короткостроковими зобов'язаннями більш ніж у два рази вважається небажаним, оскільки це свідчить про нераціональне вкладення своїх засобів і неефективному їхньому використанні
2. Коефіцієнт критичної (термінової) ліквідності | Прогнозовані платіжні можливості підприємства за умови своєчасного проведення розрахунків з дебіторами | Ккл = (Д +rа)/Кt
Відношення коштів і короткострокових фінансових вкладень плюс суми мобільних засобів у розрахунках з дебіторами до поточними пасивами | Ккл ?1
Низьке значення вказує на необхідність постійної роботи з дебіторами, щоб забезпечити можливість обігу найбільш ліквідної частини оборотних коштів у грошову форму для розрахунків
3. Коефіцієнт абсолютної ліквідності | Яку частину короткострокової заборгованості підприємство може погасити найближчим часом.
Характеризує платоспроможність підприємства на дату складання балансу | Кал = Д/Кt
Відношення коштів і короткострокових фінансових вкладень до поточних пасивів | Кал ? 0,2 - 0,5
Низьке значення вказує на зниження платоспроможності підприємства
У досліджуваному методі закладені обмеження інформативного характеру, тому при веденні аналізу платоспроможності й ліквідності підприємства з використанням коефіцієнтів ліквідності зовнішній аналітик може стикнутися з деякими труднощами, наприклад такими:
·
Статичність показників. Представлені коефіцієнти одномоментни, розраховуються на основі балансових даних, складених на певну дату;
·
Мала інформативність для прогнозування. Важко визначити, чи здатне підприємство генерувати кошти в об'ємі, достатньому для здійснення інвестицій;
·
Неповноцінна й недостатня інформаційна база для розрахунку. Це пов'язане з обмеженнями, закладеними у фінансову звітність. Підприємство на основі проведеної облікової політики може показувати в балансі завищені значення дебіторської заборгованості (за рахунок неліквідних статей) і вести неповний облік зобов'язань. У цьому випадку показується сума основного боргу без відсотків за використання позикових засобів і ін.
Головне достоїнство показників - простота й наочність - може обернутися істотним недоліком - неточністю висновків. Тому варто обережно підходити до оцінці платоспроможності підприємства цим методом.
Таким чином, аналіз коефіцієнтів ліквідності показує (табл. 15.):
·
Коефіцієнт абсолютної ліквідності<<нормативного значення (Кал=0,1).Це говорить про можливість погашення короткострокової заборгованості підприємством найближчим часом тільки на 10%.
·
Коефіцієнт критичної (термінової) ліквідності також набагато нижче нормативного (Ккл=0,48). Це говорить про ризик низької платоспроможності підприємства в короткостроковому періоді, тому що підприємство може покрити зобов'язання лише 50% кредиторів за допомогою всіх мобільних засобів.
·
У якості базового можна використовувати коефіцієнт загальної ліквідності. Два інших коефіцієнти використовуються якщо буде потреба поглибленого аналізу для відбиття впливу окремих статей поточних активів. У нашім випадку коефіцієнт поточної (загальної) ліквідності перебуває в нижньої границі нормативного значення, але це вже говорить про те, що в підприємства досить оборотних коштів, які можуть бути використані їм для погашення своїх короткострокових зобов'язань.
У західній практиці для оцінки ліквідності підприємства використовується нормативний метод порівняння, при якому розрахункові значення порівнюють зі среднеотраслевыми. У Росії для визначення оптимальних значень показників ліквідності підприємств різних сфер діяльності не існує достовірної статистичної бази. Тому в Російській практиці варто звертати увагу насамперед на динаміку змін коефіцієнтів.
·
Динаміка значень коефіцієнтів як загальної ліквідності, так і інших коефіцієнтів ліквідності, указує на поліпшення в забезпеченості оборотними коштами (див. Табл.15).Причиною цього з'явилося збільшення частки поточних активів у загальній сумі активів підприємства в порівнянні з 1997р. (темп росту-269%).Крім цього, спостерігається різкий ріст дебіторської заборгованості <12 мес.(темп росту-233%) і коштів -найбільш ліквідних активів(темп росту-3349%). Але, незважаючи на таке інтенсивне зростання перерахованих вище активів, ріст коефіцієнтів ліквідності не настільки значний. Тому що поряд з ростом поточних активів, цього року спостерігалося також інтенсивне зростання поточних пасивів (темп росту короткострокової кредиторської заборгованості-254%).
Таким чином, оцінка відносних показників ліквідності й платоспроможності ще раз підтверджує результати аналізу ліквідності балансу. Підприємство в перспективі платоспроможне й здатно відповідати за своїми обов'язками. Хоча для погашення поточних зобов'язань, підприємству знадобиться великий проміжок часу, достатній на обналичивание труднореали- зуемых активів.
3.5.3 Аналіз руху грошових коштів
Розглянемо й проаналізуємо звіт про рух грошових коштів (форма №4),що був уведений до складу російської звітності в 1996році. Даний аналітичний документ про зміну фінансового стану складений на основі методу дослідження потоку коштів. Необхідність аналізу цього документа фінансової звітності обумовлена тим, що в господарській діяльності часом складається досить парадоксальна ситуація, коли прибуткове підприємство не може зробити розрахунки зі своїми працівниками й контрагентами.
Головна мета аналізу грошових потоків - оцінити здатність підприємства генерувати кошти в розмірі й у строки, необхідні для здійснення планованих витрат. Платоспроможність і ліквідність підприємства найчастіше є залежним від реального грошового обігу підприємства у вигляді потоку грошових платежів, що проходять через рахунки господарюючого суб'єкта. Тому аналіз грошових потоків істотно доповнює методику оцінки ліквідності й платоспроможності й дає можливість більш об'єктивно оцінити фінансове благополуччя підприємства.
У цей час звіт про рух грошових коштів покликаний у світовій практиці основним джерелом даних для аналізу фінансового стану підприємства.
У складі звіту виділяють три основних роздягнула по характері руху (надходження й витрата) коштів:
·
поточна діяльність;
·
інвестиційна діяльність;
·
фінансова діяльність.
Поточна (основна) діяльність - основна статутна діяльність підприємства: одержання виторгу від реалізації, сплата по рахунках постачальників, аванси, одержання короткострокових кредитів і позик, розрахунки з бюджетом, виплата заробітної плати, виплачені й отримані відсотки по кредитах і позикам.
Інвестиційна діяльність пов'язана із придбанням або реалізацією, створенням довгострокових активів, надходженням дивідендів, відсотків.
Фінансова діяльність пов'язана з надходженням коштів внаслідок одержання кредитів і позик, фінансових вкладень, погашенням заборгованості по отриманим раніше кредитах, виплатою дивідендів.
У світовий і російську обліково-аналітичну практику підприємства звітують про рух грошових коштів, використовуючи або прямій, або непрямий метод. Принцип складання звіту цими методами однаковий - необхідно виділити по можливості всі операції, що зачіпають рух грошових коштів. Але необхідно враховувати