Визначимо умови венчурного інвестування:

Наявність у фірми привабливого інноваційного проекту, з відповідними характеристиками, тобто наявності бізнес-плану, експертних висновків.

Наявність відповідного управлінського персоналу, який здатний реалізувати цей проект.

Недержавна форма власності фірми. (Підприємство повинно бути акціонерним або в ході фінансування стати акціонерним).

Інноваційний проект повинен забезпечити зростання капіталу в середньому не менше 50%.

Фірма повинна мати узгоджений варіант виходу венчурного інвестора з бізнесу, тобто механізм продажу акцій.

Пріоритетні напрямки інвестування визначимо наступним чином:

прибуткові високотехнологічні (Ні Tech) компанії з високим потенціалом росту;

підготовлені проекти у сфері високих технологій;

компанії, продукція яких експортується;

компанії, які випускають імпортозамінюючу продукцію для потреб вітчизняного споживача;

придбання перспективних компаній за привабливою вартістю.

Процес інвестування передбачає внесок у вигляді паю в статутний фонд фірми або придбання частки акцій підприємства-клієнта, еквівалентний вносимому капіталу Фонду (але, як правило, не більше 50%) із наступною участю представника Фонду в процесі управління підприємством (проектом).

В залежності від умов договору, Фонд може тривалий час залишатись співвласником фірми або після одержання запланованої норми прибутку продати свою частку власності.

В Україні доцільно використовувати такий механізм фінансування інноваційних проектів: на суму коштів, що потрібні для діяльності підприємства (реалізації нової ідеї) компанія випускає інвестиційні сертифікати й виконує їх приватне рзміщення серед можливих інвесторів. Цим самим Інноваційна венчурна компанія бере на себе відповідальність перед інвесторами за прибутковість інноваційного проекту.

Доцільно також розвивати й використовувати вільні економічні зони, які будуть привабливі для іноземних інвесторів.

В загальному випадку при подальшому розвитку інвестиції крім венчурних компаній можуть бути вкладені і в нові венчурні фонди. При цьому доцільно припустити, якщо Інноваційна венчурна компанія буде інвестувати в уставний фонд приватних венчурних фондів, то вона буде сприяти розвитку інноваційної інфраструктури та відігравати роль стимулятора наукоємного технологічного бізнесу, тим самим створювати нові робочі місця та збільшувати надходження в міський бюджет.
 

Виявлення можливості інвестування 

1.Відбір проектів. Меморандум про попереднє затвердження концепції проекту

Попередня експертиза: Науково-технічна Комерційна Фінансова Правова 

2.Аналіз, прогнозування та урахування можливих ризиків інвестиційних проектів

Затвердження концепції 

3.Готується інвестиційна пропозиція і розглядається членами Інвестиційного комітету

Інвестиційна пропозиція 

4.Кінцевий варіант інвестиційної пропозиції затверджується Інвестиційним комітетом

Остаточна експертиза 

5.Остаточна фінансова та юридична оцінка проекта з урахуванням критеріїв ефективності інвестицій

Приватне розміщення інвестиційних сертифікатів 

6.Створення пайового венчурного фонду

Графік інвестування 

7.Підготовлений графік інвестиційного процесу узгоджується з інвестуємим підприємством

Інвестиційна угода 

8.Заключається інвестиційна угода з інвестуємим підприємством

Фінансування 

9.Здійснюється інвестування в проекти

Моніторинг 

10.Щомісячно інспектується підприємство, яке реалізує проект, здійснюються звіти про стан проекту

Стратегія виходу 

11.Реалізація стратегії виходу з метою одержання надприбутків від приросту капіталу

Ліквідація пайового венчурного фонду 

12.Звітність до Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку

Рис.2 Схема венчурного інвестування
 

Вибір інноваційних проектів та процес інвестування.

Організація діяльності венчурних фондів в м. Києві та в Україні передбачає систему комерціалізації інноваційного ресурсу, тобто проведення відбору, аналізу оформлення, експертизи та бізнес-планування технологічних проектів з додатковою незалежною експертизою для