9. Грошові кошти і їх еквіваленти, тис. грн..

Визначення рівня кредитоспроможності за допомогою методу визначення класу надійності позичальника буде проведено на основі таких показників :

1. Коефіцієнт абсолютної ліквідності (2.15).

2. Коефіцієнт швидкої ліквідності (2.16).

3. Коефіцієнт поточної ліквідності (2.17)

4. Коефіцієнт оборотності активів (2.37).

5. Коефіцієнт автономії (2.1).

Розподіл даних показників за класами буде проведено на основі даних таблиці 2.1.

Таблиця 2.1

Розподіл показників за класами

№ | Показник | Норматив-не значення | Розподіл за класами

3-й | 2-й | 1-й

1 | Коефіцієнт абсолютної ліквідності Ка.л | 0,2—0,35 | 0,2 і вище | 0,1—0,2 | 0,1

2 | Коефіцієнт швидкої ліквідності Кш.л | 0,5—1 | 0,5 і вище | 0,3—0,5 | 0,3

3 | Коефіцієнт поточної ліквідності Кп.л | 2,0 | 2,0 і вище | 1—2 | 1

4 | Коефіцієнт оборотності активів Коб— | Прискорення | На одному рівні | Уповільнення

5 | Коефіцієнт автономії Ка | 0,5 | 0,5 і вище | 0,3—0,5 | 0,3

На основі даних табл.2.2 проводиться визначення рейтингу позичальника.

Таблиця 2.2

Рейтинги позичальника

Показник | Клас | Вага | Сума балів= клас * вага

Ка.л | 20

Кш.л | 20

Кп.л | 10

Коб | 30

Ка | 20

Всього | * | 100

Рейтинг розраховують за формулою

, (2.56)

де K k — фактичне значення k-го показника; dk — вага k-го показника.

Згідно порахованої суми балів (рейтингу) підприємство відносять до одного з класів. (Таблиця 2.3).

Таблиця 2.3

Визначення класу позичальника

№ пор. | Значення інтегрального показника | Клас

1 | Понад 200 | А

2 | 160—200 | Б

3 | 135—160 | В

4 | 110—135 | Г

5 | Менш як 110 | Д

За даними табл.2.4 робиться висновок про порядок кредитування підприємства - позичальника.

Таблиця 2.4

Залежність можливостей і умов надання кредиту від класу позичальника

Клас | Кредитний рейтинг | Можливість і умови надання кредиту

А | Дуже високий | Пільговий відсоток за користування кредитом. Надання кредиту без забезпечення. Контроль за фінансовим станом необов’язковий

Б | Високий | Відсоток встановлюється на рівні ставки, діє на ринку. Зменшення форм забезпечення. Контроль за фінансовим станом необов’язковий

В | Задовільний | Кредит може бути наданий на загальних умовах. Здійснюється поточний контроль за фінансовим станом

Г | Низький | Кредит може буди наданий за більш високою ставкою, що включає премію за ризик; під кілька видів забезпечення, в обмеженій (розміром статутного капіталу) сумі. Здійснюється контроль за документооборотом угоди, що кредитується

Д | Неприйнятний | Кредит не видається

Для оцінки імовірності банкрутства було обрано п’ятифакторну модель Альтмана.

Модель Альтмана (А) була запропонована в 1968 р. відомим західним економістом Е. Альтманом. Індекс кредитоспроможності, побудований за допомогою апарата мультиплікативного дискримінантного аналізу, дозволяє а першому наближення розділити господарські суб’єкти на потенційних банкрутів і не банкрутів.

Індекс Альтмана являє собою функцію від деяких показників, що характеризують економічний потенціал підприємства і результати його роботи за минулий період. У загальному вигляді індекс кредитоспроможності (Z-рахунок) має вигляд:

Z=1.2*X1+1.4*X2+3.3*X3+0.6*X4+X5, (2.57)

де Х1 – (обігові активи – поточні зобов’язання)/баланс;

Х2 – чистий прибуток/загальна вартість активів;

Х3 – прибуток до виплат/загальна вартість активів;

Х4 – ринкова вартість акцій/зобов’язання;

Х5 – виручка/загальна вартість активів.

Результати чисельних розрахунків за моделлю Альтмана показали, що узагальнюючий показник Z може приймати значення в таких межах [-14;+22] при цьому підприємства, для яких Z>2.99 потрапляють до фінансово стійких; підприємства для яких Z<1.81, є безумовно неспроможними, інтервал [1.81;2.99] є зоною невизначеності. Z-коефіцієнт Альтмана використовується для великих компаній, що котирують свої акції на біржах.

Пізніше, в 1983 р. Е.Альтман отримав модифікований варіант своєї формули для компаній, акції яких не котируються на біржі:

Z=0.717*X1+0.847*X2+3.107*X3+0.42*X4+0.995*X5 (2.58)

де Х4- балансова вартість власного капіталу/зобов’язання.

Якщо Z>1,23, то ризик банкрутства мінімальний, в іншому випадку підприємству з великою ймовірністю загрожує банкрутство.

Отже, наведена методика дасть змогу в комплексі оцінити фінансовий стан аналізованого підприємства, а різноманітні прийоми аналізу – визначити та порівняти цей стан у динаміці, виявити на основі цього резерви його покращення.

РОЗДІЛ 3

АНАЛІЗ ФІНАНСОВО-ЕКОНОМІЧНОГО СТАНУ ВАТ «ІВАНО-ФРАНКІВСЬКИЙ ПТАХОКОМБІНАТ»

3.1 Загальний аналіз основних техніко-економічних показників та оцінка діяльності ВАТ «Івано-Франківський птахокомбінат»

Ефективність виробничо-господарської діяльності підприємства характеризується системою техніко-економічних показників, вибір яких залежить від підприємства, сфери його діяльності, галузевої приналежності і т. д. Техніко-економічні показники діяльності підприємства дозволяють оцінити організацію виробництва, технологічний рівень, рівень продуктивності праці, ефективність матеріальних, трудових, фінансових затрат. Дані для розрахунків, що представлені у 3 розділі взяті з додатків Д, Е, Ж.

Для оцінки діяльності ВАТ «Івано-Франківський птахокомбінат» оберемо наступні техніко-економічні показники: дохід (виручка) від реалізації продукції, собівартість реалізованої продукції, валовий прибуток, чистий прибуток, фонд оплати праці, продуктивність праці, середньоспискова чисельність працівників, середньомісячна заробітна плата на 1 працівника, витрати на 1 грн реалізованої продукці.

Для аналізу ТЕП використаємо прийом порівняння, описаний у 2 розділі даної дипломної роботи. Але порівння показників неможливе без їхнього перерахування, оскільки буде проведено їх аналіз за 5 років. Тому слід враховувати інфляційні процеси, які мали місце у 2005 - 2009 роках. За даними Держкомстату України у 2005 році індекс інфляції становив 1,103, у 2006 – 1,116, у 2007 - 1,166, у 2008 – 1,223, у 2009 – 1,123.Основні техніко-економічні показники ВАТ «Івано-Франківський птахокомбінат» за 2005-2009 рр. з урахуванням індексів інфляції представлені у табл. 3.1.

Таблиця 3.1

Основні техніко-економічні показники ВАТ «Івано-Франківський птахокомбінат» за 2005-2009 рр.

Показники | Абсолютні значення | Перераховані значення

2005 | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 | 2009

Дохід (виручка)