- розвиток Національної депозитарної системи;

- концентрація й централізація торгівлі корпоративними цінними паперами на організованому ринку;

- запобігання переміщенню торгівлі й обліку права власності на цінні папери українських емітентів на фондові ринки інших держав;

- гармонізація політики держави на фондовому ринку із грошово-кредитним, валютним і податковим політиками.

1.2. Види операцій банка із цінними паперами

Основними видами операцій із цінними паперами є:

- випуск цінних паперів;

- купівля - продаж;

- виплата доходів у вигляді дивідендів або відсотків;

- погашення.

Найпоширенішим видом операцій із цінними паперами є їхня купівля - продаж. Під терміном «торгівля цінними паперами» відповідно до п.п. 7.6.2 ст.7 Закону про прибуток розуміються наступні операції:

- придбання або продаж цінних паперів торговцями цінними паперами, чий статус установлюється відповідним законодавством про цінні папери й фондовий ринок;

- покупка й продаж цінних паперів особами, які не мають статусу торговців цінними паперами;

- операції з урахування та авалювання векселів;

- операції щодо продажу (купівлі) цінних паперів із зобов'язанням зворотного продажу (купівлі);

- операції з цінними паперами з метою здійснення розрахунків;

- операції, що пов'язані з акумулюванням коштів на поточному або накопичувальному рахунках з метою формування статутного капіталу під час створення банку;

- операції з приватизаційними цінними паперами;

- депозитарну діяльність і діяльність з ведення реєстрів власників іменних цінних паперів.

Випуск цінних паперів здійснюється відповідно до вимог законів України «Про цінні папери й фондову біржу», «Про національну депозитарну систему й особливості електронного обігу цінних паперів в Україні» від 10.12.97р. №710/97-ВР й інших нормативних актів. Цінні папери можуть випускатися в документарній і бездокументарній формах. Випуск цінних паперів у документарній формі здійснюється шляхом виготовлення сертифікатів. У випадку емісії цінних паперів у бездокументарній формі емітент оформляє глобальний сертифікат, що відповідає загальному обсягу зареєстрованого випуску, і передає його на зберігання в обраний їм депозитарій.

Ці положення не ставляться до векселів, тому що вексельний обіг на території України регулюється Однаковим законом про перекладний і простий вексель, що був прийнятий Конвенцією.

Випуск акцій здійснюється в розмірі статутного фонду акціонерного товариства.

Виплата доходів по цінних паперах здійснюється у вигляді

дивідендів або відсотків. Як свідчить з п. 1.9. ст.1 Закону про прибуток, стосовно до цінних паперів дивіденди - це платіж, що провадиться акціонерним товариством на користь власників акцій, емітованих таким акціонерним товариством, у зв'язку з розподілом частини його прибутку. Отже, поняття дивідендів застосовне тільки до акцій.

Згідно з п. 1.10 ст.1 Закону про прибуток відсотки - це дохід, що сплачується позичальником на користь кредитора у вигляді плати за використання притягнутих на певний строк коштів або майна. Тому відсотки нараховуються тільки по цінних паперах, що засвідчує відносини позики, - облігаціям, векселям.

1.3 Діяльність фондової біржі на ринку цінних паперів

Фондова біржа являє собою організовану певним чином частину ринку цінних паперів, де із цими паперами за посередництвом членів біржі відбуваються угоди купівлі - продажу.

Для нормального й стабільного функціонування фондової біржі існують строгі правила, обумовлені уставом біржі. Одне з основних обмежень - по прийому цінних паперів для торгів - котирування. Щоб потрапити в число компаній, паперу яких будуть котируватися на біржі, компанія повинна задовольняти певним вимогам: щодо кількості продажів, розмірів одержуваного прибутку, числа акціонерів, ринкової вартості акцій, періодичності й характеру звітності й т.д.

Роль біржі залежить від ємності й розмаїтості ринку цінних паперів, що, у свою чергу, визначається багатьма обставинами, головним чином в області регулювання банківського кредиту. Тому можна знайти чимало країн, у тому числі й у Західній Європі, де навіть при високих загальних темпах економічного росту біржі займають досить незначні позиції.

Отже, фондова біржа - це лише частина ринку цінних паперів, організована й найбільше строго регульована. Тому визначення основних правил торгівлі цінними паперами корисно хоча б тим, що вже спочатку дозволяє обмежити розмах незаконних операцій і способів наживати кошти на загальній некомпетентності. Фондові біржі можуть бути корисним економічним інструментом, що дозволяє направляти приватні заощадження на довгострокове фінансування економічного росту. Біржові оцінки прибутковості капіталовкладень можуть служити орієнтиром у процесі перерозподілу інвестиційних ресурсів суспільства.

Держава повинна забезпечувати регулювання фондового ринку з метою першочергової реалізації загальнонаціональних інтересів, забезпечення гарантій і безпеки інвестиційної діяльності в Україні. Забезпечується таке регулювання шляхом прийняття законодавчих і нормативних актів, ліцензування й контролю за діяльністю фондового ринку. З метою забезпечення єдиної державної політики в цій сфері створений спеціальний державний орган - Державна Комісія з коштовних паперів і фондових ринків.

Фондовий ринок України перебуває на початковому етапі свого розвитку. Тому на ньому представлений досить обмежене коло фондових інструментів, що існують у світовій практиці. З позицій інвестора, на наш погляд, у цей час для фінансових інвестицій найбільший інтерес представляють цінні папери: акції, облігації внутрішніх державних і місцевих позик, підприємств, набагато менший сектор ринку цінних паперів займають похідні фінансові інструменти: ощадні сертифікати, інвестиційні сертифікати, казначейські зобов'язання, векселі, особливе місце займають приватизаційні цінні папери. Що стосується, опціонів, ф'ючерсів і варрантів, то вони в більшій мері служать спекулятивним, а не інвестиційним цілям, будучи одночасно важливим механізмом страхування (хеджирування) угод на біржовому ринку. Класифікація основних цінних паперів, що звертаються на фондовому ринку України приведена в табл. 1.3.1.

Таблиця 1.3.1 Класифікація основних цінних паперів, що звертаються на фондовому ринку України

Види цінних паперів | Особливості реєстрації й обігу | Характер зобов'язань емітента |