акції;*

облігації внутрішніх державних і місцевих позик;*

облігації підприємств;*

казначейські зобов'язання;*

ощадні сертифікати;*

векселі;*

приватизаційні папери.

Також можуть перебувати в обігу похідні цінних паперів та цінні папери іноземних інвесторів, які допущені до обігу в Україні. Сьогодні дедалі більша кількість цінних паперів випускається в бездокументарній формі. Папери оформляються як електронні записи на рахунках у цінних паперах, а цінні папери в документарній (паперовій) формі випускаються рідко.[7.330-345]

Операції банків на ринку цінних паперів

Роль комерційних банків на ринку цінних паперів у різних державах неоднакова. Найбільш активно комерційні банки беруть участь на фондовому ринку в Німеччині. У США, Канаді, Японії їх роль законодавче обмежена. Банки цих країн знаходять опосередковані шляхи участі в інвестиційній діяльності через трастові операції, кредитування інвестиційних фондів і банків, співпрацю з брокерськими фірмами тощо.

Намагання комерційних банків розширити операції з цінними паперами стимулюється, з одного боку, високою дохідністю цих операцій, з іншого – відносним скороченням сфери використання прямих банківських кредитів.

У зв'язку з інтернаціоналізацією ринку цінних паперів комерційні банки зарубіжних країн розши-рюють обсяги своїх операцій з іноземними цінними паперами, які приносять їм значні прибутки за рахунок змін курсових різниць, Отже, вони виходять на міжнародний фондовий ринок, створюючи мережу закордонних інвестиційно-банківських філій, дочірніх компаній, а у США - банківських холдингів.

В Україні діяльність комерційних банків на фондовому ринку регламентується низкою законів, дозволів, положень, зокрема: Закону «Про банки і банківську діяльність», Статуту банку, дозволів Міністерства фінансів України, Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку, ліцензії Фонду державного майна.

У даний час комерційні банки на фондовому ринку працюють за такими напрямами:*

операції з державними цінними паперами;*

купівля-продаж цінних паперів;*

депозитарно-реєстраторські функції;*

операції на ринку приватизації;*

випуск власних цінних паперів,

На ринку державних цінних паперів комерційні банки виконують функції: інвестора, торговельного та платіжного агента, дилера та комісіонера, депозитарію державних цінних паперів.

Як торговцю пінними паперами комерційному банкові притаманні такі функції:*

комісійна діяльність з цінними паперами інших емітентів;*

комерційна діяльність з власними цінними паперами та паперами інших емітентів;*

управління фондовими портфелями на довір-чих засадах.

Розвиток фондового ринку в Україні призвів до необхідності роботи на ньому депозитаріїв та незалеж-них реєстраторів. При здійсненні банками цих опера-цій можна виділити такі напрями, як: виконання депозитарно-реєстраторського обслуговування власних цінних паперів, депозитарне обслуговування клієнтів банку, виконання функцій депозитарію інвестиційного фонду або інвестиційної компанії та виконання функції незалежного реєстратора.[7.350-363]

Функції банку як емітента з обслуговування власних цінних паперів полягають у:*

випуску цінних паперів;*

організації їх розміщення;*

забезпечення ліквідності;*

виплаті дивідендів акціонерам і доходів за власними борговими зобов'язаннями;*

веденні реєстру за іменними цінними паперами.

Операції комерційних банків з цінними паперами ще можна поділити на балансові та позабалансові.

Порядок обліку цінних паперів у комерційних банках регламентується інструкціями та іншими норма-тивними документами Національного банку України. Окремо потрібно розглядати облік пасивних операцій банків з цінними паперами, що включають випуск цінних паперів (акцій, облігацій, векселів, ощадних сертифікатів) для залучення грошових коштів, та облік активних операцій - придбання банком зазначених цінних паперів для їх перепродажу або участі в управлінні іншими підприємствами та одержання від цих операцій спекулятивного доходу чи дивідендів.

В Україні більшість банків організовано як акціонерні товариства. Власний акціонерний капітал вони формують за рахунок грошових внесків засновників і учасників банків, що забезпечуються випуском акцій. Акція акціонерного банку - це цінний папір без установленого строку обігу, що засвідчує пайову участь у статутному капіталі акціонерного банку та право на участь в управлінні ним, дає право його власникові на одержання частини прибутку - диві-денду, а також на участь у розподілі майна при ліквідації банку.

Банки випускають прості та привілейовані акції, іменні акції та акції на пред'явника.

Порядок випуску цінних паперів акціонерними комерційними банками України грунтується на між-народній банківській практиці і на основних законо-давчих актах держави, а саме: на підставі Законів «Про банки і банківську діяльність», «Про цінні папери і фон-дову біржу», Положення Національного банку і Міні-стерства фінансів України «Про умови здійснення комерційними банками діяльності з випуску та обігу цінних паперів».

Для одержання дозволу на випуск акцій правління акціонерного банку подає до Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку такі документи:

заяву;

копію рішення про реєстрацію банку в НБУ;

нотаріально завірену копію статуту;

список засновників;

перелік усіх відділень, філій, представництв

банку, що здійснюватимуть операції з акціями;

копію платіжного доручення про сплату подат-ку за реєстрацію проспекту емісії.

Розміщення акцій за рішенням правління банку здійснюється шляхом прямої підписки або через фондову біржу, учасниками підписки на акції можуть бути фізичні та юридичні особи.[6.65-78]

Акції продаються за курсовою вартістю, яка визначається як сума номінальної вартості плюс сума курсової надбавки. Рішення про мінімальний розмір курсової надбавки приймає правління банку.

Банки можуть здійснювати викуп акцій власної емісії в акціонерів, а потім, виходячи з необхідності, їх перепродавати, розповсюджувати серед своїх акціо-нерів або анулювати.

Для залучення ресурсів на тривалий термін банки вдаються до емісії облігацій, які є дуже ліквідними і дохідними цінними паперами для інвесторів, а в деяких випадках надають їм можливість конвертувати облігації в акції банку-емітента.

Деякі комерційні банки України почали випуска-ти такі цінні папери, як векселі. Випуск може здій-снюватись або для використання власних векселів як інструментів відтермінування боргів або для залу-чення коштів. В обох випадках вважається, що банки оперують власними банківськими векселями.

Якісне проведення комерційними банками активних операцій неможливе без здійснення ними інвестиційної діяльності. Надаючи кредити, банки, безперечно, отри-мують високий дохід, але наражаються