Партнером у стратегічному альянсі бажано вибрати такий банк, клієнти якого одночасно є контрагентами у міжнародній діяльності російської транснаціональної корпорації. Бажано, щоб банк-партнер був зацікавлений у просуванні своїх послуг на російський ринок. Він також може брати активну участь в обслуговуванні зовнішньоторго-вельного обороту між своєю країною і Росією. При цьому закордонний партнер може займати одну з головних позицій за фінансовими показниками у своїй країні, щоб дійсно відповідати потребам великих російських концернів.

Одночасно фінансові показники обох партнерів повинні бути порівнянні, якщо йдеться про стратегічний альянс, що передбачає партнерство на паритетних засадах. Стратегічний альянс може полягати в обміні акціями, причому не обов'язково контрольним пакетом. Виходячи із законодавства і структури акціонерів іноземного партнера досить обмінятися 4-5% акцій, що вже дасть можливість впливати на прийняття ділових рішень і визначати ділову стратегію, з огляду на інтереси російських корпоративних клієнтів, а також брати участь у розподілі прибутку. Ця стратегія, хоча і спрямована на довгострокову перспективу, має такі переваги: оскільки не вимагає термінового відтягнення великих ресурсів, на відміну від відкриття дочірнього банку з 100%-ю участю, завжди існує можливість придбання більшої кількості акцій, або поглинання; відкриває можливості просування банківських послуг на ринок країни присутності, а в ряді випадків веде навіть до зниження витрат при здійсненні розрахунків. У сфері документарних операцій підтвердження акредитивів або випуск гарантій може здійснюватися без часто необхідного покриття від російських клієнтів, що веде до ефективного використання грошових ресурсів.

2.3 Управління фінансовими потоками

Важливу роль у економічному механізмі МХК і глобальній економіці в цілому відіграють трансфертні ціни. Це зумовлено передусім тим, що значну (майже половину) частку глобального експорту становить внутрішній оборот МХК між філіями в різних країнах. Внутрішній оборот МХК опосередковується внутрішньокорпоративними цінами, які мають назву "трансфертні".

Трансфертні ціни виконують різноманітні функції.

Механізм трансфертних цін базується на можливості їх відхилення від ринкових. Відносне зниження трансфертних цін на імпортовані філією комплектуючі та сировину від інших філій МХК означає фактично її додаткове фінансування і збільшення прибутку. Відносне підвищення трансфертних цін на імпортовані від корпоративної структури МХК товари призводить до фактичного трансферту фінансових ресурсів до материнської компанії. Якщо розглянути це з точки зору експорту, залежність буде оберненою.

Основні характеристики трансфертних цін:

а) вони не є вільно ринковими, а є внутрішніми регульованими цінами МХК, а тому стабільнішими;

б) вони базуються на витратах на виробництво або індикаторах ринкових цін, але водночас встановлюються на рівні, який відповідає певним потребам МХК - мінімізації податків і митних витрат, трансферту фінансових ресурсів від однієї філії МХК до іншої, акумуляції активів МХК у певній країні та ін. Відхилення трансфертних цін від ринкових визначає обсяг перерозподілу фінансів всередині МХК;

в) трансфертні ціни сприяють формуванню внутрішньої норми прибутку МХК за рахунок перерозподілу фінансових ресурсів і мінімізації податкових та інших зобов'язань у глобальній корпоративній структурі;

г) трансфертні ціни впливають на основні макроекономічні показники: рівень експорту, валового внутрішнього продукту, національного доходу, державного бюджету приймаючих країн.

Податкові органи розвинутих країн контролюють рівень трансфертних цін МХК з огляду на їх важливу роль, в інших країнах такого контролю фактично не існує.

Для аналізу та контролю трансфертних цін, який здійснюється час від часу в процесі податкового аудиту МХК, як правило, використовують певні моделі ціноутворення.

Найпоширенішими з них є такі:

1) модель розрахунку ціни на основі витрат виробництва плюс фіксована (середньогалузева) норма прибутку;

2) модель розрахунку ціни на основі ринкових аналогів, тобто цін на такі ж види продукції;

3) модель розрахунку ціни на основі оцінки параметрів основної споживчої вартості, такої, наприклад, як потужність, швидкодійність, вміст основної хімічної речовини та ін.;

4) модель розрахунку ціни на основі експертної оцінки вартості нових технологій або продуктів.

Податковий контроль трансфертних цін спрямований на встановлення заниження податкових зобов'язань МХК шляхом встановлення "несправедливих" цін. Всі інші наслідки застосування трансфертних цін при цьому не враховуються.

Управління внутрішніми фінансовими потоками МХК є, по суті, оперативним фінансовим менеджментом компанії або управлінням її грошовими потоками.

Для цього МХК використовують певні специфічні моделі та структури, які обираються з огляду на досягнення оптимального розміщення та управління фінансовими ресурсами у глобальному масштабі.

Найменш поширеним переважно у глобальних торговельних МХК є децентралізований фінансовий менеджмент У цьому випадку кожна філія самостійно приймає рішення і здійснює управління всіма фінансовими трансакціями.

Система централізованого депозитарію у МХК характеризується тим, що кожна філія підтримує мінімальний фінансовий баланс лише на невідкладні виробничі потреби. Всі інші грошові кошти централізуються та управляються на рівні МХК (або регіональної управляючої компанії МХК). Це дає змогу мінімізувати валютні ризики і зменшити витрати на зовнішні залучення, отримати додатковий прибуток від розміщення надлишкової ліквідності на депозитних рахунках чи від коротко- і середньострокового інвестування на міжнародних фінансових ринках.

Значна кількість МХК, які здійснюють трансграничне виробництво з великим обсягом постачання спеціалізованої продукції, використовують корпоративний багатосторонній кліринг. Він передбачає розрахунки за постачання продукції між філіями централізовано, через багатосторонній взаємний облік платіжних зобов'язань.

Логічним розвитком такої системи є застосування так званого внутрішньокорпоративного банку. Ним є або корпоративна фінансова компанія, або фінансовий департамент МХК, який веде спеціальні корпоративні клірингові та фінансові рахунки в банку, або корпоративний банк, в якому МХК - контролюючий акціонер.

Внутрішньокорпоративний банк здійснює всі основні операції з обслуговування МХК: клірингові розрахунки між філіями, депозитарні