням таких способів:

1) нарощування офіційних резервів центрального банку з метою фінансування можливого дефіциту платіжного балансу;

2) проведення регулювання валютного курсу (девальвації або ревальвації національної валюти або підтримки стабільного курсу) з метою сприяння розвитку експортно-імпортних операцій;

3) посилення валютного контролю та проведення дефляційної політики (сприяння стабілізації цін і тарифів в державі).

Структуру платіжного балансу України в 2002–2006 pp. відображено в табл. 15.2.

Таблиця 15.2. Структура платіжного балансу України, млн дол. США

Статті платіжного балансу | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | 2006

Рахунок поточних операцій | 3 173 | 2 891 | 6 804 | 2 531 | -1 617

1) Баланс товарів та послуг | 1 857 | 1 288 | 4 873 | 671 | -3 068

Експорт товарів та послуг | 23 351 | 28 953 | 39 719 | 44 378 | 50 239

Імпорт товарів та послуг | -21 494 | -27 665 | -34 846 | -43 707 | -53 307

Баланс товарів | 710 | 518 | 3 741 | -1 135 | -5194

Експорт товарів | 18 669 | 23 739 | 33 432 | 35 024 | 38 949

Імпорт товарів | -17 959 | -23 221 | 29 691 | -36 159 | -44 143

Баланс послуг | 1 147 | 770 | 1 132 | 1806 | 2126

Експорт послуг | 4 682 | 5 214 | 6 287 | 9 354 | 11290

Імпорт послуг | -17 959 | -23 221 | 29 691 | -7 548 | -9164

2) Доходи (сальдо) | -606 | -581 | -645 | -985 | -1 722

Надходження | 163 | 254 | 389 | 758 | 1332

Виплати | -769 | -835 | 1034 | -1743 | -3 054

3) Поточні трансферти (сальдо) | 1922 | 2184 | 2 576 | 2 845 | 3173

Надходження | 1967 | 2 270 | 2 671 | 3111 | 3 533

Виплати | -45 | -86 | -95 | -266 | -360

Рахунок операцій з капіталом та фінансових операцій | -2 288 | -1 938 | -6 766 | -2 683 | 1279

1) Рахунок операцій з капіталом | 15 | -17 | 7 | -65 | 3

2) Фінансовий рахунок | -2 303 | -1 921 | -6 773 | -2 618 | 1276

Прямі інвестиції | 698 | 1411 | 1 711 | 7 533 | 5 336

Портфельні інвестиції | -1 716 | -922 | -76 | -2 757 | 3 583

Інші інвестиції | -240 | -365 | -6 182 | -2 483 | -5 644

Резервні активи | -1 045 | -2 045 | -2 226 | -10 425 | -1 999

Помилки та упущення | -885 | -953 | -38 |