2.2. Фінансовий аналіз ПП "Діоніс"

При аналізі діяльності підприємства є важливим і аналіз ліквідності, платоспроможності фінансової стійкості підприємства. Баланс ПП "Діоніс" подано в Додатку А.

Ліквідність – це спроможність фірми перетворити свої активи в гроші для покриття всіх необхідних платежів по мірі настання їх терміну. Фірма, оборотний капітал якої складається переважно з коштів і короткострокової дебіторської заборгованості, як правило, вважається більш ліквідною, порівняно з фірмою, оборотний капітал якої складається переважно з запасів. Всі активи фірми в залежності від ступеня ліквідності, тобто швидкості перетворення в кошти, умовно поділяються на:

- найбільш ліквідні активи (А1);

- швидко реалізовувані (А2);

- повільно реалізовувані (А3);

- важко реалізовувані (А4);

Такий поділ активів фірми “Діоніс” в 2004 – 2006 роках подано в таблиці 2.2.

Таблиця 2.2.

Аналіз ліквідності фірми “Діоніс” за 2004 – 2006 рр.

Активи в порядку зниження їх ліквідності | Пасиви в порядку зниження їх ліквідності

Вид активу, А | Сума по балансу,

тис. грн. |

Вид пасиву, (зобов’язання), П |

Сума по балансу, тис. грн.

2004 | 2005 | 2006 | 2004 | 2005 | 2006

1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8

Найбільш ліквідні активи (грошові засо-би та їх еквіваленти; поточні фінансові ін-вестиції), А1 |

5,6 |

7,1 |

33,4 | Найбільш термі-нові зобов’язання (кредиторська за-боргованість, роз-рахунки по диві-дендах, інші коро-ткострокові зобо-в’язання, П1 |

82,8 |

110,3 |

164,6

Швидкореалізовувані активи (дебіторська за-боргованість- платежі, по якій очікуються бі-льше, ніж через 12 міс. після зв. дати), А2 | 20,0 | 17,7 | 64,6 | Короткострокові пасиви (коротко-строкові кредити ба-нків, ін. позики, які підлягають пога-шенню на протязі 12 міс. після зв. дати), П2 | - | - | -

Повільно реалізовувані активи (запаси, дебіто-рська заборговність- платежі, по якій очіку-ються більше, ніж через 12 міс. після зв. дати, ПДВ по придбаних цінностях,), А3 | 8,9 | 42,4 | 38,6 | Довгострокові пасиви (довгостро-кові кредити та ін. Довгострокові па-сиви статті балансу “Довгострокові зобов’язання”), П3 | - | - | -

Важкореалізовувані активи (1 розділ активу балансу), А4 | 500,8 | 432,8 | 378,1 | Постійні пасиви- ст.1 розділу балансу Власний капітал”, П4 | 665,4 | 709,2 | 730,8

Ліквідною вважається та фірма, в якої поточні активи перевищують короткострокові зобов’язання. Як слідує з даних табл. 1 найбільш ліквідні активи не покривають найбільш термінові зобов’язання. Маємо ситуацію, коли:

А1 П1,

А2 П2,

А3 П2,

А4 П4

(де П1, П2, П3, П4 відповідно найбільш термінові зобов’язання, короткострокові пасиви, довгострокові пасиви, постійні пасиви).

Отже, можна стверджувати, що ліквідність підприємства “Діоніс” недостатня. Кредиторська заборгованість перевищує грошові засоби та їх еквіваленти.

Недостатня ліквідність балансу означає, що підприємство, якщо всі кредитори водночас пред’являть вимогу погасити заборгованість, буде не в змозі розрахуватися в повному обсязі та в кінцевому підсумку буде користуватися для цих цілей іншим джерелом (менш ліквідним – дебіторською заборгованістю). Хоча підприємство в цілому, можна сказати, забезпечене оборотними коштами.

Але аналізу тільки ліквідних активів підприємства далеко недостатньо для визначення ступеня його ліквідності. Вони дають уявлення не тільки про платоспроможність фірми на даний момент, але й у випадку надзвичайних подій. Головна проблема фінансового аналізу не в тому щоб розрахувати показники, а оцінити їх значення.

Коефіцієнт покриття, як слідує із табл. 2.3 в 2006 році зріс порівняно з попереднім значенням 2005 року на 0,085. Таким чином, сума оборотних активів може повністю покрити суму поточних зобов'язань.

Коефіцієнт покриття є дуже укрупненим показником, в наслідок чого в ньому не відображається ступінь ліквідності окремих елементів оборотного капіталу. Тому слід використовувати такі коефіцієнти ліквідності як: абсолютної ліквідності та миттєвої ліквідності (швидкої).

Коефіцієнт швидкої ліквідності для підприємства був досить низьким (2004 р.-0,31; 2005 р.-0,22), але має тенденцію до зростання (2006 р.-0,34). Високе значення даного показника отримане внаслідок зростання грошової маси дебіторської заборгованості.

Таблиця 2.3.

Аналіз показників ліквідності ПП "Діоніс" в 2004 – 2006 рр.

Назва показника | Формула | 2004 | 2005 | 2006 | Норма-тивне значення

Коефіцієнт покриття | Сума оборотних активів/Сума поточних зобов’язань | 1,01 | 1,055 | 1,14 | >1

(або2)

Коефіцієнт швидкої ліквідності | Грошові засоби та їх еквіваленти, поточні фін. інвестиції, дебіторська заборгованість/Поточні зобов’язання | 0,31 | 0,22 | 0,6 | 0,6 –0,8

Коефіцієнт абсолютної ліквідності | Грошові засоби та їх еквіваленти, поточні фін. інвестиції/Поточні зобов’язання | 0,07 | 0,064 | 0,2 | > 0,2

Чистий оборотний капітал, тис. грн. | Сума оборотних активів – Сума поточних зобов’язань | 0,9 | 6,1 | 23,5 | > 0

Коефіцієнт абсолютної ліквідності не досягав бажаного рівня в 2004-2005 рр., але в 2006 році показник зріс і становить 0,2. А це в свою чергу говорить про збільшення наявності грошових коштів на 26,3 тис. грн.

В 2006 році відбувся і ріст чистого капіталу. А це в свою чергу говорить про збільшення наявності грошових коштів та ріст дебіторської заборгованості. Підприємство може сплатити поточні заборгованості. Зростання чистого оборотного капіталу свідчить про спроможність підприємства сплатити свої поточні зобов’язання та розширити поточну діяльність.

Аналіз стійкості фінансово-господарського стану дозволяє відповісти на запитання: на скільки правильно підприємство управляло фінансовими ресурсами протягом досліджуваного періоду. Ступінь фінансової стійкості визначається формуванням, розподілом і використанням фінансових ресурсів.

Фінансова стійкість визначає довготермінову (порівняно з ліквідністю) стабільність фірми. Вона залежить від кредиторів і інвесторів, точніше зі співвідношення “власний капітал –