Оцінка фінансової стійкості підприємства

Фінансову стійкість підприємства тісно пов'язано із перспектив-ною його платоспроможністю. Її аналіз дає змогу визначити фінан-сові можливості підприємства на відповідну перспективу.

Оцінка фінансової стійкості підприємства має на меті об'єктив-ний аналіз величини та структури активів і пасивів підприємства і визначення на цій основі міри його фінансової стабільності й неза-лежності, а також відповідності фінансово-господарської діяльності підприємства цілям його статутної діяльності.

Відповідно до показника забезпечення запасів і витрат власними та позиченими коштами можна назвати такі Типи фінансової стійко-сті підприємства:

1) абсолютна фінансова стійкість (трапляється на практиці дуже рідко) — коли власні оборотні кошти забезпечують запаси й витрати;

2) нормально стійкий фінансовий стан — коли запаси й витрати забезпечуються сумою власних оборотних коштів та довго-строковими позиковими джерелами;

3) нестійкий фінансовий стан — коли запаси й витрати забезпе-чуються за рахунок власних оборотних коштів, довгостроко-вих позикових джерел та короткострокових кредитів і позик, тобто за рахунок усіх основних джерел формування запасів і витрат;

4) кризовий фінансовий стан — коли запаси й витрати не забез-печуються джерелами їх формування і підприємство стає на межі банкрутства.

Фінансове стійким можна вважати таке підприємство, яке за ра-хунок власних коштів спроможне забезпечити запаси й витрати, не допустити невиправданої кредиторської заборгованості, своєчасно розрахуватись за своїми зобов'язаннями.

Оцінку фінансової стійкості підприємства доцільно здійснюв і поетапно, на підставі комплексу показників.

Розглянемо на умовному прикладі порядок розрахунку норма і вних значень коефіцієнта співвідношення позикових та власних і штів, тобто коефіцієнта структури коштів підприємства (табл. 1) Нормативні показники розраховують фінансові аналітики підприї м ства.

Таблиця 1

РОЗРАХУНОК НОРМАТИВНОГО ЗНАЧЕННЯ КОЕФІЦІЄНТА СПІВВІДНОШЕННЯ ПОЗИКОВИХ ТА ВЛАСНИХ КОШТІВ ПІДПРИЄМСТВА

№ п/п | Показник | Значення показників | Відхилення (+,-)

почаюк періоду | кінець пе-ріоду

1 | Основні засоби та позаоборотні акти-ви, які фінансуються за рахунок влас-них джерел (в % до всього майна) | 7,97 | 13,05 | + 5,08

2 | Необхідні матеріальні запаси (в % до усього майна) | 47.56 | 37,57 | -9,99

3 | Необхідний обсяг власних коштів (Р.1)+(Р.2) | 55,53 | 50.62 | -4,91

4 | Граничний обсяг позикових коштів (100-р.З) | 44,47 | 49,38 | +4,91

5 | Нормативний коефіцієнт співвідно-шення позикових та власних кошгів (р.4 : р.З) | 0.8 | 0,98 | +0,18

В узагальненому вигляді показники фінансової стійкості підпри-ємства подано в табл. 2.

Таблиця 2.

ПОКАЗНИКИ ФІНАНСОВОЇ СТІЙКОСТІ ПІДПРИЄМСТВА

№ п/п | Показники | Посаток періоду | Кінець періоду | Відхилення

1 | Коефіцієнт автономії (незалежності) | 0,1 | 0,7 | +0,6

2 | Коефіцієнт співвідношення позикових та власних коштів:

2.1. Фактичний

2.2. Нормативний |

9,63

0,8 |

0,59

0,96– |

9,04

+0,19

3 | Коефіцієнт довгострокового залучення капіталу–––

4 | Коефіцієнт маневреності власних коштів | 0,27 | 0,87 | +0,6

5 | Коефіцієнт реальної вартості основних засобів та майна підприємтсва | 0,07 | 0,13 | +0,06

6 | Рівень довгострокової платоспроможності | 0,1 | 2,0 | +1,9

Із таблиці видно, що за відповідний період фінансова стійкість підприємства поліпшилась. Так, якщо на початок періоду, що аналі-зується, значення коефіцієнта автономії (відношення власних кош-тів до вартості майна) становило 0,1 (10 %), то на кінець цього пері-оду воно збільшилось до 0,7 (70 %).

Збільшився коефіцієнт маневреності власних коштів. Це слід розглядати як позитивну тенденцію, оскільки таке збільшення су-проводжувалось випереджаючим зростанням власних коштів щодо позичених.

Особливу увагу слід приділити коефіцієнту співвідношення по-зикових і власних коштів як одному із основних показників оцінки фінансової стійкості. Як видно з табл. 9.6, на початок цього періоду обсяг позикових коштів у 9,6 раза перевищував обсяг власних кош-тів, тоді як згідно із розрахованим раніше нормативним рівнем на-званого коефіцієнта позикові кошти не повинні були перевищувати 80 % власних коштів.

На кінець періоду фактичний коефіцієнт співвідношення позико-вих та власних коштів дорівнював 0,59, що на 0,41 відсоткового пункта (майже вдвічі) нижче за нормативний (максимально допус-тимий) (0,98).

Отже, підприємство за рік, що аналізується, трансформувалось із фінансове нестійкого, залежного підприємства у підприємство з пев-ним запасом фінансової стійкості. Перетворення підприємства на фінансове стійке дає підстави вважати його надійним та перспекти-вним діловим партнером.

Ці висновки можуть бути підтверджені і детальнішим аналізом обертання матеріальних оборотних коштів та коштів у розрахунках (табл. 3).

Як видно із таблиці, термін обертання матеріальних оборотних коштів по підприємству набагато повільніший за термін обертання коштів у розрахунках. Відтак можна зробити висновок, що у звітному періоді обертання як матеріальних оборотних коштів, так і обертання коштів у розрахунках зросли. Дебіторська заборгованість перетворю-валась на кошти частіше, ніж закінчувався виробничий цикл.

Таблиця 3

ДИНАМІКА ОБЕРТАННЯ МАТЕРІАЛЬНИХ ОБОРОТНИХ КОШТІВ ТА КОШТІВ У РОЗРАХУНКАХ ПІДПРИЄМСТВА ЗА МИНУЛИЙ ТА ЗВІТНИЙ ПЕРІОДИ, разів

№ п/п | Показники | Минулий період | Звітний період

1 | Обертання матеріальних обротних коштів | 3,4 | 6,2

2 | Обертання коштів у розрахунках | 11,3 | 18,0

КОМПЛЕКСНА ОЦІНКА ФІНАНСОВОГО СТАНУ ПІДПРИЄМСТВА

Для комплексного аналізу фінансового стану підприємства необ-хідно оцінити тенденції найбільш загальних показників, які з різних сторін характеризують фінансовий стан підприємства.

Показниками та факторами доброго фінансового стану підпри-ємства можуть бути: стійка платоспроможність, ефективне викорис-тання капіталу, своєчасна організація розрахунків, наявність стабі-льних фінансових ресурсів.

Показники та фактори незадовільного фінансового стану: неефе-ктивне розміщення коштів, брак власних оборотних коштів, наяв-ність стійкої заборгованості за платежами, негативні тенденції у ви-робництві.

До найзагальніших показників комплексної оцінки фінансового стану належать показники дохідності й рентабельності.

Велике значення має аналіз структури доходів підприємства та оцінка взаємозв'язку прибутку з показниками рентабельності. Важли-во проаналізувати зв'язок прибутку підприємства з формуючими при-буток факторами, що полегшує практичну