полягає в тому, що при оцінці завжди повинна використовуватися відновна вартість необоротних активів на момент проведення оцінки (у цьому випадку буде врахований фактор інфляції, що у прибутку й обсязі продукції відбивається автоматично). Другий з них полягає в тому, що при оцінці варто використовувати залишкову вартість необоротних активів, тому що в процесі зносу вони втрачають, як правило, частину своєї продуктивності.
Ріст ефективності використання необоротних активів дозволяє скоротити потребу в них, тому що між цими двома показниками існує зворотна залежність. Отже, заходи щодо забезпечення підвищення ефективності використання необоротних активів можна розглядати одночасно як заходи щодо зниження потреби в позиковому капіталі і підвищенню темпів економічного розвитку підприємства за рахунок більш раціонального використання власних фінансових ресурсів.
5. Формування оптимальної структури джерел фінансування необоротних активів. Підходи до фінансування необоротних активів не настільки багатоваріантні, як до фінансування оборотних активів. Виходячи з розглянутих раніше принципів фінансування, можна стверджувати, що в процесі фінансування необоротних активів переважає в основному консервативний підхід, який полягає в тому, що весь обсяг необоротних активів, що формуються, фінансується винятково за рахунок власного і довгострокового позикового капіталу. Винятком з цього правила, тобто фінансування необоротних активів за рахунок короткострокового позикового капіталу, на практиці зустрічається дуже рідко і може розглядатися як вкрай агресивний підхід до фінансування, коли рівень ризику фінансової стійкості і платоспроможності значно переважає над рівнем ефективності використання капіталу.
З урахуванням вищевикладеного, підходи до формування оптимальної структури джерел фінансування власних необоротних активів зводяться до двох варіантів. Перший з них ґрунтується на тому, що весь обсяг необоротних активів, що формуються, фінансується винятково за рахунок власного капіталу (являючи собою вкрай консервативний підхід до фінансування, він забезпечує ріст фінансової стійкості і платоспроможності підприємства, хоча і знижує до деякої міри ефект фінансового левериджу). Другий з них заснований на змішаному фінансуванні необоротних активів за рахунок власного і довгострокового позикового капіталу (у сучасних економічних умовах основну частку у фінансуванні необоротних активів складає власний капітал, тому що довгостроковий кредит у силу високого рівня фінансового ризику банками видається вкрай рідко, а вартість його залучення дуже висока).
З урахуванням сформованої структури джерел розроблюється баланс фінансування необоротних активів.
3.2. Аналіз ефективності використання необоротних активів та управління їх фінансуванням в Івано-Франківському відділі житлових субсидій
Необоротні активи в Івано-Франківському відділі житлових субсидій представлені наступними статтями балансу: “Нематеріальні активи”, “Незавершене будівництво” та “Основні засоби”. Найбільшу питому вагу в I розділі активу балансу займають основні засоби.
Структура необоротних активів у 2005 – 2006 роках представлена в таблиці 1.
Таблиця 1.
Структура необоротних активів |
2005 р. | 2006р.
Необоротні активи | 6078,3 | 66382,8
З наведених вище на рисунку даних видно, що відбулося значне зростання необоротних активів підприємства: у 2006 році - на 10,6% у порівнянні з відповідним періодом минулого року.
Для аналізу майнового стану та ділової активності підприємства використовувався алгоритм розрахунку фінансових показників, наведений у «Положенні про порядок здійснення аналізу фінансового стану підприємств, що підлягають приватизації» (затверджене наказом Міністерства фінансів України, Фонду державного майна України від 26.01.2001 року № 49/121).
Згідно цього Положення були розраховані наступні показники (коефіцієнти):
-
коефіцієнт зносу основних засобів. Розраховується як відношення суми зносу основних засобів до їхньої первісної вартості та характеризує стан та ступінь зносу основних засобів. Позитивною тенденцією є зменшення цього показника. В нашому випадку коефіцієнт у 2005 році становив 0,513, у 2006 році він підвищився до 0,548,
-
коефіцієнт оновлення основних засобів. Показує, яку частину від наявних на кінець звітного періоду становлять нові основні засоби, і розраховується як відношення первісної вартості основних засобів, що надійшли за звітний період, до первісної вартості основних засобів, наявних на балансі підприємства на кінець звітного періоду. Позитивною є тенденція збільшення. На підприємстві коефіцієнт оновлення був найвищим у 2006 році (0,105), у 2005 році цей показник був суттєво меншим (0,061).
-
коефіцієнт вибуття основних засобів. Показує, яка частина основних засобів вибула за звітний період, та розраховується як відношення первісної вартості основних засобів, що вибули за звітний період, до первісної вартості основних засобів, наявних на балансі підприємства на початок звітного періоду. Нормативне значення цього показника повинно бути меншим ніж коефіцієнт оновлення основних засобів. В нашому випадку отримані дані відповідають нормативному значенню.
Коефіцієнт оновлення основних засобів | Коефіцієнт вибуття
0,061 | > | 0,003
0,105 | > | 0,026
- коефіцієнт оборотності основних засобів (фондовіддача) розраховується як відношення чистої виручки від реалізації продукції (робіт, послуг) до середньорічної вартості основних засобів. Він показує ефективність використання основних засобів підприємства. Позитивною є тенденція збільшення. В нашому випадку фондовіддача у 2005 році становила 0,8, у 2006 – 0,9.
Розраховані показники (коефіцієнти) занесені до табл. 2.
Таблиця 2
Зведена таблиця фінансових показників Івано-Франківського відділу житлових субсидій
№ п/п | Показник | Позитивне нормативне значення | 2005 | 2006
1. | Коефіцієнт онов-лен-ня основних засобів | збільшення | 0,061 | 0,105
2. | Коефіцієнт вибуття | повинен бути мен--ше ніж коефі-цієнт оновлення основних засобів | 0,003 | 0,026
3. | Коефіцієнт обо-рот--ності основ-них засо-бів (фондо-віддача) | збільшення | 0,816 | 0,903
4. | Коефіцієнт зно-су основ-них засобів | зменшення | 0,513 | 0,548
Таблиця 3
Аналіз наявності та руху основних засобів у 2005-2006 роки
Роки | Залишок на початок року | Надійшло (введено) за рік | Вибуло за рік | Залишок на кінець року | Відхилення за рік
абсолютне | %
2005 | 8238,9 | 49,0 | 27,4 | 8260,5 | 21,6 |