12  | 172 280,00 | 5 310,00 | 874,68 | 6 184,68

13  | 166 970,00 | 5 310,00 | 848,13 | 6 158,13

14  | 161 660,00 | 5 310,00 | 821,58 | 6 131,58

Разом:  | 74 340,00 | 13 918,10 | 88 258,1

Таблиця 3.7

Порівняння витрат при придбанні устаткування

Витрати при одержанні устаткування в лізинг

Варіант розрахунку лізингових платежів | Витрати, що відносяться на собівартість (лізингові платежі) | Викуп майна по залишковій вартості

Традиційна методика розрахунку загальної суми платежів | 316 458,89 | 12 980,00

Теорія фінансових рент (платежі на початку періоду) | 265 549,48 | 12 000,10

Теорія фінансових рент (платежі наприкінці періоду) | 272 442,52 | 12 000,04

Витрати при покупці устаткування за рахунок кредиту

Балансова вартість устаткування | Витрати, що відносяться на собівартість (амортизаційні відрахування) | Податок на майно | Витрати на відсотки за кредит | Усього витрат

236 000,00 | 74 340,00 | 13 918,10 | 104 637,99 | 476 096,09

- лізингоотримувач включає лізингові платежі в собівартість продукції в розмірі від 265549,48 грн. до 316458,89 грн. зменшуючи оподатковуваний прибуток, тоді як при покупці за рахунок кредиту на собівартість списуються тільки амортизаційні відрахування в розмірі 74340 грн.

- існуюча можливість застосування у випадку лізингу механізму прискореної амортизації дозволяє списати за рахунок амортизації до 94,5% від первісної вартості майна, що дозволить ТОВ «Київдрук» через 3,5 роки одержати на баланс майно, залишкова вартість якого буде складати 12 000 грн., що майже в 20 разів менше, ніж при кредиті.

- орендні платежі провадяться після установки, налагодження і пуску устаткування в експлуатацію, і тим самим фірма має можливість здійснювати платежі з коштів, що надходять від реалізації продукції, виробленої на орендованому устаткуванні.

Таким чином, лізинг є вигідною альтернативою капітальним вкладенням.

Висновки

Лізинг в Україні - порівняно новий вид діяльності. Для стимулювання інвестицій у виробничу сферу, для відновлення промислового потенціалу, для підвищення конкурентноздатності вітчизняних виробників нашій країні необхідно розвивати лізингові відносини. Але для цього потрібно створити відповідні умови. Як показує досвід інших передових країн світу, цьому приділяють саму пильну увагу: відповідне законодавство, податкові пільги і т.д.

Лізинг – це придбання устаткування з наданням його в оренду організаціям (лізингоотримувачу) в обмін на лізингові платежі. У загальному значенні лізинг – це вид інвестиційної діяльності, це розширення не тільки функціонуючого, але й авансованого капіталу країни. Варто також підкреслити, що лізинг не є дешевою заміною кредиту. Існують визначені переваги фінансування основних засобів, але здійснення кредитування й оцінка фінансових потоків виявляється настільки ж критичними, як і при незабезпеченому кредиті. Іншими словами, пропадає основний привабливий момент для лізингоотримувачів, що складається в тому, щоб почати справу без достатніх коштів, але з високоефективним проектом, тому що і при лізингу банки вимагають надання застави (об'єкт лізингової угоди може являти цінність для проекту, але не мати ліквідність у тій мері, щоб покрити витрати банку).

Швидке і широке поширення лізингу в діловій практиці обумовлено з однієї сторони вигодами і перевагами його застосування учасниками господарського обороту, а з іншого боку - заохоченням його розвитку державою, що розглядає лізинг як ефективний засіб стимулювання науково-технічного прогресу і розвитку національної економіки.

Для користувачів техніки лізинг є інструментом оперативної заміни виробничих фондів шляхом придбання для експлуатації складних і дорогих машин без великих одноразових витрат. Особливу значимість це має для дрібних і середніх фірм. Крім того, за допомогою лізингу попереджується моральне старіння експлуатаційної техніки. Усе це стає важливим фактором успішної конкурентної діяльності фірм на ринку.

Об’єкт дослідження – ТОВ «Київдрук» є підприємством поліграфічної галузі, яке було створене в 2000 р. Основну діяльність ТОВ «Київдрук» веде на ринку поліграфічних послуг з додрукарської підготовці, друку і післядрукарській доробці поліграфічної продукції.

Проведений аналіз діяльності підприємства свідчить, що майно підприємства постійно зростало: за перший рік роботи воно збільшилося на 78,6 тис. грн. чи на 982,5%. За другий рік роботи також спостерігається значне збільшення усіх категорій майна підприємства: усе майно зросло на 133,2 тис. грн. чи на 153,8%, що також відбулося головним чином за рахунок оборотних коштів.

Всі показники платоспроможності та ліквідності ТОВ “Київдрук” знаходяться на нормативному рівні, крім того, у багатьох випадках спостерігається їхнє перевищення нормативу. Тобто на протязі аналізуємого періоду підприємство є платоспроможним і ліквідним.

Показник рентабельності реалізованої продукції за аналізуємий період зріс з 7,9% у 2000 до 11,4% у 2002 році, тобто збільшився на 3,4 %. Це говорить про те, що в 2002 році кожна 1 грн. реалізації приносила у середньому близько 11,4 коп. прибутку.

Відповідно зросла і загальна рентабельність - на 2,9% і склала до кінця 2002 року 7,1%.

Обсяги виробництва постійно ростуть, тому відчувається недостача виробничих потужностей і більш сучасного устаткування. Потреба в листовій офсетній машині друку стала поштовхом до розгляду комерційної пропозиції дистриб’ютора імпортного поліграфічного устаткування ТОВ “Інформ-Україна”. ТОВ «Київдрук» пропонувалося придбати машину Heidelberg R - 202 вартістю 283200 грн.

Було проведено розрахунок суми лізингових платежів за традиційною методикою і за теорією фінансових рент (з платежами на початок і кінець періоду), і здійснено їх порівнянні з варіантом придбання обладнання в кредит.

При порівнянні з покупкою устаткування за рахунок кредиту, лізинг виявився більш ефективною формою угоди, оскільки:

загальна сума договору лізингу менше витрат по кредиту