Розглянемо склад і структуру позикових коштів ТД ”Мегаполіс”. к видно з таблиці товариство використовує у своїй діяльності тільки поточні позикові кошти. На підприємстві знизилася заборгованість за короткострокові кредити банків - на 228,6 тис.грн., за видані векселі - на 101,4 тис.грн. , з позабюджетних платежів - на 38,5 тис.грн., інші поточні зобов’язання - на 23,8 тис.грн. У той же час спостерігається збільшення заборгованості за поточними зобов’язаннями: з одержаних авансів - на 84,5 тис.грн., розрахунки з бюджетом - на 7,6 тис.грн., зі страхування - на 3,8 тис.грн., з оплати праці – на 23,8 тис.грн. Зменшення кредиторської заборгованості в цілому заслуговує позитивної оцінки, але керівництву все ж таки треба звернути увагу на її високий рівень.

Таблиця 3.7

Склад і структура позикових коштів ТД „Мегаполіс ” на 2005р.

Показники | На початок року | На кінець року | Відхилення

тис.грн. | питома вага, % | тис.грн | питома вага, % | тис.грн. | питома вага, %

Короткострокові кредити банків | 435,1 | 15,3 | 206,5 | 10,1 | -228,6 | -5,2

Векселі видані | 101,4 | 3,6 | 0 | 0,0 | -101,4 | -3,6

Кредиторська заборгованість | 1646,3 | 57,8 | 1320,2 | 64,4 | -326,1 | 6,5

Поточні зобов'язання за рахунками:      

з одержаних авансів | 334,3 | 11,7 | 249,8 | 12,2 | -84,5 | 0,4

з бюджетом | 46,5 | 1,6 | 38,9 | 1,9 | -7,6 | 0,3

з позабюджетних платежів | 41,2 | 1,4 | 2,7 | 0,1 | -38,5 | -1,3

зі страхування | 73,9 | 2,6 | 70,1 | 3,4 | -3,8 | 0,8

з оплати праці | 139,6 | 4,9 | 159,1 | 7,8 | 19,5 | 2,9

з учасниками | 3,8 | 0,1 | 3,8 | 0,2 | 0 | 0,1

Інші поточні зобов'язання | 23,8 | 0,8 | 0 | 0,0 | -23,8 | -0,8

Всього залучених коштів | 2845,9 | 100,0 | 2051,1 | 100,0 | -794,8 | *

У подальшому аналізі розраховуємо можливу оптимальну структуру капіталу для ТД "Мегаполіс" (Таблиця 3.8).

Робимо відповідно до формули 3.1 мрозрахунок ціни підприємства для ТД "Мегаполіс":

ОК – сума коштів витрачених у рік на обслуговування капіталу – 5,062 тис.грн.

СЦ – середньозважена ціна капіталу – 12,11 %

Прорахувавши усі варіанти зупинимося на ІІІ варіанті, у такий спосіб оптимальна структура капіталу досягається у випадку, коли частка позикового капіталу складе 20%.

Таблиця 3.8

Розрахунок можливої оптимальної структури капіталу ТД "Мегаполіс"

Показник | Варіанти структури

I | II | III | IV | V | VI | VII

Частка власного капіталу | 100 | 90 | 80 | 70 | 60 | 50 | 40

Частка позикового капіталу | 0 | 10 | 20 | 30 | 40 | 50 | 60

Ціна власного капіталу | 13,0 | 13,3 | 14,0 | 15,0 | 17,0 | 19,5 | 25,0

Ціна позикового капіталу | 7,0 | 7,0 | 7,1 | 7,5 | 8,0 | 12,0 | 17,0

Зважена ціна | 13 | 12,67 | 12,64 | 12,75 | 13,40 | 15,75 | 20,02

При цьому середньозважена ціна капіталу розрахована за формулою:

(3.3)

і складає 12,6 % (14%х0,8+7,1%х0,2)

У повному обсязі наведена методика може бути використовувана лише у разі існування розвиненого ринку цінних паперів та статистики про нього. Ні того , ні іншого в Україні і країнах СНД поки немає , крім того питома вага акціонерних підприємств , що котирують свої цінні папери на ринку , так само ще не велика. Проте вплив фінансового механізму функціонування капіталу становить значний інтерес для бізнесменів будь якого рівня.

3.3 Напрямки підвищення показників інвестиційної привабливості.

Під інвестиційною привабливістю підприємства розуміють доцільність вкладання в нього вільних грошових коштів. Вона аналізується як зовнішніми суб’єктами, з метою вибору найкращого варіанта вкладання котів, так і самим господарюючим суб’єктом . Кожне підприємство повинно виявити свої можливості для залучення зовнішніх інвестицій.

Аналіз підприємства ТД "Мегаполіс" виявив декілька слабких сторін підприємства. Тому для покращення інвестиційного іміджу ТД необхідно вказати напрямки покращення показників інвестиційної привабливості.

Аналіз валюти та структури балансу ТД "Мегаполіс" у цілому показав хороші результати. Негативно можна оцінити значне (на 235,8 %) зростання дебіторської заборгованості. Прискорити погашення дебіторської заборгованості можна шляхом [11, c. 73]:

ознайомлення з фінансовим станом покупця та набуття впевненості щодо його подальшої платоспроможності;

своєчасне оформлення розрахункових документів;

застосування попередньої оплати;

застосування вексельної форми оплати;

удосконалення розрахунків.

Згідно з проведеними розрахунками найбільш оптимальною структурою капіталу визнано структуру з часткою позикового капіталу 20 %. За такої структури фінансова ефективність діяльності підприємства вважається найвищою.

Аналіз позикових коштів виявив що товариство використовує у своїй діяльності тільки поточні позикові кошти. У складі позикових коштів найбільшу питому вагу має кредиторська заборгованість, і хоча за звітний період її величина зменшилася на 326,1 тис.грн. її питома вага у складі позикових коштів зросла на 6,5% (з 57,8% на початок року до 64,4% на кінець року). Також спостерігається збільшення заборгованості за поточними зобов’язаннями: з одержаних авансів - на 84,5 тис.грн., розрахунки з бюджетом - на 7,6 тис.грн., зі страхування - на 3,8 тис.грн., з оплати праці – на 23,8 тис.грн. Зменшення кредиторської заборгованості в цілому заслуговує позитивної оцінки, але керівництву все ж таки треба звернути увагу на її високий рівень.

Щоб підприємство мало позитивний інвестиційний імідж, воно обов’язково повинно бути платоспроможним. Тому керівництво повинно слідкувати за підтриманням платоспроможності на високому рівні.

Аналіз платоспроможності та ліквідності