Очевидно, що цей показник пов'язаний із коефіцієнтом обігу акти-вів і показником фінансової залежності таким чином:

Коефіцієнт обігу основних засобів (фондовіддача) показує, скільки реалізованої продукції припадає на одиницю коштів, вкладених в ос-новні фонди.

Підвищення фондовіддачі, окрім збільшення обсягу ре-алізації продукції, можна досягти і за рахунок відносно невеликої частки основних засобів, і за рахунок їхнього вищого технічного рів-ня. Зрозуміло, що значення фондовіддачі відчутно коливається за-лежно від особливостей галузі та її капіталомісткості. Однак загальна закономірність така, що чим вища фондовіддача, тим нижчі витрати звітного періоду. Низький рівень фондовіддачі свідчить або про не-достатній обсяг реалізації, або про надто високий рівень вкладень у ці види активів.

4. Показники рентабельності

Аналіз рентабельності підприємства дозволяє визна-чити ефективність вкладення коштів у підприємство та раціональність їхнього використання.

Важливим елементом аналізу прибутку та рентабельності є розрахунок та аналіз певних коефіцієнтів.

Коефіцієнтний аналіз прибутку та рентабельності найчастіше застосовується для виявлення кількісних співвідношень між окремими статтями та групами статей балансу з метою загальної оцінки фінансового стану підприємства. Методика коефіцієнтного аналізу фінансових результатів, яку спрямовано на оцінку ефективності діяльності підприємства, відрізняється лише системою аналітичних показників, що обчислюються як співвідношення окремих показників звіту про фінансові результати між собою, а також у поєднанні з показниками балансу.

Коефіцієнтний аналіз фінансових результатів діяльності підприємства передбачає наступні етапи дослідження Див.: Фінансовий аналіз: Навчальний посіб. / Г.В. Митрофанов, Г.О. Кравченко, Н.С. Барабаш та ін.; За ред. проф. Г.В. Митрофанова. – К.: Київ нац. торг.-екон. ун-т.: 2002. -С.116-117.:

Визначення основних параметрів досліджуваного об'єкта. До основних параметрів, за якими оцінюється рентабельність суб'єкта господарювання, належать рентабельність фінансово-господарської діяльності та рентабельність активів і капіталу підприємства.

Побудова системи коефіцієнтів, які мають забезпечити повну та достовірну характеристику об'єкта аналізу. Формування системи показників коефіцієнтного аналізу ґрунтується на дотриманні принципу суттєвості інформації, яка залучається для обчислення кожного коефіцієнта. На цьому етапі необхідно оцінити суттєвість первинної інформації та коефіцієнтів, які обчислено на її основі, і вилучити ті показники, які визнано несуттєвими для оцінки ефективності діяльності підприємства.

Визначення критеріїв оцінки інформації. Критеріями можуть бути оптимальні значення аналогічних коефіцієнтів, що застосовуються у фінансово-господарській практиці, внутрішні нормативи, планові показники тощо.

Обчислення звітних і базисних коефіцієнтів. Розрахунок показників рентабельності фінансово-господарської діяльності ґрунтується на визначенні співвідношення між тим чи іншим видом прибутку і доходом від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг), або попередньо обраним видом витрат підприємства. Всі первинні показники, які застосовуються у розрахунках, є періодичними, тобто їх величина характеризує об'єкт дослідження за відповідний період. Отже, при обчисленні рентабельності фінансово-господарської діяльності потрібно лише стежити за тим, щоб первинні показники (прибуток, доход і витрати) належали до одного періоду. Особливістю розрахунку рентабельності активів або капіталу є те, що одна частина первинних показників належить до періодичних (показники звіту про фінансові результати), а друга - до моментних (показники балансу). Отже, при поєднанні періодичних і моментних показників необхідно дотримуватись єдиних підходів. На цей час застосовують два методичних прийоми поєднання періодичних та моментних показників. Перший з них вимагає попереднього обчислення середніх значень моментних показників (залежно від періоду дослідження можуть застосовуватись середньорічні, середньоквартальні, середньомісячні абсолютні показники). Згідно з другим прийомом коефіцієнти визначаються як кратне від ділення періодичного показника на моментний показник, обчислений на кінець аналітичного періоду. У подальших розрахунках нами використано перший прийом перетворення моментних показників як найбільш поширений у вітчизняній практиці фінансового аналізу.

Оцінка динаміки відповідних коефіцієнтів протягом досліджуваного періоду.

Загальна оцінка ефективності діяльності підприємства на основі системи коефіцієнтів. Оцінка може здійснюватись шляхом логічних узагальнень. Така оцінка буде мати дещо суб'єктивний характер. Щоб уникнути суб'єктивності, можна скористатися інтегральними (узагальнюючими) коефіцієнтами, які дозволяють дати однозначну оцінку ефективності діяльності підприємства у звітному періоді. Для загальної оцінки показників ефективності можна запропонувати інтегральний показник - темп економічного росту, який досить часто застосовується в економічному аналізі.

Для коефіцієнтного аналізу фінансових результатів діяльності підприємства застосовуються наступні взаємопов'язані групи показників:

коефіцієнти рентабельності фінансово-господарської діяльності, які характеризують рівень прибутку по відношенню до доходів або витрат підприємства;

коефіцієнти рентабельності активів та капіталу підприємства, що визначаються як відношення чистого прибутку до середніх залишків відповідних активів або капіталу.

У табл. 1.5 наведено алгоритми обчислення основних видів показників рентабельності підприємства.

Таблиця 1.5. Показники рентабельності підприємства Див.: Фінансовий аналіз: Навчальний посіб. / Г.В. Митрофанов, Г.О. Кравченко, Н.С. Барабаш та ін.; За ред. проф. Г.В. Митрофанова. – К.: Київ нац. торг.-екон. ун-т.: 2002.

Показник рентабельності | Алгоритм розрахунку | Умовні позначення

1. Коефіцієнти рентабельності фінансово-господарської діяльності підприємства | ФРОД – фінансовий результат від операційної діяльності

Д – доход (виручка) від реалізації продукції

ФРЗД до опод – фінансовий результат від звичайної діяльності до оподаткування

П – чистий прибуток

СВ – собівартість реалізованої продукції

В – загальні витрати

- середньорічна вартість власного капіталу

- середньорічна вартість активів

- середньорічна вартість основних засобів

- середньорічна вартість матеріальних оборотних активів (запасів)

- середньорічна вартість оборотних активів

- середньорічна вартість довгострокових вкладень

1.1 Операційна рентабельність (Rопер) | Rопер=

1.2 Загальна рентабельність (Rзагал) | Rзагал=

1.3 Чиста рентабельність (Rчиста) | Rчиста=

1.4 Рентабельність виробничих витрат (Rсв) | Rсв=

1.5 Рентабельність

продукції (Rп) | (валовий прибуток(збиток)-адміністративні витрати –витрати