Відповідно до ст. 1 Закону України „Про Національну депо-зитарну систему і особливості електронного обігу цінних па-перів в Україні” зараз вживається термін „бездокументна форма цінного паперу”, під яким розуміється здійснений зберігачем обліковий запис, який є підтвердженням права власності на цінний папір.

Однією з головних ознак цінного паперу є те, що в ньому мають бути чітко засвідчені права володіння або відносини по-зики чи визначені ті юридичні можливості, на здійснення яких має право законний володілець цінного паперу (одержання до-ходу у вигляді дивідендів або відсотків чи певного майна).

Цінні папери характеризуються також можливістю передачі грошових та інших прав, що випливають з цих документів, іншим особам. Способи передачі та можливі обмеження щодо передачі залежать від виду цінного паперу і можуть бути різними - від вільного обігу до повного індосаменту або до заборони передачі іншим особам.

Як зазначалося раніше, здійснення суб'єктивного права, зас-відченого або передбаченого цінним папером, можливе лише шляхом пред'явлення цінного паперу. Тому втрата цінного па-перу, за загальним правилом, тягне за собою неможливість реа-лізувати втілене в ньому право. Разом з тим Закон передбачає можливість відновлення іменних цінних паперів, що провадить-ся державними органами, підприємствами, установами та орга-нізаціями, які випустили ці папери. Що стосується особи, котра втратила цінний папір на пред'явника, то вона може в порядку, встановленому Цивільним процесуальним кодексом України, просити суд про визнання папера недійсним і про відновлення її прав на втрачений цінний папір.

Залежно від способу визначення уповноваженої особи цінні папери можуть бути іменними або на пред'явника.

Іменним цінним папером визнається документ, що виписа-ний на ім'я конкретної особи, яка тільки і може здійснити за-кріплене цим папером суб'єктивне право.

Цінний папір на пред'явника (пред'явницький) на відміну від іменного не містить вказівки на конкретну особу, якій треба здійснити виконання. Будь-який держатель цінного паперу є особою, уповноваженою на здійснення закріпленого цим папе-ром права.

Іменні цінні папери, якщо інше не передбачено Законом України „Про цінні папери і фондову біржу” або в них спеціаль-но не вказано, що вони не підлягають передачі, передаються шляхом повного індосаменту (передавальним записом, який за-свідчує перехід прав за цінним папером до іншої особи). Цінні папери на пред'явника обертаються вільно.

Відповідно до ст. 3 Закону України „Про цінні папери і фон-дову біржу” в Україні можуть випускатися і обертатися такі види цінних паперів: акції; облігації внутрішніх та зовнішніх дер-жавних позик; облігації місцевих позик; облігації підприємств; казначейські зобов'язання республіки; ощадні сертифікати; інве-стиційні сертифікати; векселі; приватизаційні папери, деривативи.

2. Акції

Відповідно до ст. 4 Закону України „Про цінні папери і фондову біржу”: акція - цінний папір без установленого терміну обігу, що засвідчує пайову участь у статутному фонді акціонерного товариства, підтверджує членство в ньому, право на участь в управлінні ним, а також на одержання частини прибутку у вигляді дивіден-ду і на участь у розподілі майна за ліквідації акціонерного това-риства.

Акції можуть бути іменними, на пред'явника, привілейованими та простими. Переважна більшість акціонерів мають у власності, як правило, прості іменні акції.

Акції випускає акціонерне товариство. Воно робить це, коли ство-рюється, за будь-яких змін форми власності, за злиття з іншим (ін-шими) акціонерним товариством і за розширення масштабів своєї діяльності збільшенням статутного фонду. Випуск акцій є обов'яз-ковою умовою створення акціонерних товариств, які у світовій еко-номіці закріпилися як найефективніші форми підприємств взагалі. На купівлю акцій припадає близько 30% фінансування підприємни-цької діяльності у провідних країнах світу.

Акція є своєрідною одиницею виміру економічних інтересів її власника, тобто становить зафіксований комплекс прав, що їх влас-ник (утримувач) акції одержав в обмін на вкладений ним у статут-ний фонд акціонерного товариства капітал.

Акція є неподільною. Якщо одна акція належить кільком особам, усі вони визнаються за одного власника і можуть здійснювати свої права через когось одного з них. Мінімальна номінальна вартість акцій не може бути менша за одну копійку. Матеріально акцію ре-презентує акціонерний сертифікат, котрий виготовляється друкар-ським способом з кількома системами захисту. За такої (документа-рної) форми випуску акцій акціонерне товариство зобов'язане ви-дати акціонерам сертифікати на ту кількість акцій, які кожен з них має у власності, і зробити це необхідно не пізніше трьох місяців з дня реєстрації випуску акцій.

Законодавством України визначено порядок придбання акцій. Акції можуть купувати фізичні та юридичні особи. Останні купують їх за рахунок коштів, що залишаються в їхньому розпорядженні піс-ля сплати податків і відсотків за банківський кредит. Акції видають-ся власнику (утримувачу) тільки після оплати їхньої вартості та реє-страції випуску.

Випуск акцій та їх придбання становлять економічний інтерес як для емітента, так і для інвестора. Для емітента випуск акцій є дже-релом капіталу для створення акціонерного товариства або для його розвитку. Емітента цілком влаштовує те, що він не зобов'язаний по-вертати інвесторам капітал, що його вони вклали в акції і котрий у такий спосіб стає довготерміновим фінансуванням витрат емітента. Акції мають ту перевагу перед