Аналіз фінансової стійкості.

Наявність власних обігових коштів, тобто додатне значення власного обігового капіталу (ВОК) – мінімальна умова фінансової стійкості

Таблиця 2.4

Дані для визначення типу фінансової стійкості ПП „Модіан”

Роки | Запаси, тис.грн | Власний обіговий капітал, тис.грн.

1999 | 10289 | 10558,00

2000 | 11510 | 12683,00

2001 | 12260 | 13150,00

Як бачимо підприємство має абсолютну фінансову стійкість, тобто такий стан, коли для забезпечення запасів достатньо обігових коштів. Протягом періоду, що аналізується товарні запаси підприємства покриваються його власним обіговим капіталом.

Для того, щоб визначити ринкову стабільність підприємства проведемо аналіз показників ринкової стійкості підприємства. Отримані дані наведені в таблиці 2.5.

Таблиця 2.5

Аналіз ринкової стійкості підприємства

п/п | Показник | Умовне позна-чення | Формула для розрахунку | Норма-тивне значення | 1999 | 2000 | 2001

1 | Власні обігові кошти (робочий функціонуючий капітал) | Рк | (Влас. Капітал + довгостр.зобов. - позаоборот.активи)
або
(оборотні активи - короткострокові зобов.) | 0< | 10558,00 | 12683,00 | 13664,00

2 | Коеф.забезпечення оборотних активів власними коштами | Кз.в.к. | Власні обігові кошти / Оборотні активи | 0.1< | 0,74 | 0,84 | 0,88

3 | Маневреність робочого капіталу | Мр.к | Запаси / Робочий капітал | Реком. знач. = 1 | 0,97 | 0,91 | 0,90

4 | Маневреність власних обігових коштів | Мв.о.к. | Кошти / Власні обігові кошти | Реком. знач. = 0.5 | 0,04 | 0,04 | 0,04

5 | Коеф.забезпечення власними обіговими коштами запасів | Кзап | Власні обігові кошти / Запаси | 0.6 – 0.8 | 1,03 | 1,10 | 1,07

6 | Коеф. покриття запасів | Кп.з | "Нормальні" джерела покриття запасів / Запаси | 2 > | 1,32 | 1,30 | 1,21

7 | Коеф. фінансової незалежності (автономії) | Кавт | Власний капітал / Пасиви | >=0.5 | 0,91 | 0,94 | 0,96

Продовження таблиці

8 | Коеф.фі-нансової залежності | Кф.з | Пасиви / Власний капітал | >=1; <2 | 1,10 | 1,06 | 1,04

9 | Коеф.маневреності власного капіталу | Км | Власні обігові кошти / Власний капітал | >0.1 | 0,29 | 0,33 | 0,31

10 | Коеф. концентрації позикового капіталу | Кп.к. | Позиковий капітал / Пасиви | <=0.5 | 0,09 | 0,06 | 0,04

11 | Коеф.фінансової стабільності (коефіцієнт фінансування) | Кф.с. | Власні кошти / Позикові кошти | >1 | 9,90 | 16,23 | 24,36

12 | Показник фінансового ліверіджу | Фл | Довгострокові зобов"язання / Власні кошти | <=0.25 | 0,00 | 0,00 | 0,01

13 | Коеф. фінансової стійкості | Кф.с. | Власний капітал+довгострокові зобов"язання / Пасиви | 0.85 – 0.90 | 0,91 | 0,94 | 0,97

Проведений аналіз показує, що підприємство є ринково стабільним, про що свідчать розраховані в таблиці 2.5 показники. Охарактеризуємо деякі з них.

Так коефіцієнт забезпечення оборотних активів власними коштами свідчить про абсолютну можливість перетворення активів у ліквідні кошти, його нормативне значення більше 0,1. У 2001 році цей показник на підприємстві становить 0,88.

Показник маневреності робочого капіталу показує яка частка запасів, тобто матеріальних, виробничих активів у власних обігових коштах. У 2001 році його значення на підприємстві складає 0,90 при нормативному значенню 1. Цей показник близький до нормативного, проте спостерігається негативна тенденція до його зниження в динаміці (з 0,97 у 1999 році до 0,90 у 2001 році).

Показник маневреності власних обігових характеризує частку абсолютно ліквідних активів у власних обігових коштах. Його рекомендоване значення – не менш 0,5, проте його показники на підприємстві вкрай низькі – 0,04 (за всі роки), що свідчить про нестачу абсолютно ліквідних коштів (тобто грошей на рахунках). Цей показник тісно пов’язаний з показником абсолютної ліквідності і свідчить також про неможливість підприємства покрити свої найтерміновіші зобов’язання в найкоротший період, проте і вірогідність того, що всі кредитори пред’являть в один момент свої вимоги до підприємства досить низька.

Коефіцієнт фінансової незалежності (автономії) характеризує можливість підприємства виконувати зовнішні зобов’язання за рахунок власних активів. Нормативне значення - >= 0,5. Як бачимо, у підприємства цей показник у 2001 році дорівнює 0,96. Це досить таки високий результат, який свідчить про можливість підприємства розрахуватися з кредиторами власними силами підприємства.

Коефіцієнт фінансової стабільності характеризує забезпеченість заборгованості власними коштами його показник на підприємстві збільшується в динаміці з 9,90 у 1999 році до 24,36 у 2001. Нормативне значення >1. Перевищення власних коштів над позиковими свідчить про фінансову стабільність підприємства.

Показник фінансового лівериджу характеризує залежність підприємства від довгострокових зобов’язань. Як бачимо його значення на підприємстві дорівнює нулю, тобто підприємство абсолютно незалежне від довгострокових зобов’язань.

Коефіцієнт фінансової стійкості показує частку стабільних джерел фінансування у їх загальному обсязі. Нормативне значення 0,85 – 0,90. Показник підприємства у 2001 році – 0,97 , що свідчить про фінансову стійкість підприємства.

Для того, щоб визначити здатність підприємства розплатитись за своїми зобов’язаннями проведемо аналіз показників ліквідності підприємства. Результат аналізу наведено в таблиці 2.6.

Таблиця 2.6

Аналіз ліквідності підприємства

Показник | Умовне позначення | Формула для розрахунку | 1999 | 2000 | 2001

Коефіцієнт ліквідності поточної (покриття) | кл.п. | Поточні активи / Поточні пасиви | 3,89 | 6,27 | 12,11

Коефіцієнт ліквідності швидкої | Кл.ш. | Поточні активи – Запаси /Поточні пасиви |