За даними табл. 3.20 можна зробити висновок про те, що у 2007 році рейтинг ВАТ «Івано-Франківський птахокомбінат» як позичальника був досить високим (клас А), що давало можливіть підприємству отримувати кредити у цей період на пільгових умовах і не вимагало контролю над його фінансови станом.

У 2008 році рейтинг знизився до класу Б, що спричинено не лише погіршенням фінансового стану самого підприємства, але й кризою кредитно-фінансової системи держави.

У 2009 році рейтинг підприємства знову досяг класу А більшою мірою за рахунок переважання власного капіталу над позиковим, хоча ліквідність підприємства є незадовільною.

У даній дипломній роботі оцінка вірогідності банкрутства здійсненна за допомогою п’ятифакторної моделі Альтмана.

При розрахунку за п’ятифакторною моделлю Альтмана використано модифікований варіант формули для компаній, акції яких не котируються на біржі (формула 2.58).

Результати розрахунку показників занесемо у табл.3.21.

Таблиця 3.21

Розрахунок вірогідності банкрутства за п’ятифакторною моделлю Альтмана

Показники | Період

2007 | 2008 | 2009

Х1 | -0,04 | 0,03 | 0,05

Х2 | 0,03 | 0,01 | -0,04

Х3 | 0,04 | 0,02 | -0,04

Х4 | 1,93 | 1,83 | 1,79

Х5 | 2,18 | 3,25 | 2,73

Z | 3,09 | 4,09 | 3,34

З табл.3.21 можна зробити висновок, що банкрутство даному підприємству не загрожує, оскільки протягом усіх аналізованих років значення показника Z було більшим 1,23, хоча можна спостерігати тенденцію до зниження у 2009 році.

3.7 Діагностика фінансово-економічного стану підприємства з використанням економіко-математичних методів

Для наближення процесу, представленого рядом динаміки, з метою подальшого прогнозування найчастіше використовують такі види залежностей: лінійна, логарифмічна, поліноміальна, степенева, експотенціальна.

Наблизимо динаміку коефіцієнта автономії однією з функцій.

Значення коефіцієнта за 2007 – 2009 рр візьмемо з табл.3.4, а за 2005 – 2006 рр розрахуємо:

2005 рік: Валюта балансу ВБ=11496,8

Власний капітал ВК=6245,7

Ка=6245,7/11496,8=0,54

2006 рік: Валюта балансу ВБ=11291,1

Власний каптіал ВК=6528

Ка=6528/11291,1=0,58

Значення коефіцієнта за 5 років занесемо до табл.3.22.

Таблиця 3.22

Динаміка коефіцієнта автономії по підприємству

№ | Період | Значення коефіцієнта автономії

1 | 2005 | 0,54

2 | 2006 | 0,58

3 | 2007 | 0,66

4 | 2008 | 0,65

5 | 2009 | 0,64

У Excel для побудови емпіричних функцій скористаємось вмонтованими лініями тренду (trendlines) і вставимо їх в діаграму, побудовану на основі таблиці даних для досліджуваного ряду динаміки.

Введемо в поля таблиці Excel необхідні дані ряду динаміки за роками. Будуємо за рядом динаміки діаграму (графік) і додаємо до нього лінію тренду.

Оскільки на перший погляд важко відразу й однозначно підібрати вид функції для апроксимації представленого ряду динаміки, то побудуємо в Excel три види залежностей – лінійну, логарифмічну та поліноміальну. Спочатку представимо на робочому листі Excel вхідні дані з табл. 3.22. Результати апроксимації трьома видами ліній регресії зобразимо на рис.3.7.

Рисунок 3.7 Результати апроксимації динаміки коефіцієнта автономії трьома видами ліній регресії.

Висновки:

1 Даний ряд динаміки найкраще описує поліноміальна залежність, оскільки коефіцієнт детермінації R2=0,9206 приймає для цієї залежності максимальне значення.

2 За виведеним рівнянням поліноміальної залежності y = -0,0136x2 + 0,1084x + 0,438.

За допомогою цієї ж вкладки можна будувати графічний прогноз на наступні періоди часу, а саме на 2010 – 2011 роки, який становитиме:

2010 рік: -0,0136*62 + 0,1084*6 + 0,438=0,59

2011 рік: -0,0136*72 + 0,1084*7 + 0,438=0,53

Отже, прогнозовані значення коефіцієнта автономії на наступні періоди свідчать, що динаміка показника залишиться стрибкоподібною.

3.8 Класифікації та оцінка можливих резервів поліпшення фінансово-економічного стану підприємства

На основі оцінки та аналізу фінансового стану ВАТ «Івано-Франківський птахокомбінат» було виявлено такі резерви його покращення:

Ш збільшення обсягу реалізованої продукції;

Ш збільшення грошових коштів;

Ш реструктуризація виробництва, активів та фінансова реструктуризація;

Ш управління дебіторською заборгованістю;

Ш зниження собівартості продукції;

Ш підвищення якості продукції.

Резерви збільшення випуску і реалізації продукції розглядаються як науково обґрунтований запас виробництва для забезпечення гарантії виконання договорів поставки і як невикористані можливості зростання і вдосконалення виробництва продукції та його кінцевих фінансових

результатів. Резерви випуску і реалізації продукції виникають постійно під впливом науково-технічного прогресу, вдосконалення організації виробництва, праці й менеджменту. Невикористані можливості виробництва і реалізації продукції є основним об'єктом аналітичного пошуку, оскільки визначається не лише втрачена вигода, а й оцінюються можливості та доцільність їх мобілізації.

Серед зовнішні резервів збільшення обсягу реалізованої продукції ВАТ «Івано-Франківський птахокомбінат» можна виділити такі: підвищення конкурентоспроможності за рахунок випуску якісної та відносно недорогої продукції, власна мережа фірмових магазинів, великий період існування на ринку міста та області. Внутрішні резерви виробництва і реалізації продукції виражають можливості підприємства і пов'язані насамперед з використанням виробничого потенціалу, а саме наявні виробничі потужності, які в даний момент використовуються неповністю, введене нове обладнання для випуску копченої продукції.

Збільшити величину грошових коштів можна за рахунок таких джерел:

· Реалізація продукції з негайною оплатою.

· Отримання дебіторської заборгованості.

· Продаж резервних грошових активів.

· Продаж матеріальних і нематеріальних активів (зайвих запасів).

· Отримання банківських кредитів.

· Залучення інвестицій, приватного капіталу та інших внесків.

Перші чотири шляхи більш доцільні, тому що не приводять до збільшення валюти балансу. В цих випадках грошові кошти формуються шляхом реструктуризації активів. Два останніх – можуть використовуватись для підтримки поточної платоспроможності в крайніх випадках, тому що вони приводять до відволікання залучених фінансових ресурсів від цільового використання.

Реструктуризація виробництва передбачає зміни в організаційній та виробничо-господарській сфері підприємства з метою підвищення його конкурентоспроможності. У рамках цього виду реструктуризації на даному підприємстві можуть здійснюватися такі заходи:

· запровадження нових, прогресивних форм та методів управління;

· диверсифікація асортименту продукції;

· поліпшення якості продукції;

· підвищення ефективності маркетингу;

· зменшення