Таким чином, економічний механізм транснаціональних компаній - це структурна єдність насамперед чотирьох компонентів: податкових умов, міжнародного позиціювання активів, трансфертних цін, управління фінансовими потоками. Всі компоненти пов'язані між собою і відповідають меті використання переваг транснаціональної діяльності компанії задля підвищення кінцевої ефективності функціонування МХК. Водночас кожен із компонентів має своє призначення[54]:

ефект оподаткування вирішальним чином впливає на ключові аспекти діяльності МХК (іноземне інвестування, фінансову структуру, структуру та вартість залучення капіталу, управління валютними ризиками, фінансовий контроль) і тому має бути оптимізованим;

використовувані МХК прийоми міжнародного позиціювання активів дають змогу уникати обмежень і ризиків при переміщенні активів і фінансових коштів, спричинених політичними, податковими, валютними та іншими факторами;

механізм трансфертних цін використовується як інструмент додаткового фінансування компанії та збільшення її прибутку;

система управління внутрішніми фінансовими потоками спрямована на отримання додаткових прибутків за рахунок фінансових операцій.

3. Аналіз управління фінансами на прикладі МХК „Лукойл-Україна”

3.1 Загальна характеристика компанії

ВАТ "ЛУКОЙЛ" - провідна вертикально-інтегрована нафтова компанія Росії. Основні види діяльності Компанії - операції з розвідки і видобутку нафти і газу, виробництво і реалізація нафтопродуктів.

ЛУКОЙЛ є другою найбільшою приватною нафтовою компанією у світі за розмірами доведених запасів вуглеводнів. Частка Компанії в загальносвітових запасах нафти складає близько 1,3% і близько 2% у загальносвітовому видобутку нафти. Компанія відіграє ключову роль в енергетичному секторі Росії, на її частку приходиться більш 20% загальноросійського видобутку нафти і 18% загальноросійської переробки нафти.

За станом на початок 2003 року доведені запаси сирої нафти ЛУКОЙЛ склали 15 622 млн. бар., доведені запаси природного газу - 24 253 млрд. куб. футів, що в сукупності складає 19 664 млн. барр. н.е.

Вироблені Компанією геологорозвідувальні роботи зосереджені переважно в Західному Сибіру, Тимано-Печорській нафтогазової провінції і на Ямалі. Міжнародні проекти з розвідки і видобутку вуглеводнів ведуться на території Азербайджану, Казахстану, Єгипту, у Північній Африці і Колумбії.

ЛУКОЙЛ володіє значними нафтопереробними потужностями в Росії і за рубежем. У Росії Компанії належать чотири великих НПЗ - у Пермі, Волгограді, Ухті і Нижньому Новгороді. Сукупний обсяг потужностей з переробки на зазначених НПЗ складає приблизно 40,7 млн. т/рік. Закордонні НПЗ Компанії розташовуються на Україні, у Болгарії і Румунії, їхній сукупний обсяг потужностей по переробці складає близько 17,8 млн. т/рік.

У першому кварталі 2004 року групою організацій, що формує фінансові результати Компанії (дочірні товариства і залежні організації, що враховуються за методом пайової участі), видобуто 20,97 млн. тонн нафти, що на 9,1% більше, ніж за той же період 2003 року.

Дочірніми товариствами Компанії видобуто 20,17 млн. тонн, що на 13,1% більше, ніж у 2003 році. При цьому приріст видобутку склав 6,6%.

Загальний видобуток дочірніх товариств і залежних організацій у першому кварталі 2004 року склав 21,22 млн. тонн, що на 7,9% більше, ніж за той же період 2003 року (див. табл. 3.1).

Таблиця 3.1

Інформація про виробничу діяльність за перший квартал 2004 року

ВИДОБУТОК НАФТИ (тис. тонн) | I кв. 2003 | I кв. 2004 | Приріст (%)

Росія усього

у тому числі

Дочірні товариства

Частка у видобутку залежних організацій | 19 002 

17 561

988 | 20 415  

869  |

7,4%  

,1% 

,3%

Міжнародні проекти усього

у тому числі

Дочірні товариства (СРП)

Частка у видобутку залежних організацій | 668 

271

397 | 804 

306  |

20,4% 

12,9%

25,4% 

Разом видобуток

у тому числі

Дочірні товариства

Частка у видобутку залежних організацій | 19 

17 831

1 385 | 21   

20 174

792 | 7,9% 

13,1%

-42,8%

ВИРОБНИЦТВО НАФТОПРОДУКТІВ (тис. тонн)

Виробництво нафтопродуктів усього 

у тому числі 

Росія 

Зарубіжжя | 9 652 

8 303

1 349 | 9 532  

131 

401 | -1,2% 

-2,1% 

,9% 

Збутова мережа Компанії охоплює 58 регіонів Російської Федерації, СНД, країни Балтії, Європу і США. Вона нараховує 263 нафтобази і 4076 АЗС, у тому числі 215 нафтобаз і 1691 АЗС (включаючи франчайзинг) на території Росії. У 2002 році через роздрібну мережу АЗС реалізовано 5,8 млн. т нафтопродуктів, у тому числі в Росії - 2,4 млн. т, у Європі - 0,9 млн. т, у США - 2,4 млн. т.

Проведений в 2002-муроці керівництвом ВАТ „ЛУКОЙЛ” аналіз показав, що в Україні необхідно створити жорстко керовану вертикально інтегровану холдингову компанію. Ще недавно «ЛУКОЙЛ» мав 15 досить самостійних філій у нашій країні. Їхню діяльність не завжди вдавалося оперативно координувати. Протягом 2002-го року повністю реорганізовано всю структуру відносин у компанії.

У рамках реорганізації Олександру Нерушу було надано додаткові повноваження. Він отримав статус особистого представника президента ВАТ «ЛУКОЙЛ». Інакше кажучи, центр прийняття оперативних рішень (і відповідальності за них) було повністю перенесено в Україну, що, безперечно, підвищило їх оперативність. При цьому основні зміни відбулися в самій ПІІ «ЛУКОЙЛ-Україна». Головний принцип простий: кожен має виконувати свою справу і відповідати за наслідки своїх рішень.

Це привело до скорочення структурних одиниць із 15 філій до 5. Філіальна мережа виділена в п’ять великих територіально-виробничих управлінь — Київське, Західне, Піденно-Західне, Східне та Кримське. Водночас швидко було реорганізовано інфраструктуру. За перше півріччя 2002-го року «ЛУКОЙЛ» завершив створення дочірнього банку, реорганізував систему транспортування та зберігання продукції. Всі невиробничі структури виділено в окремі підприємства, дочірні компанії. Було створено нові структурні підрозділи — з’явилися дочірні підприємства для обслуговування смарт-карт, транспортних та охоронних послуг. Така спеціалізація дозволила значно підвищити якість роботи всіх підрозділів.

Загальне управління взяв на себе «ЛУКОЙЛ-Україна».Тепер усі проекти «ЛУКОЙЛу» у нашій країні, включно з «ЛУКОР» та Одеським НПЗ, координуються з Києва. Отже, «ЛУКОЙЛ-Україна Холдинг» —