3. Нестійкий фінансовий стан – для забезпечення запасів крім власних обігових коштів та довгострокових кредитів і позик залучаються короткострокові кредити та позики; платоспроможність порушена, але є можливість її відновити: З < ВОК + КД + КК.

4. Кризовий фінансовий стан – для забезпечення запасів не вистачає „нормальних” джерел їх формування; підприємству загрожує банкрутство: З > ВОК + КД + КК.

У таблиці 2.3 проведено розрахунок фінансової стійкості для ЗАТ „Сталкер Компані”.

Таблиця 2.3

Аналіз фінансової стійкості ВАТ „Роси Буковини”

№ п/п | Показник | 2005р. | 2006р.

а | 1 | 2 | 3

1 | Власний капітал | 8238,30 | 8286,40

2 | Необоротні активи | 6255,60 | 5879,80

3 | Власні обігові кошти (р.1-р.2) | 1982,70 | 2406,60

4 | Довгострокові зобов’язання | 0,00 | 0,00

5 | Наявність власних і довгострокових джерел покриття запасів (р.3 + р.4) | 1982,70 | 2406,60

6 | Короткострокові кредити та позики | 0,00 | 0,00

7 | Загальний розмір основних джерел покриття запасів (р.5+р.6) | 1982,70 | 2406,60

8 | Запаси | 1166,70 | 939,90

9 | Надлишок або нестача власних обігових коштів (р.3-р.8) | 816,00 | 1466,70

10 | Надлишок або нестача власних коштів і довгострокових кредитів і позик (р.5-р.8) | 816,00 | 1466,70

11 | Надлишок або нестача основних джерел покриття запасів (р.7-р.8) | 816,00 | 1466,70

12 | Тип фінансової стійкості | Абсолютна стійкість  | Абсолютна стійкість  

Як свідчать дані таблиці 2.3, підприємство, у аналізованому періоді, мало абсолютну фінансову стійкість. У таблиці 2.4 наведено розрахунок показників фінансової стійкості.

Таблиця 2.4

Аналіз показників фінансової стійкості ВАТ „Роси Буковини”

№ п/п | Показник | Формула для розрахунку | 2005р. | 2006р.

1 | 2 | 3 | 4 | 5

1 | Маневреність робочого капіталу | Запаси / Робочий капітал | 0,57 | 0,01

2 | Коефіцієнт фінансової незалежності (автономії) | Власний капітал / Пасиви | 0,94 | 0,92

3 | Коефіцієнт фінансової стабільності | Позиковий капітал / Пасиви | 16,79 | 11,42

4 | Коефіцієнт фінансової стійкості | Власний капітал + довгострокові зобов’язання / Пасиви | 0,94 | 0,92

Розглянемо докладніше наведені у таблиці 2.4 показники. Так, Показник маневреності робочого капіталу характеризує частку запасів у власних обігових коштах. Напрямок позитивних змін даного показника – зменшення, що ми і спостерігаємо у аналізованого підприємства.

Коефіцієнт фінансової незалежності характеризує можливість підприємства виконувати зовнішні зобов’язання за рахунок власних активів. Його нормативне значення повинно бути більше або дорівнювати 0,5. Як бачимо протягом аналізованого періоду цей показник є більшим за нормативне значення, що свідчить про фінансову незалежність підприємства.
Коефіцієнт фінансової стабільності показує можливість забезпечити заборгованість власними коштами. Перевищення власних коштів над позиковими свідчить про фінансову стабільність підприємства. Нормативне значення показника повинно бути більше одиниці. В нашому випадку його значення свідчить про високу фінансову стабільність підприємства.

Коефіцієнт фінансової стійкості характеризує частку стабільних джерел фінансування у їх загальному обсязі. Він має бути в межах 0,85-0,90. У аналізованого підприємства його значення перевищує 0,90, що свідчить про фінансову стійкість підприємства.

Поряд з абсолютними показниками фінансової стійкості доцільно розрахувати сукупність відносних аналітичних показників – коефіцієнтів ліквідності (див. табл. 2.5).

Таблиця 2.5

Показники ліквідності ВАТ „Роси Буковини”

№ п/п | Показник | Формула для розрахунку | 2005 р. | 2006 р.

1 | 2 | 3 | 4 | 5

1 | Коефіцієнт покриття | Поточні активи / Поточні пасиви | 5,10 | 4,33

2 | Коефіцієнт співвідношення кредиторської та дебіторської заборгованості | Дебіторська заборгованість / Кредиторська заборгованість | 2,44 | 1,53

3 | Коефіцієнт абсолютної ліквідності | Кошти / Поточні пасиви | 1,35 | 2,18

Коефіцієнт покриття характеризує достатність обігових коштів для погашення боргів протягом року. При значенні коефіцієнта менше 1 підприємство має неліквідний баланс. Як бачимо, значення цього показника для ВАТ „Роси Буковини” є досить високим.

Коефіцієнт співвідношення кредиторської та дебіторської заборгованості показує здатність підприємства розрахуватися з кредиторами за рахунок дебіторів протягом року. Рекомендоване значення цього показника 1. Розраховане значення для аналізованого підприємства свідчить про виважену політику стосовно власних дебіторів.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності характеризує готовність підприємства негайно ліквідувати короткострокову заборгованість. Нормативне значення цього показника знаходиться в межах 0,20 – 0,35. В періоді, що розглядається, значення даного коефіцієнта є значно вищим щодо нормативного. Це свідчить про можливість у будь-який час покрити власні борги.

Розглянемо показники ділової активності підприємства у аналізованому періоді (див. табл. 2.6).

Таблиця 2.6

Показники ділової активності ВАТ „Роси Буковини”

№ п/п | Показник | Формула для розрахунку | 2005р. | 2006р.

1 | 2 | 3 | 4 | 5

1 | Фондовіддача | Чиста виручка / Основні виробничі фонди | 1,72 | 1,81

2 | Коефіцієнт оборотності обігових коштів (обороти) | Чиста виручка / Обігові кошти | 4,19 | 3,29

3 | Період одного обороту обігових коштів (днів) | 360 / Коефіцієнт оборот. обігових коштів | 85,85 | 109,28

4 | Коефіцієнт оборотності запасів (обороти) | Собівартість / Середні запаси | 8,21 | 9,65

5 | Період одного обороту запасів (днів) | 360 / Коеф. обор. запасів | 43,86 | 37,32

6 | Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості (обороти) | Чиста виручка / Середня дебіторська заборгованість | 161,93 | 66,88

7 | Період погашення дебіторської заборгованості (днів) | 360/Коеф. обор. деб. заб. | 2,22 | 5,38

8