ігнорування базисного ризику;

неможливість адекватного аналізу складних фінансових інструментів;

ігнорування залежності непроцентних доходів від процентних ставок;

ігнорування ефекту зміни економічної вартості банку.

Незважаючи на широке поширення даного методу, усі дослідники і фінансисти вважають, що він дає лише грубу оцінку процентного ризику.

Аналіз і контроль дюрацій. Метод заснований на понятті і властивостях дюрацій. Існує, принаймні, три різновиди дюрацій.

Стандартна дюрація (дюрація Маколлі) — середньозважена щодо суми терміну погашення фінансового інструмента. Як фінансовий інструмент у залежності від цілей дослідження може виступати будь-як вимога або зобов'язання, портфель цінних паперів, сумарні активи, сумарні пасиви.

Можна показати, що дюрація являє собою еластичність ринкової ціни портфеля по процентній ставці, узяту зі зворотним знаком. Саме ця властивість дюрації варто використовувати менеджерам АКБ «ЕНЕРГОБАНК» при аналізі процентного ризику.

Іноді для зручності застосовують модифікований показник дюрації. Модифікована дюрація — відношення стандартної дюрації до величини 1+r, де r — процентна ставка.

Для оцінки процентної чутливості складних фінансових інструментів в АКБ «ЕНЕРГОБАНК» може застосовуватися ефективна дюрація — відношення відносної зміни ціни до зміни процентної ставки, визначена на основі відповідних статистичних даних про залежності між зміною ринкової ціни даного фінансового інструмента і зміною процентної ставки.

Метод аналізу дюрації заснований на її властивості відбивати чутливість поточної вартості фінансового інструмента до зміни процентних ставок: чим більше дюрація фінансового інструмента, тим більше чуттєва його поточна вартість до зміни ставки (за інших рівних умов). Різниця між середньої дюраціей активів і пасивів на кожнім тимчасовому інтервалі характеризує позицію, займану АКБ «ЕНЕРГОБАНК» стосовно процентного ризику на цьому інтервалі. При оцінці отриманих результатів варто враховувати, що активи і пасиви АКБ «ЕНЕРГОБАНК» відрізняються по величині на розмір власного капіталу. З цієї причини як відносний показник позиції має сенс використовувати дисбаланс дюрації, нормалізований на величину власного капіталу АКБ «ЕНЕРГОБАНК», — нормалізований дисбаланс дюрації (НДД).

Позитивний нормалізований дисбаланс дюрації викликає зміна економічної вартості АКБ «ЕНЕРГОБАНК» убік, протилежну зміні процентних ставок. Негативний НДД викликає зміна економічної вартості в одну сторону зі зміною ставок.

Як абсолютну оцінку процентного ризику приймають можлива зміна економічної вартості АКБ «ЕНЕРГОБАНК» у результаті процентного стрибка.

Управління дюраціями (контроль дюрацій) аналогічно контролеві гепа і полягає у встановленні цільового значення і лімітів на нормалізований дисбаланс дюрації або на відношення дюрації активів до дюрації пасивів. При цьому також варто мати на увазі інерційність структури вимог і зобов'язань. Часткою случаємо такого управління є метод нейтралізації зобов'язань і вимог по дюраціям. У цьому варіанті методу банк, що уникає ризику, повинен підтримувати НДД на нульовій оцінці.

Метод аналізу дюрацій використовує наступні основні допущення:

зміни процентної ставки невеликі по амплітуді;

рівнобіжне зрушення кривої прибутковості (синхронна й односпрямована зміна ставок залучення і розміщення засобів).

Перевагами методу є:

відносно проста математична модель;

облік ефекту зміни економічної вартості банку.

Недоліки даного методу:

низька точність аналізу при великих змінах ставки;

ігнорування базисного ризику;

ігнорування залежності непроцентних доходів від процентних ставок.

Моделювання. Це ціла група різноманітних методів, заснованих на детальному описі властивостей всіх або основних фінансових інструментів у портфелі АКБ «ЕНЕРГОБАНК», істотних з погляду процентного ризику і породжуваного грошового потоку. Моделювання полягає в оцінці майбутніх грошових потоків, структури балансу і забалансових вимог і зобов'язань, економічної вартості банку на основі опису властивостей фінансових інструментів і припущень про майбутню динаміку процентних ставок.

Розрізняють два види моделювання:

статичне;

динамічне.

Статичне моделювання виробляється виходячи з наявної структури балансових і забалансових вимог і зобов'язань у припущенні про припинення, починаючи з поточного моменту, операцій по залученню і розміщенню засобів. Динамічне моделювання виробляється виходячи з наявної структури балансових і забалансових вимог і зобов'язань і передбачуваних у майбутньому операцій по залученню і розміщенню засобів.

Як уже було зазначено вище, основою методів моделювання служить опис усіх властивостей фінансових інструментів, що впливають на грошовий потік цих інструментах. На основі такого опису з урахуванням передбачуваного руху процентних ставок і (для динамічного моделювання) передбачуваної зміни залишків по рахунках балансового і забалансового обліку можливе проведення моделювання з використанням спеціального програмного забезпечення. У результаті проведеного моделювання в АКБ «ЕНЕРГОБАНК» можливе одержання наступних звітів за станом на зазначену дату (період) у майбутньому:

баланс;

звіт про прибутки і збитки;

графік щодо гепів;

графік щодо дисбалансів дюрації;

графік по середньозважених ставках залучення і розміщення.

Можливе одержати й інші звіти.

Необхідною умовою реалізації методу моделювання є наявність в АКБ «ЕНЕРГОБАНК» автоматизованої інформаційної системи з докладною, повною і точною інформацією з використовуваних фінансових інструментів.

Переваги методу:

висока точність;

можливість аналізу всіх складового процентного ризику;

можливість аналізу всіх ефектів руху процентних ставок;

корисні побічні результати (прогноз ліквідності, прогноз виконання банківських нормативів).

Недоліки:

висока складність практичної реалізації;

високі вимоги до автоматизованої інформаційної системи банку, повноти і точності використовуваної інформації;

необхідність оцінки вірогідності отриманих результатів іншими методами.

Найбільш простим способом контролю ризику є максимальне його виключення. Максимальне виключення ризику — основа методу нейтралізації вимог і зобов'язань. Даний метод припускає формування вимог і зобов'язань АКБ «ЕНЕРГОБАНК» синхронно в тому самому розмірі, на тих самих умовах, за винятком процентної ставки: процентна ставка по вимогах перевищує процентну ставку щодо зобов'язань на визначену фіксовану маржу, що покриває кредитний ризик банку і цільовий прибуток.

Широке використання тотальної нейтралізації очевидно знизило б конкурентноздатність АКБ «ЕНЕРГОБАНК» до неприйнятного рівня. До того ж, така нейтралізація все рівно не дає стовідсоткового захисту — банк залишиться під впливом економічної складового процентного ризику.

Переваги методу:

простота.

Недолік:

неприйнятне зниження конкурентноздатності банку.

Хеджирування процентного ризику — це його передача іншій стороні шляхом покупки і/або продажу похідних фінансових інструментів. Передача ризику виробляється, як