1) передінвестиційну;

2) власне інвестиційну;

3) експлуатаційну.

Перший етап у цій типології включає такі напрямки роботи, як:

1. Аналіз економічних можливостей проекту.

2. Попередні дослідження потенційних результатів інвестиції.

3. Оцінка реальності виконання завдань інвестиційного проекту.

При цьому головним критерієм привабливості будь-якого інвестиційного проекту "виступає його фінансова доцільність, яка орієнтується на виробничі та ресурсні можливості, технічну здійснюваність, соціальну доцільність" [6, 38]. В основі інвестиційної ідеї, що стимулює підготовку інвестиційних альтернатив, лежать такі чинники, як [4, 257]:

- утримання або збільшення частки ринку для товару, що виробляється, чи послуги, що надається;

- необхідність випуску нового товару чи надання нової послуги (новації, ноу-хау);

- формування або підтримка позитивного іміджу фірми у споживача та потенційних інвесторів;

- досягнення максимального використання ресурсів фірми.

З точки зору управління інвестиційним проектом типологія його складників може включати також такі параметри [6, 38-39]:

- розмір інвестицій, що очікуються;

- терміни реалізації проекту;

- ступінь ризикованості проекту;

- характеристики учасників проекту;

- типи грошових потоків, які генеруються проектом;

- типи відношень між кількома інвестиційними проектами;

- ознаки запровадження проекту у життя.

Перший критерій носить назву "масштаб проекту" і має кілька ієрархічних рівнів:

1) "малий" проект відносно невеликий за масштабами і обмежений обсягами коштів, що інвестуються (капіталовкладення від кількох сотень тисяч до 10-15 млн. $, трудовитрати - від кількох сотень до 40-50 тис. людино-годин);

2) "мегапроект", виходячи з його назви, має відносно велику вартість (до 1 млрд. $), не може бути покритий за рахунок власних коштів учасників проекту, що реалізують ті чи інші форми позик (банківські кредити, експортні кредити, змішані кредити) або фінансування здійснюється цілим фінансовим консорціумом фірм з дольовою участю в прибутках; у таких проектів дуже великі трудо-витрати - до 15 млн. людино-годин, а також терміни реалізації та окупності проекту - до 5-7 років та більше.

Інвестиційний проект як комплексний план залучення і засвоєння інвестиції "являє собою обгрунтування економічної доцільності, обсягу і строків здійснення капітальних вкладень, у тому числі необхідну проектно-кошторисну документацію, розроблену у відповідності до законодавства й утверджених у встановленому порядку стандартів (норм і правил), а також опис практичних дій зі здійснення інвестицій (бізнес-план)'; [4, 258].

Згідно рекомендацій ЮНІДО [4, 259], інвестиційний проект повинен містити певний стандартний перелік основних розділів (рисунок 1.1.). У характеристиці проекту дається узагальнена його характеристика, яка включає в себе перелік ресурсів, що залучаються, в тому числі фінансових, строки реалізації проекту і повернення внесених коштів, а також оцінку економічної та фінансової ефективності проекту і його соціальної значущості.

Другий розділ проекту містить його основну ідею, тому тут розглядаються найбільш важливі параметри проекту, що аналізується, а також дається характеристика фірми-ініціатора проекту.

Наступний структурний розділ присвячено аналізу потенціалу ринку та результатам маркетингових досліджень, предметом яких служать ряд досить стандартних у цьому сенсі заходів, тобто дослідження попиту і пропозиції, існуючих цін, сегментації ринку, еластичності попиту, конкурентного середовища галузі тощо.

Оцінка обсягів матеріальних ресурсів, що залучаються в проект, включає в себе класифікацію видів сировини і матеріалів, обсяги потреби в них на всіх стадіях здійснення проекту. Тут же можуть оцінюватися запаси сировини у регіоні реалізації проекту чи розроблятися програма постачання сировини і матеріалів з інших джерел, якщо це необхідно. Розділ з характеристикою технічних основ проекту повинен містити виробничу програму підприємства, яке засвоює інвестицію, й оцінку його технічної потужності (якщо будується нове підприємство, то тут дається перелік обладнання, потрібного для запуску такої інновації). |

ОСНОВНІ РОЗДІЛИ ІНВЕСТИЦІЙНОГО ПРОЕКТУ

1 | Коротка характеристика інвестиційного проекту

2 | Основна ідея проекту

3 | Аналіз ринку і концепція маркетингу

4 | Обґрунтування обсягів матеріальних ресурсів, необхідних для реалізації

? | Характеристика технічних основ реалізації проекту

6 | Місцезнаходження об'єкту інвестування

7 | Організація управління інвестицією

8 | Необхідні трудові ресурси

9 | Графік реалізації проекту

10 | Характеристика фінансового забезпечення проекту та оцінка його ефективності

Рис. 1.1 Рекомендований перелік основних розділів інвестиційного проекту

Визначення місцезнаходження проекту - ще один важливий чинник його реалізації, тому має містити обґрунтування вибору локалізації об'єкту, аналіз наявної економічної, виробничої та комерційної інфраструктури, ринкового та ресурсного середовища, опис соціально-економічних умов регіону, його інвестиційного клімату та інших значущих елементів розташування об'єкту інвестування саме в обраному місці.

Оцінка організації управління проектом здійснюється на основі характеристики фірми, якій спрямовується інвестиція, з точки зору її структури та системи управління. Тут же можуть оцінюватися витрати на розширення числа персоналу, у тому числі й управлінського, підприємства у процесі здійснення проекту. Наступний розділ проекту присвячений вимогам до основних категорій персоналу фірми, а також фіксуються критерії формування кадрового потенціалу і можливостей пошуку потрібних для проекту спеціалістів.

Нарешті, графік реалізації проекту містить перелік основних стадій проекту з плановими датами завершення кожного з етапів розгортання реалізації та, відповідно, строків початку наступної фази. Дуже важливим розділом проекту є його завершальна частина, у якій дається характеристика фінансових основ проекту. Тут рекомендується враховувати такі моменти [4,281]:

- показники ефективності інвестиційних проектів повинні розроблятися на основі зіставлення обсягів інвестиційних витрат, а також суми прибутку, що планується і строків окупності капіталу, який інвестується;

- оцінка обсягів інвестиційних витрат повинна охоплювати всі ресурси, що використовуються;

- оцінка окупності коштів інвестування повинна