2.2.1 забезпеч наступних витрат | 45799,9 | 82233,9 | 36434,0 | 179,55 | 98719,9 | 52920,0 | 215,55 | 142471,5 | 96671,6 | 311,08

2.2.2 довгострокові зобов’язання | 11745,0 | 17345,2 | 5600,2 | 147,68 | - | - | - | - | - | -

2.2.3 короткострокові кредити банків | - | - | - | - | 6420,0 | 6420 | - | - | - | -

2.2.4 кредиторська заборгованість | 22775,5 | 4552,0 | -18223,5 | 19,99 | 14797,4 | -7978,1 | 64,97 | 756,0 | -22019,5 | 3,32

2.2.5 поточні зобов’язання | 3654,1 | 6349,2 | 2695,1 | 173,76 | 12310,5 | 8656,4 | 336,90 | 57175,3 | 53521,2 | 1564,69

2.3 Доходи майбутніх періодів | 36,5 | 30,3 | -6,2 | 83,01 | 23,5 | -13,0 | 64,38 | 20,8 | -15,7 | 56,99

Щодо забезпечення наступних витрат і платежів, то протягом 2005 – 2007 років відбулося збільшення цільового фінансування та інших забезпечень. Станом на 01.01.2005 його вартість становила 45799,9 тис.грн., а на 01.01.2008 – 142471,5 тис.грн., тобто збільшилась на 211,08%.

Довгострокові зобов'язання станом на 01.01.2005 року становили 11745 тис.грн., станом на 01.01.2005 збільшились і становили 17345,2 тис.грн., тобто на 5600,2 тис.грн. або на 47,68%. Станом на 01.01.2007 та 01.01.2008 роки спостерігалася відсутність довгострокових зобов’язань. Це може бути як позитивною, так і негативною тенденцією залежно від характеру обраної компанією стратегії розвитку.

Поточні зобов’язання протягом досліджуваного періоду мали тенденцію до зростання. Станом на 01.01.2005 року вони становили 3654,1 тис.грн., станом на 01.01.2006 – 6349,2 тис.грн., тобто відбулось збільшення на 73,76%, за рахунок зменшення кредиторської заборгованості за товари, роботи, послуги та відсутності короткострокових кредитів банків. На кінець 2007 року частка поточних зобов’язань становила 57175,3 тис.грн., тобто 1564,69%. Таке значне збільшення суми поточних зобов’язань зумовлена значним зростанням поточних зобов’язань з учасниками, інших поточних зобов’язань.

Оцінка змін, які відбулися в структурі джерел, може бути різною з позиції інвесторів і з позиції компанії. Для інвесторів ситуація більш надійна, якщо частина власного капіталу у клієнта більше 50%, що виключає високий фінансовий ризик. Компанії, як правило, зацікавлені у наявності залучених коштів. Отримавши позикові кошти під менший відсоток, ніж рентабельність компанії, можна розширити обсяги надання послуг, підвищити прибутковість власного капіталу [1], [4].

Отже проаналізувавши майно та джерела його формування компанії можна зробити висновки:

структура активів балансу компанії свідчить про перевищення в активі частки необоротних активів на оборотними. Загальна вартість майна протягом досліджуваного періоду зростала. Станом на 01.01.2006 року на 49212,1 тис.грн., а станом на 01.01.2007 вартість майна зросла на 182778,4 тис.грн. В загальному протягом 2005 – 2007 років загальна вартість майна зросла на 255224,2 тис.грн. (226,73%) за рахунок зростання вартості оборотних активів;

основну частку джерел формування майна компанії становить залучений капітал. Станом на 01.01.2005 року становить 74,60%, 01.01.2006 – 68,29% за рахунок збільшення довгострокових зобов’язань, 01.01.2007 – 44,78% за рахунок відсутності довгострокових зобов’язань, 01.01.2008 – 54,49% за рахунок збільшення поточних зобов’язань і забезпечення наступних витрат і платежів. З цього можна зробити висновок, що компанія для формування активів використовує значну частину залучених коштів.

Отже, ВАТ НАСК «Оранта» достатньо забезпечене майном, а джерелом покриття оборотних активів виступає залучений капітал.

3.2 Аналіз ліквідності та фінансової стійкості компанії

Одним із етапів аналізу фінансового стану компанії є оцінка ліквідності та платоспроможності.

Платоспроможність – можливість компанії своєчасно задовольнити платіжні зобов'язання. Ліквідність – здатність компанії перетворити свої активи в грошові кошти для покриття боргових зобов’язань. Поняття «ліквідність» і «платоспроможність» взаємопов’язані. Від рівня ліквідності залежить платоспроможність.

Показники ліквідності подано в таблиці 3.6.

Таблиця 3.6 Показники ліквідності

Назва показника | Період | Рекомендоване

значення

01.01.2006 | 01.01.2007 | 01.01.2008

1. коефіцієнт покриття | 7,7 | 3,12 | 2,56 | > 2

2. коефіцієнт абсолютної ліквідності | 5,15 | 1,91 | 1,6 | > 0,2

3. коефіцієнт швидкої ліквідності | 7,45 | 2,96 | 2,46 | > 1

Коефіцієнт покриття (загальний коефіцієнт ліквідності) полягає в тому, що компанія погашає поточні зобов'язання за рахунок поточних активів. Він дає загальну оцінку ліквідності активів, показуючи, скільки гривень поточних активів компанії припадає на одну грошову одиницю поточних зобов’язань. Оскільки поточні активи перевищують поточні зобов'язання, то компанію можна розглядати як успішно функціонуючу. Станом на кінець 2007 року значення коефіцієнту становило 2,56, тобто в компанії на 1 гривню поточних зобов’язань припадає 2,56 гривні поточних активів.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності показує, яка частина поточних зобов’язань може бути погашена активами, що мають абсолютну ліквідність. Цей коефіцієнт є найбільш жорстким критерієм ліквідності підприємства. Зростання даного показника є однозначно позитивною тенденцією. Не менше 20% поточних зобов’язань компанія повинна мати змогу погасити в будь – який момент. Період 2006 – 2007 рр. характеризувався зниженням значення цього показника, що було зумовлене зниженням фінансових інвестицій компанії з однозначним збільшенням величини поточних зобов’язань. Проте значення коефіцієнта є значним.

Коефіцієнт швидкої ліквідності характеризує, яка частина поточних зобов’язань може бути погашена не лише за рахунок грошових коштів, але й за рахунок очікуваних надходжень за надані послуги. Проводячи аналіз за допомогою цього коефіцієнта слід звернути увагу не тільки на значення показника, але й на якість дебіторської заборгованості. Зниження коефіцієнта протягом 2005 – 2006рр. зумовлена зростання короткострокових пасивів. Проте коефіцієнт перевищує рекомендоване значення протягом усього періоду [6], [1].

Графічно показники ліквідності зображені на рисунку 3.3.

Платоспроможність компанії ширше