Проведення подальшого аналізу прибутку полягає в дослідженні окремо кожного елемен-та (факторного показника) даної моделі.

Вплив зміни чистого доходу. Чистий дохід визначається:

На підставі лише даних Звіту про фінансові результати неможливо визначити вплив усіх факторів на формування прибутку (не відомо обсяг випуску та реалізації продукції, її структура, ціна, собівартість). В той же час, знаючи середній індекс цін, можна іденти-фікувати вплив (величину) зміни ціни та зміни обсягу реалізованої продукції у загальній зміні величини чистого прибутку.

Ціни на продукцію у звітному році зросли на 5% — індекс цін Ір = 1,05.

Загальна зміна виручки від реалізації складає:

3міна виручки від реалізації, викликана зміною обсягу реалізованої продукції (з урахуван-ням структури) та зміною ціни реалізації розраховується, відповідно:

Отримані результати — збільшення виручки від реалізації на 1398,4 тис. грн., більшою мірою ви-кликано збільшенням обсягів її випуску (1303,8 тис. грн.) і пов'язане з ростом ціни на дану продукцію 94,57 тис. грн.

Вплив величини собівартості. Визначається аналогічно попереднім розрахункам:

Загальна зміна собівартості продукції складає:

Зміна собівартості продукції викликана лише зовнішніми факторами: зміною обсягу виро-бництва (асортименту) продукції та зміною її ціни:

Отже, собівартість продукції збільшилась на 1220,1 тис. грн.: внаслідок збільшення обсягу випуску продукції — на 1128,9 тис. грн., за рахунок зміни цін — на 91,16 тис. грн.

Результати розрахунків вказують на те, що зміна цін вплинула на чистий прибуток у складі двох показників — виручки та собівартості продукції. Очевидно, що така залежність є різноспрямованою: виручка від реалізації і розмір прибутку — пряма залежність; собівартість і розмір прибутку — обернена залежність. Зміна чистого прибутку, викликана зміною цін складає:

3. Вплив зміни розмірів адміністративних витрат, витрат на збут та інших операційних витрат:

Отриманий результат свідчить про те, що у звітному році внаслідок зростання непрямих витрат чистий прибуток зменшився на 3,4 тис. грн.

Вплив зміни величини фінансових доходів та фінансових витрат:

Отже, зміна чистого прибуток у звітному році відбулась внаслідок зменшення фінансових доходів (на 255,2 тис. грн.) та не пов’язана зі зростанням фінансових витрат.

Вплив зміни величини сплаченого податку на прибуток:

Для зручності проведення аналізу доцільно факторні показники представити у формі таблиці.

Таблиця 2.2.

Зведена таблиця впливу факторів на величину чистого прибутку

Зведена таблиця впливу факторів на величину чистого прибутку

Показники | Сума, тис. грн.

1 | Зміна цін | 3,404761905

2 | Обсяг реалізованої продукції | 1303,833333

3 | Обсяг виготовленої продукції | 1128,938095

4 | Адміністративні витрати, витрати на збут інші операційні витрати | 86,8

5 | Фінансові доходи | -255,2

6 | Фінансові витрати | 0

7 | Прибуток на податок | 0

Усього | -886,9333333

Рентабельність — це відносний показник, який характеризує економічну ефективність, тобто дозволяє оцінити отриманий результат по відношенню до кількості ресурсів, які були використані для досягнення цього результату.

В економічній теорії та практиці розраховують (оцінюють) багато коефіцієнтів рентабель-ності. Це викликано різноплановим характером оцінки ефективності фінансово-господарської діяльності підприємства, і є, фактично, наслідком того, який саме оціно-чний показник — показник прибутку — використовується в розрахунках.

Економічний аналіз оперує наступними показниками: валовий прибуток (ряд.050 ф.2), операційний прибуток (ряд. 100 Ф.2), прибуток до оподаткування (ряд. 170 Ф.2), чистий прибуток (ряд.220 Ф.2).

Залежно від того, з чим порівнюється вибраний показник прибутку, виділяють дві групи коефіцієнтів рентабельності:

рентабельність інвестицій (капіталу);

рентабельність продаж.

Рентабельність інвестицій (капіталу) ідентифікується двома основними коефіцієнтами цієї групи:

1.Рентабельність сукупного капіталу (RОА). Визначається:

- попередній рік

- звітній рік

Даний показник представляє інтерес передусім для інвесторів.

Рентабельність власного капіталу (RОЕ). Розраховується:

- попередній рік

- звітній рік

Даний показник є важливим для наявних і потенційних власників та акціонерів. Він пока-зує, який прибуток приносить кожна інвестована власниками капіталу грошова одини-ця, і вважається основним показником ефективності вкладень у діяльність того чи іншого виду.

Рентабельність продаж. Оцінка рентабельності продаж (на основі показників прибутку та виручки від реалізації) ґрунтується на розрахунку коефіцієнта рентабельності щодо всієї продукції в цілому або за її окремими видами.

В залежності від вибраного виду прибутку можна визначити різні показники оцінки рен-табельності продаж. Фінансовий аналіз найчастіше оперує категоріями валовий, опе-раційний та інвестиційний прибуток. Такий підхід зумовлює необхідність розрахунку трьох показників рентабельності продаж.

1. Рентабельність продаж валова (ROG). Розраховується:

- звітний період

- попередній період

Даний показник характеризує ефективність виробничої діяльності підприємства (ефектив-ність політики ціноутворення).

Операційна рентабельність продаж:

- звітний період

- попередній період

Даний показник характеризує рентабельність підприємства після вирахування з валового прибутку адміністративних витрат і витрат на збут, а також інших операційних витрат.

Показник операційної рентабельності характеризує операційну ефективність діяльності підприємства. Досліджуючи даний показник спільно з показником валової рентабель-ності можна встановити, чим зумовлені зміни рентабельності. Наприклад, якщо протя-гом певного періоду при незмінній валовій рентабельності показник операційної рента-бельності поступово знижувався, то це свідчить, скоріше за все, про збільшення адмі-ністративних і збутових витрат.

3. Чиста рентабельність реалізованої продукції (ROS). Розраховується:

- звітний період

- попередній період

У практиці фінансового аналізу показник чистої рентабельності реалізованої продукції використовується найчастіше. Він показує, найбільш повно, вплив структури капіталу і фінансування компанії на її рентабельність.

Для зручності проведення аналізу розраховані показники доцільно представити у табличній формі.

Таблиця 2.3.

Розрахунок коефіцієнтів рентабельності

Розрахунок коефіцієнтів рентабельності

Показники | Попередній рік % | Звітний рік % | Динаміка %

1 | Рентабельність сукупного капіталу | 0 | 0,816818887 | 0,816818887

2 | Рентабельність власного капіталу | 0 | 2,257572871 | 2,257572871

3 | Валова рентабельність продаж | 0 | 3,600382698 | 3,600382698

4 | Операційна рентабельність продаж | 0 | 1,193413566 | 1,193413566

5 | Чиста рентабельність продаж | 0 | 1,193413566 | 1,193413566

На підставі отриманих результатів можна зробити проміжні наступні висновки:

Показники рентабельності капіталу є досить