4. Ризик того, що сума витрат по сплаті відсотків по кредиту, узятому під фіксований відсоток, виявиться більш високою, чим у випадку кредиту під відсоток, що плаває, або навпаки.

Чим більше рухливість ставки (регулярність її змін, їхній характер і розміри), тим більше процентний ризик.

Ризик для позичальника має двоїсту природу. Одержуючи займ по фіксованій ставці, він піддається ризикові через падіння ставок, а у випадку позики по вільно коливній ставці він піддається ризикові через їхнє збільшення. Ризик можна знизити, якщо угадати, у якому напрямку стануть змінюватися процентні ставки протягом терміну позики, але це зробити досить складно.

Ризик для кредитора - це дзеркальне відображення ризику для позичальника. Щоб дістати максимальний прибуток, банк повинний надавати кредити по фіксованій ставці, коли очікується падіння процентних ставок, і по ставці, що плаває, коли очікується їхнє підвищення.

Інвестор може поміщати засоби на короткострокові депозити або депозити з коливною процентною ставкою й одержувати процентний доход. Інвестор повинний зволіти фіксовану процентну ставку, коли передбачається падіння процентних ставок, і коливну, коли очікується їхній ріст.

Зміна процентних ставок у залежності від терміну позики можна виразити за допомогою кривої процентного доходу. Нормальній кривій процентного доходу вважається висхідна крива. Вона означає, що процентні ставки для довгострокових позик звичайно вище, ніж для короткострокових, і тим самим компенсують кредиторам зв'язаність їхніх засобів на більш тривалий термін і більш високий кредитний ризик у випадку довгострокових позик.

Точка зору банку на процентний ризик відрізняється від точки зору його корпоративних клієнтів. Процентний ризик для фінансових установ буває базовим і ризиком тимчасового розриву.

Базовий ризик зв'язаний зі змінами в структурі процентних ставок. Базовий ризик виникає, коли засоби беруться по одній процентній ставці, а позичаються або інвестуються по іншій.

Ризик тимчасового розриву виникає, коли позики одержують або надають по однієї і тій же базовій ставці, але з деяким тимчасовим розривом у датах їхнього перегляду по узятих і наданих кредитах. Ризик виникає в зв'язку з вибором часу перегляду процентних ставок, оскільки вони можуть змінитися в проміжку між моментами перегляду.

Кредитний ризик - це можливість виникнення збитків унаслідок несплати або простроченої оплати клієнтом своїх фінансових зобов'язань. Кредитному ризикові піддається як кредитор (банк), так і кредитопозичальник (підприємство).

Кредитний ризик для банків складається із сум заборгованості позичальників по банківських позичках, а також із заборгованості клієнтів по інших угодах.

Компанії також можуть піддаватися визначеному кредитному ризикові у своїх операціях з банком. Якщо компанія має багато вільних засобів, що вона поміщає на банківський депозит, то при виникненні ризику ліквідації банку компанія втратить більшість своїх внесків. Також існує процентний ризик при розміщенні занадто великого депозиту в одному банку, тому що цей банк, усвідомлюючи, що компанія є регулярним вкладником, може не запропонувати таку ж високу ставку відсотка по новому внеску, що компанія могла б одержати в іншому банку.

Схильність кредитному ризикові існує протягом усього періоду кредитування. При наданні комерційного кредиту ризик виникає з моменту продажу і залишається до моменту одержання платежу по угоді. При банківській позичці період схильності кредитному ризикові приходиться на увесь час до настання терміну повернення позички. Величина кредитного ризику - сума, що може бути загублена при несплаті або простроченні виплати заборгованості. Максимальний потенційний збиток - це повна сума заборгованості у випадку її невиплати клієнтом, прострочені платежі не приводять до прямих збитків, а виникають непрямі збитки, що являють собою витрати по відсотках (через необхідність фінансувати дебіторів протягом більш тривалого часу, чим необхідно) або утрату відсотків, які можна було б одержати, якби гроші були повернуті раніш і поміщені на депозит. Незважаючи на те що кредитний ризик великий для кредитів компаніям, що знаходяться в складному становищі, банки все-таки змушені надавати ці кредити, щоб не втрачати можливі прибутки.

Коли економіка знаходиться в найнижчій точці спаду, то кредитний ризик при ухваленні рішення про кредитування значно менше, ніж у випадку економічного бума. Це зв'язано з тим, що якщо компанія одержує прибуток в період рецесії, то, як видно, у перспективі, коли економічні умови покращаться, вона виживе і буде процвітати.

Компанії, що перевищують нормальний обсяг продажів, мають високий ступінь ризику. Надмірний обсяг продажів (овертрейдинг) виникає у випадку, коли компанія дуже високо оцінює свої ресурси і намагається підтримати занадто великий обсяг ділової активності при недостатніх джерелах фінансування. Підприємство, що усе більше залежить від короткострокових кредитів, відтягаючи терміни платежів постачальникам по податкових рахунках, зрештою може випробувати кризу припливу коштів.

Постійні витрати підприємств - це щомісячні або щорічні витрати, сума яких залишається однаковою, незважаючи на підйом або зниження ділової активності протягом даного періоду часу. Перемінні витрати являють собою витрати, що збільшуються при підвищенні обсягу продажів і стають менше при його зменшенні. Компанії, витрати яких в основному постійні, здатні покористуватися зі значного збільшення прибутку при підвищенні обсягу продажів, але вони уразливі при будь-якому спаді темпів продажів. У цьому випадку надходжень буде менше, а витрати залишаться на колишньому рівні. У результаті прибуток і надходження коштів знизяться. Можна сказати, що компанії, що мають високі постійні витрати і діють на ринку з перемінним