Тема: Сутність і зміст інвестиційного менеджменту, як процесу управління реалізацією інвестиційних проектів

Зміст

Вступ

Інвестиційний менеджмент — процес управління всіма ас-пектами інвестиційної діяльності підприємства.

Основна мета інвестиційного менеджменту — забезпечення найбільш ефективних шляхів здійснення реальних інвестицій.

До завдань інвестиційного менеджменту входять:

аналіз усіх аспектів інвестиційної діяльності підприємства у звітному періоді;

дослідження зовнішнього інвестиційного середовища та про-гнозування кон'юнктури інвестиційного ринку;

розробка стратегічних напрямків інвестиційної діяльності підприємств та формування їхньої інвестиційної політики;

розробка стратегії формування інвестиційних ресурсів підприємств;

пошук і оцінка інвестиційної привабливості окремих ре-альних проектів та відбір найбільш ефективних із них;

формування інвестиційного портфеля і його оцінка за кри-теріями доходності, ризику та ліквідності;

поточне планування та оперативне управління реалізацією окремих інвестиційних програм і проектів;

організація моніторингу реалізації окремих інвестиційних програм і проектів;

підготовка рішень про вчасний "вихід" з неефективних інвестиційних проектів.

Сутність і зміст інвестиційного менеджменту, як процесу управління реалізацією інвестиційних проектів

Найважливішою складовою частиною економічного управління діяльністю компанії (фірми) є інвестиційний менеджмент. Інвестиційний менеджмент являє собою процес управління всіма аспектами інвестиційної діяльності компанії (фірми).

Основною метою інвестиційного менеджменту є забезпечення найефективніших шляхів реалізації інвестиційної стратегії компанії (фірми) на окремих етапах її розвитку.

У процесі реалізації цієї основної мети інвестиційний менеджмент спрямований на вирішення наступних найважливіших задач:

1.Забезпечення високих темпів економічного розвитку компанії (фірми) за рахунок ефективної інвестиційної діяльності. Стратегія розвитку будь-якої компанії і фірми з моменту її створення припускає постійне економічне зростання за рахунок збільшення обсягів діяльності, а також галузевої, асортиментної і регіональної диверсифікації цієї діяльності. Це економічне зростання забезпечується в першу чергу за рахунок інвестиційної діяльності, у процесі якої реалізуються довгострокові стратегічні цілі компанії (фірми). Між ефективністю інвестиційної діяльності і темпами економічного розвитку компанії (фірми) існує прямий зв'язок.

2.Забезпечення максимізації доходів (прибутку) від інвестиційної діяльності. Прибуток є основним показником, що характеризує результати не тільки інвестиційної, але і всієї господарської діяльності компанії (фірми). Однак для цілей економічного розвитку компанії (фірмі) потрібен не балансовий, а чистий прибуток, що залишається в її розпорядженні, тобто очищений від податків і інших обов'язкових платежів. Тому при наявності альтернативних рішень у напрямках інвестування слід за інших рівних умов вибирати ті, що забезпечують в кінцевому підсумку найбільшу суму чистого прибутку в розрахунку на вкладений капітал.

З.Забезпечення мінімізації інвестиційних ризиків. Інвестиційні ризики дуже різноманітні і властиві практично усім формам інвестиційної діяльності і напрямкам інвестування. При визначених несприятливих обставинах ці ризики можуть викликати втрату не тільки прибутку і доходу від інвестицій, але і частини інвестованого капіталу. Тому при прийнятті управлінських рішень, пов'язаних з реалізацією окремих інвестиційних проектів, необхідно істотно обмежувати інвестиційні ризики і пов'язані з ними фінансові втрати.

4.Забезпечення фінансової стійкості і платоспроможності компанії (фірми) у процесі здійснення інвестиційної діяльності. Інвестиційна діяльність пов'язана з відволіканням фінансових засобів у великих розмірах і, як правило, на тривалий період. Це може привести до зниження платоспроможності компанії (фірми) по поточним господарським операціям, несвоєчасного виконання платіжних зобов'язань перед партнерами, державним бюджетом і іншими їхніми видами, тобто створення передумов для банкрутства. Крім того, фінансування окремих інвестиційних проектів часто здійснюється за рахунок значного залучення позикових засобів. Різке підвищення частки позикових засобів в активах компанії може привести до зниження фінансової стійкості в довгостроковому періоді. Тому, формуючи джерела інвестиційних ресурсів, варто заздалегідь прогнозувати, який вплив це зробить на фінансову стійкість компанії (фірми) і її поточну платоспроможність.

5.Вишукування шляхів прискорення реалізації інвестиційних програм. Намічені до реалізації інвестиційні програми повинні бути виконані якнайшвидше, виходячи з наступних розумінь: насамперед, високі темпи реалізації кожної інвестиційної програми сприяють прискоренню економічного розвитку компанії (фірми) у цілому; крім того, чим швидше реалізована інвестиційна програма, тим швидше починає формуватися додатковий грошовий потік у вигляді прибутку від інвестицій і амортизаційних відрахувань; прискорення реалізації інвестиційних програм скорочує терміни використання кредитних ресурсів (у частині тих інвестиційних проектів, що фінансуються з залученням позикових засобів); нарешті, швидка реалізація інвестиційних програм сприяє зниженню інвестиційних ризиків, пов'язаних з несприятливою зміною кон'юнктури інвестиційного ринку, погіршенням інвестиційного клімату в країні.

Усі перераховані задачі інвестиційного менеджменту найтіснішим образом взаємозалежні. Так, забезпечення високих темпів розвитку компанії (фірми) може бути досягнуте з одного боку, за рахунок підбору високоприбуткових інвестиційних проектів, а з іншого, - за рахунок прискорення реалізації інвестиційних програм, передбачених на тому чи іншому етапі її розвитку. У свою чергу, максимізація доходів (прибутку) від інвестицій, як правило, супроводжується значним підвищенням рівня інвестиційних ризиків, отже ці показники повинні бути оптимизовані між собою. Мінімізація інвестиційних ризиків є одночасно найважливішою умовою забезпечення фінансової стійкості і платоспроможності компанії (фірми) у процесі здійснення інвестиційної діяльності.

Виходячи з цього, серед розглянутих задач інвестиційного менеджменту пріоритетною є не максимізація доходу (прибутку) від інвестиційної діяльності, як це стверджується в багатьох публікаціях, а забезпечення високих темпів економічного розвитку компанії (фірми) при достатній її фінансовій стійкості в процесі цього розвитку.

З урахуванням системи задач, що постають перед інвестиційним менеджментом, визначаються його функції, основними серед яких є:

1.Дослідження зовнішнього інвестиційного середовища і прогнозування кон'юнктури інвестиційного ринку. У процесі реалізації цієї функції досліджуються правові умови інвестиційної діяльності в цілому й у розрізі окремих форм інвестицій; аналізується поточна кон'юнктура інвестиційного ринку і фактори, її визначальні; складається прогноз кон'юнктури інвестиційного ринку в розрізі окремих його сегментів, пов'язаних з діяльністю компанії (фірми).

2.Розробка стратегічних напрямків інвестиційної діяльності компанії