З оглядом на різноманіття фінансових процесів, множинність показників фінансової стійкості, розходження в рівні їх критичних оцінок, ступіні відхилень від них фактичних значень коефіцієнтів і виникаючі при цьому складності в оцінці фінансової стійкості організації, деякі з зарубіжних і вітчизняних аналітиків рекомендують проводити інтегральну бальну оцінку фінансової стійкості. Сутність такої методики складається в класифікації організації за рівнем ризику, тобто будь-яка організація, що аналізується, може бути віднесена до визначеного класу в залежності від набраної кількості балів, виходячи з фактичних значень показників фінансової стійкості (Додаток Д).[39].

I клас – організація, чиї кредити і зобов'язання підкріплені інформацією, що дозволяє бути упевненим в поверненні кредитів і виконанні інших зобов'язань відповідно до договорів і запасу на помилку.

II клас – організація, що демонструє деякий рівень ризику по заборгованості і зобов'язанням і демонструє визначену слабкість фінансових показників і кредитоспроможності. Ці організації ще не розглядаються як ризикові.

III клас – це проблемні організації. Навряд чи існує погроза втрати коштів, але повне одержання відсотків, виконання зобов'язань, представляється сумнівним.

IV клас – це організації особливої уваги, тому що є ризик при взаємовідносинах з ними.

V клас – організації найвищого ризику, практично неплатоспроможні.

Підсумкові значення показників оформлюються у виді таблиці 1.1, з якої можна визначити тип фінансового стану підприємства (до якого з класів відноситься дане підприємство).

На нашу думку, бальна система оцінки фінансового стану дає наочне уявлення про фінансовий стан підприємства в динаміці, є можливість порівняння групи підприємств. При цьому за допомогою вказаних значень коефіцієнтів та бальних оцінок за них одразу видно, за рахунок яких саме факторів відбулося зниження чи підвищення загальної оцінки підприємства.

Таким чином, на наш погляд, аналіз фінансової стійкості підприємства є важливим елементом фінансового менеджменту і аудиту. Користувачі фінансових звітів підприємств і фірм використовують методи аналізу для прийняття управлінських рішень, спрямованих на подальше збільшення прибутковості, виявлення причин збитковості, а також забезпечення стабільного фінансового стану.

Дослідивши основні методи і критерії визначення фінансової стійкості організації, ми вважаємо, що для цілей аналізу фінансової стійкості об’єкту дослідження найбільш придатна модель оцінки фінансової стійкості за критерієм стабільності джерел покриття запасів, а поряд з абсолютними показниками фінансової стійкості доцільно розраховувати сукупність відносних аналітичних показників – коефіцієнтів ліквідності, платоспроможності, ринкової стійкості.

Вибір цих методів пояснюється тим, що вони проводяться на основі відкритої публічної звітності підприємств і потребують закритих даних внутрішньої звітності.

Це повинно доповнюватись використанням наступних основних методів фінансового аналізу підприємства: горизонтальний, вертикальний, порівняльний та аналіз коефіцієнтів, що були розглянуті раніше, а для узагальнення отриманої картини фінансового стану підприємства - інтегральну бальну оцінку фінансової стійкості.

Тепер перейдемо до практичної частині роботи, де на базі вищенаведеного інструментарію нами буде розрахована і досліджена фінансова стійкість об’єкту дослідження.

Розділ 2. Дослідження стану фінансової стійкості ВАТ "Корюківська фабрика технічних паперів"

2.1. Аналіз показників фінансової стійкості ВАТ "Корюківська фабрика технічних паперів"

ВАТ “Корюківська фабрика технічних паперів” є підприємством целюлозно-паперової промисловості. Місцезнаходження підприємства – Чернігівська обл., м. Корюківка, вул. Передзаводська, 4.

Основними видами продукції, що випускається підприємством, є технічний папір і картон, та різні види шпалер. ВАТ “КФТП” постійно удосконалює і розвиває свою продукцію, надаючи її і українському споживачу. Сегмент ринку, на якому працює ВАТ “КФТП” завжди буде мати сприятливу кон’юнктуру, що визначається постійним зростанням попиту і прибутковістю діяльності.

Для визначення типу фінансової стійкості підприємства ВАТ “Корюківська фабрика технічних паперів” послідовно проведемо його аналіз за період - 1998 – 2002 років. При цьому використаємо дані фінансової звітності підприємства та врахуємо значення індексу інфляції, що склав у 1998 році 120,0 %, у 1999 році – 119,2%, у 2000 році – 125,8%, у 2001 році – 101,5%, у 2002 році – 106,1% [44].

Складемо на основі річної звітності підприємства агрегований баланс підприємства за 1998 рік.

Таблиця 2.1.

Агрегований баланс ВАТ “КФТП” у 1998 році, тис. грн.

Актив |

Станом на 01.01.98 | Станом на 31.12.98 | Темпи приросту

абсолютні | відносні, %

1 | 2 | 3 | 4 | 5

Необоротні

активи |

49394,0 |

47617,0 |

-1777,0 | -3,6

Запаси |

7065,0 |

15311,0 |

8246,0 | 116,7

Кошти, розрахунки та

інші активи | 3838,0 |

8531,0 |

4693,0 | 122,3

Баланс |

60297,0 |

71459,0 |

11162,0 | 18,5

Продовження табл. 2.1

1 | 2 | 3 | 4 | 5

Пасив

Власний капітал (ВК) |

55022,0 | 58279,0 | 3257,0 | 5,9

Довгострокові зобов'язання (Кд ) | 0,0 | 137,0 | 137,0 | -

Короткострокові зобов'язання (Кк),

у тому числі: | 5275,0 | 13043,0 | 7768,0 | 147,3

Короткострокові

кредити і позики | 1273,0 | 1876,0 | 603,0 | 47,4

Баланс | 60297,0 | 71459,0 | 11162,0 | 18,5

Наочно зрушення у структурі активу і пасиву балансу ВАТ “КФТП” у 1998 році можна побачити на рис. Е.1 і Е.2 (Додаток Е).

Згідно з даними табл. 2.1, у 1998 році спостерігається зростання майна підприємства – на 11162 тис. грн. (18,5%). Це відбулося за рахунок оборотних активів ВАТ “КФТП” – запаси зросли на 8246,0 тис. грн. (116,7%); статті, що включають кошти, розрахунки та інші активи – на 4693,0 тис. грн. (на 122,3 %).

Таке зростання фінансувалося насамперед за рахунок короткострокових зобов’язань, що зросли на кінець 1998 року на 7768,0 тис. грн. – на 147,3 відсотка, у тому числі за рахунок кредитів і позик – на 603,0 тис. грн. (на 47,4%). Власний капітал зріс на 3257 тис. грн. або на 5,9 %, з’явилася стаття “Довгострокові зобов'язання” в розмірі 137,0 тис. грн.

За даними табл. 2.1 побудуємо аналітичну таблицю