Таблиця 3.6

Аналіз фінансової стійкості

Показники | Алгоритм розрахунку | На початок року | На кінець року | Відхилення

1. Коефіцієнт фінансової автономії (незалежності) | 0,9806 | 0,9800 | - 0,0006

2. Коефіцієнт фінансової залежності | 1,0198 | 1,0204 | 0,0006

3. Коефіцієнт фінансового ризику | 0,0198 | 0,0204 | 0,0006

4. Коефіцієнт фінансової стійкості | 0,9806 | 0,9814 | 0,0008

5. Коефіцієнт маневреності власного капіталу | 0,0627 | 0,0877 | 0,025

6. Коефіцієнт співвідношення чистих мобільних засобів до всіх мобільних засобів | 0,7605 | 0,8114 | 0,0509

В нашому випадку, як видно з табл. 3.6. протягом 2008 року коефіцієнт фінансової автономії (незалежності) знизився на 0,0006 і на таку ж величину зріс показник залежності підприємства від зовнішніх інвесторів і кредиторів. Така динаміка показників фінансової автономії та фінансової залежності в цьому випадку не є негативною тенденцією, оскільки первісні значення зазначених показників для підприємства, що аналізується, перебували на досить високому рівні.

На кожну гривню власних коштів підприємства на початок звітного періоду припадало 0,0198 копійки залучених коштів, на кінець звітного періоду – 0,0204 копійки. Це підтверджує досить високий рівень фінансової стійкості підприємства.

У той же час приватне підприємство «Аудит-експрес» відрізняється низьким рівнем маневреності власного капіталу. Це зумовлене високою часткою власних коштів у структурі пасивів підприємства. Позитивним моментом є збільшення значення цього коефіцієнта в динаміці на 0,025.

Для підприємства дуже важливо знайти оптимальне співвідношення коефіцієнта фінансової автономії та коефіцієнта маневреності власного капіталу або, іншими словами, співвідношення власного і позикового капіталу.

Прибуток є найважливішим узагальнюючим показником, що характеризує кінцевий результат діяльності підприємства.

У фінансовому аналізі використовують різні показники рентабельності. Усі вони відносні і показують, скільки одиниць прибутку (балансового, чистого, операційного, оподаткованого тощо) отримують на одиницю реалізованої продукції (активів, виробничих фондів, власного капіталу).

Рентабельність – це показник, який характеризує економічну ефективність. Економічна ефективність – це відносний показник, який порівнює отриманий ефект з витратами або ресурсами, використаними для досягнення цього ефекту.

Існує безліч коефіцієнтів рентабельності, використання кожного з яких залежить від характеру оцінки ефективності фінансово – господарської діяльності підприємства. Від цього в першу чергу залежить вибір оцінного показника (прибутку), використовуваного в розрахунку. Часто використовується чотири різні показники: валовий прибуток (ряд. 050 форми №2), операційний прибуток (ряд. 100 форми №2), прибуток до оподаткування (ряд. 170 форми №2), чистий прибуток (ряд. 220 форми №2).

Розрізняють такі показники рентабельності:

Рентабельність сукупного капіталу (Rс.к.), який цікавить передусім інвестора. Цей коефіцієнт розраховується за формулою:

(3.10)

Рентабельність власного капіталу (Rв.к.) розраховується за формулою:

(3.11)

Цей показник цікавить наявних і потенційних власників та акціонерів. Він показує, який прибуток приносить кожна інвестована власниками капіталу грошова одиниця. Він є основним показником, використовуваним для характеристики ефективності вкладень у діяльність того чи іншого виду.

Рентабельність виробничих фондів (Rв.ф.) розраховується за формулою:

. (3.12)

Цей показник показує скільки прибутку припадає на одну гривню виробничих фондів.

Рентабельність продажів.

При оцінці рентабельності продажів на основі показників прибутку і виручки від реалізації розраховуються коефіцієнти рентабельності щодо всієї продукції в цілому або за їх окремими видами. Найчастіше використовується валовий, операційний або чистий прибуток для розрахунку показників рентабельності продажів. Відповідно розраховуються три показники рентабельності продажів.

Валова рентабельність реалізованої продукції (Rрп(в)) розраховується за формулою:

. (3.13)

Цей коефіцієнт показує ефективність виробничої діяльності підприємства, а також ефективність політики ціноутворення.

Операційна рентабельність реалізованої продукції (Rр.п.(о)) розраховується за формулою:

(3.14)

Цей коефіцієнт показує рентабельність підприємства після вирахування витрат на виробництво і збут товарів.

Чиста рентабельність реалізованої продукції (Rр.п.(ч)) розраховується за формулою:

. (3.15)

Цей коефіцієнт показує повний вплив структури капіталу і фінансування підприємства на її рентабельність.

У процесі аналізу необхідно вивчити динаміку вище перелічених показників рентабельності та здійснити їх порівняння зі значенням аналогічних коефіцієнтів по галузі.

Проаналізуємо показники рентабельності приватного підприємства «Аудит-експрес»Розрахунок коефіцієнтів рентабельності наведено в табл. 3.7.

Таблиця 3.7

Розрахунок коефіцієнтів рентабельності

Показники | Алгоритм | Базовий рік (2007р) | Звітній рік (2008р) | Відхилення

1 | 2 | 3 | 4 | 5

1.Рентабельність сукупного капіталу (Rс.к.) | 0,0045 | 0,0039 | - 0,0006

2.Рентабельність високого капіталу (Rв.к.) | 0,0032 | 0,0028 | - 0,0004

3.Рентабельність виробничих фондів (Rв.ф.) | 0,0034 | 0,0030 | - 0,0004

4. Валова рентабельність продажів (Rр.п.(в)) | 0,1634 | 0,1216 | - 0,0418

5.Операційна рентабельність продажів (Rр.п.(о)) | 0,0923 | 0,0642 | - 0,0281

6. Чиста рентабельність продажів (Rр.п.(ч)) | 0,0646 | 0,0449 | - 0,0197

Як видно з розрахунків, показники рентабельності приватного підприємства «Аудит-експрес»перебувають на досить низькому рівні. Негативним також є те, що всі показники рентабельності підприємства в динаміці зменшуються.

Отже, рентабельність сукупного капіталу у 2005 році знизилась на 0,0006, рентабельність власного капіталу – на 0,0004, рентабельність виробничих фондів – на 0,0004, валова рентабельність продажів – на 0,0418, операцінай рентабельність продажів – на 0,0281, чиста рентабельність продажів – на 0,0197.

Зменшення показників рентабельності пов’язане із зменшенням прибутку у 2005р. при збільшенні валюти балансу, власного капіталу та виручки від реалізації продукції.

Сума прибутку, яку отримує підприємство, обумовлена обсягом продажу продукції, її якістю та конкурентоспроможністю на внутрішньому та зовнішньому ринках діяльності, асортиментом, рівнем затрат, а також інфляційними процесами.

Власні оборотні засоби – це робочий капітал (Р к.). Робочий капітал – це різниця між масою оборотних активів підприємства та масою поточних зобов’язань.

Кінець 2000 р. Р к. = Ф № 1 (р.260 – р.620) = 2380,6 – 570,2 = 1810,4 тис. грн.

Кінець 2001р. Р к. = Ф № 1 ( р.260 – р. 620)