Аналіз динаміки та структури інвестиційного портфелю ВАТ «Райффайзен Банк Аваль»

ВАТ «Райффайзен Банк Аваль» є одним з найбільших учасників фондового ринку в Україні. У 1995 році Банк одержав ліцензію №1 на залучення приватизаційних майнових сертифікатів фізичних осіб. На підставі ліцензії Банк залучив в довірче управління і розмістив в акції українських підприємств більш 1,2 млн. сертифікатів, що склало більш 2,3 % від їхньої загальної кількості. У червні 1992 року ВАТ “Райффайзен Банк Аваль” одержав Дозвіл Міністерства фінансів України №38 на здійснення діяльності по випуску і обертанню цінних паперів.

Брокерська контора ВАТ “Райффайзен Банк Аваль” акредитована на п'яти фондових біржах України: Українській міжбанківській валютній біржі, Українській фондовій біржі, Донецькій фондовій біржі, Придніпровській фондовій біржі, Київській фондовій біржі. З моменту організації Першої фондової торгової системи (ПФТС), Банк входить до складу її Ради і є одним з найбільш активних учасників торгів. Відповідно до рейтингу ПФТС, у 2001 році банк займав третє місце в січні і серпні, а також перше місце в жовтні.

Пріоритетними напрямками для інвестування є цінні папери:

- підприємств нафтохімічної, гірничодобувної, металургійної, енергетичної, харчової галузей промисловості України;

- підприємств сільськогосподарського комплексу (елеватори, хлібоприймальні пункти, масложиркомбінати й ін.);

- страхових і юридичних компаній, охоронних, кадрових і рекламних агентств, засобів масової інформації, Інтернет провайдерів, операторів мобільного зв'язку, букмекерських контор і інших підприємств, що дозволяють банку розширити комплекс послуг, наданих клієнтам.

Цінні папери ВАТ “Райффайзен Банк Аваль” складаються з державних облігацій, облігацій підприємств та банків, депозитних сертифікатів випущених НБУ та корпоративних цінних паперів. Згідно з Положенням МСБО 39, фінансові активи класифікуються відповідно як фінансові активи за справедливою вартістю з відображенням переоцінки як прибутку або збитку; кредити і дебіторська заборгованість; інвестиції, утримувані до погашення, або фінансові активи, наявні для продажу. При первісному визнанні фінансові активи оцінюються за справедливою вартістю плюс (у випадку, якщо інвестиції не класифікуються як фінансові активи за справедливою вартістю з відображенням переоцінки як прибутку або збитку) витрати, безпосередньо пов’язані зі здійсненням операції. Під час первісного визнання фінансових активів Банк визначає їх відповідну категорію та, якщо це можливо й доцільно, наприкінці кожного фінансового року переглядає присвоєну їм категорію.

Всі регулярні придбання або продаж фінансових активів визнаються на дату операції, тобто на дату, коли Банк бере на себе зобов’язання з придбання активу. Регулярні придбання або продажі фінансових активів, умови яких вимагають передачі активів у строки, встановлені законодавством або прийняті на відповідному ринку.

В даному підрозділі ми проаналізуємо структуру інвестиційного портфеля ВАТ «Райффайзен Банк Аваль» та його динаміку протягом двох років. Банк активно працює на ринку цінних паперів, станом на 31.12.2006 та 31.12.2007 років інвестиційний портфель банку склав 931 706 тис. грн. і 468 637 тис. грн. відповідно, і представлений в таблиці 2.2.

Таблиця 2.2

Інвестиційний портфель ВАТ “Райффайзен Банк Аваль” |

на 31.12.2005 | на 31.12.2006 | Зміна

Сума, тис. грн. | Частка% | Сума, тис. грн. | Частка % | Абсолютна, тис. грн.

Цінні папери НБУ | 750 000 | 80 | 300 000 | 64 | -450 000

Цінні папери в торговому портфелі банку | 2 925 | 0,5 | 10 919 | 1,9 | 7 994

Цінні папери в портфелі банку на продаж | 174 828 | 18 | 151 603 | 32 | -23 225

Продовження таблиці 2.2

Цінні папери в портфелі банку до погашення | 3 953 | 1,5 | 3 960 | 0,1 | 7

Загалом портфель | 931 706 | 100 | 466 482 | 100 | -465 224

Проводячи аналіз ми можемо відзначити, що ринкова вартість інвестиційного портфеля ВАТ “Райффайзен Банк Аваль”, зменшилась на 465 224 тис. грн. При цьому ми можемо сказати, що за аналізований період змінилась структура портфелю банку в розрізі окремих фінансових інструментів. Можна побачити, що ринкова вартість цінних паперів НБУ зменшилась на 450000 тис. грн., зменшилась також вартість цінних паперів на продаж на 23 225 тис. грн. Відбулося незначне збільшення ринкової вартості цінних паперів в торговому портфелі на 7 994 тис. грн. та цінних паперів в портфелі банку до погашення на 7 тис. грн.

Ми можемо відзначити, що зменшилась частка найбільш надійних фінансових інструментів – таких як облігацій внутрішньої державної позики (ОВДП) і відповідно збільшилась частка ризикованих інструментів – векселів, корпоративних акцій та облігацій за аналізований період. Однак ОВДП займають основну частку в структурі інвестиційного портфеля Банку як в 2005 так і в 2006 роках. Це пов’язано з тим, що в умовах досить нестабільного фондового ринку України банк обрав досить консервативну стратегію управління інвестиційним портфелем, орієнтуючись головним чином на забезпечення надійності вкладень. Зниження вартості інвестиційного портфелю ВАТ “Райффайзен Банк Аваль” спричинила також зміна організаційно-правової структури банку в 2005 році, і як наслідок збільшились витрати на інші види діяльності, нове керівництво зайняло вичікувальну позицію в інвестиційній діяльності та поглиблине дослідження фінансового ринку України.

На рисунках 2.1 та 2.2 представлена структура інвестиційного портфелю ВАТ “Райффайзен Банк Аваль” станом на 31.12.05 та 31.12.06 років.

Рис.2.1 Структура інвестиційного портфелю ВАТ “Райффайзен Банк Аваль” на 31.12.2005 року

Рис.2.2 Структура інвестиційного портфелю ВАТ “Райффайзен Банк Аваль” на 31.12.2006 року

Під вище перелічені портфелі цінних паперів сформовано резерви в сумі 2155 тис. грн.

Динаміка ринкової вартості інвестиціного портфелю банку протягом аналізованого періоду представлена на рисунку 2.3

Рис.2.3 Динаміка ринкової вартості