Отож, СК “Універсальна” являється відкритим акціонерним товариством, зі статутним капіталом 60 млн. гривень, і 60% акціонерного капіталу. Цінних паперів випущено на загальну суму 40 млн. гривень.

Окрім коштів страхових резервів, компанія має у своєму розпорядженні власні кошти у вигляді вкладів засновників, а також спеціальних фондів, які сформовані за рахунок прибутку та суми нерозподільного прибутку. Тому кошти “Універсальної”, які перебувають у її розпорядженні, є сукупністю ресурсів, за рахунок яких вона виконує свої зобов’язання при настанні страхового випадку та забезпечує нормальне функціонування компанії.

Безпечність вкладів активів компанії свідчить про мінімальний інвестиційний ризик, вона може осягатися шляхом диверсифікованості коштів. Диверсифікованість – це розподіл інвестиційних коштів між категоріями активів інвестування:

Рис.2.6.Діаграма структури портфелю цінних паперів страхової компанії “Універсальна”, 2008 рік

З діаграми видно, що більшу частину (54%) у структурі портфелю займає трубна промисловість, а найменше (7% та 7%) металургія та машинобудування.

Отже, “Універсальна” обрала власну інвестиційну політику, виходячи з видів страхування, терміну та розміру акумульованих коштів, та, відштовхуючись від

Цієї політики, формує власний інвестиційний портфель.

2.2. Аналіз та оцінка фінансово-економічної діяльності

компанії

Проведем оцінку таких важливих аспектів фінансового стану і результатів діяльності страхової компанії, як ліквідність, довгострокова платоспроможність, ділова активність (оборотність активів), прибутковість (рентабельність). Основним методичним прийомом такої оцінки, який найчастіше застосовують у фінансовому менеджменті, є розрахунок фінансових коефіцієнтів – показників, що характеризують пропорції між різними статтями фінансової звітності.

Для аналізу фінансового стану страхової компанії “Універсальна” використовуватимо баланс та фінансові результати даної страхової компанії, що знаходиться у Додатку 1.

Оцінка ліквідності страхової компанії

Ліквідність означає здатність страховиків своєчасно погашати свої зобов’язання – короткострокову кредиторську заборгованість, мобілізуючи для цього поточні (оборотні) активи. Аналізуючи ліквідність, доцільно оцінити не тільки поточні суми ліквідних активів, а й майбутні зміни ліквідності.

При оцінці ліквідності розраховуються такі коефіцієнти:

1. Коефіцієнт покриття, що характеризує достатність оборотних активів страховика для погашення своїх боргів і визначається, як відношення суми оборотних активів до загальної суми поточних зобов’язань :

К покр. = 9,07

Знайдений показник свідчить про високу достатність оборотних активів. Тобто СК “Універсальна” має достатню кількість ресурсів для погашення своїх боргів.

2. Коефіцієнт проміжної ліквідності (коефіцієнт швидкої ліквідності) враховує якість оборотних активів, визначається як частка від ділення суми, що одержана при вирахуванні від суми оборотних активів величини запасів , на суму поточних зобов’язань і доходів майбутніх періодів :

К пром.лікв. = 9,16

Знайдений показник свідчить про надвисоку можливість страхової компанії швидко продавати свої активи для погашення поточних зобов’язань.

3. Коефіцієнт абсолютної ліквідності (коефіцієнт грошової платоспроможності) показує, яка частина поточних (короткострокових) зобов’язань може бути погашена негайно. Розраховується коефіцієнт як відношення грошових коштів та їх еквівалентів до суми поточних зобов’язань і доходів майбутніх періодів :

К абсол.лікв. = 1,81

Знайдене значення – 1,81, свідчить про високу здатність страховика погашати побочні зобов’язання.

Отже, високі значення показників ліквідності свідчать про високий рівень фінансової стійкості ВАТ “СК “Універсальна”. Постійне зростання цих показників викликане зростанням величини власних ресурсів компанії у порівнянні із залученими ресурсами.

Оцінка довгострокової платоспроможності

Для оцінки довгострокової платоспроможності страхової компанії, тобто її можливості погашати довгострокові зобов’язання (термін погашення яких складає більше 12 місяців з дати балансу), частіше всього використовують наступні коефіцієнти:

1. Коефіцієнт концентрації власного капіталу (коефіцієнт фінансової незалежності), ще визначає частку коштів власників страхової компанії в загальній сумі коштів, вкладених у майно даної страхової компанії. Характеризує цей коефіцієнт можливість страховика виконати свої зовнішні зобов’язання за рахунок власних коштів, незалежність його функціонування від позикових коштів. Розраховується як відношення суми власного капіталу до балансу страхової компанії

К конц.власн.капіт. = 0,49

Отримане значення (0,49) показує, що частина власного капіталу в загальній сумі фінансових ресурсів страхової компанії становить 49%, а отже, страхова компанія вважається досить фінансово стійкою

2. Коефіцієнт концентрації позикового капіталу характеризує частку позикових коштів у загальній сумі коштів, вкладених у майно компанії. Коефіцієнт є доповненням до попереднього показника – їх сума дорівнює 1,0 (або 100%). Він розраховується як відношення суми позикового капіталу до валюти балансу :

К конц.позик.капіт. = 0,51

Знайдене значення - 0,51, говорить про збільшення частки позикових коштів у фінансуванні страхової компанії.

3. Співвідношення позикового і власного капіталу визначається як відношення позикового капіталу до власного капіталу :

Співвідн.позик і власн.капіт. = 1,03

Дане значення (1,03) говорить про те, що у страховика посилена залежність від інвесторів, тобто про деяке зниження фінансової стійкості.

Також можна знайти коефіцієнт фінансового лівериджу, яке розраховується як відношення довгострокових зобов’язань страхової компанії до суми власного капіталу :

К фін.лівериджу = 0,31

Знайдений показник – 0,31, свідчить про підвищення фінансової стійкості, невелику залежність від інвесторів.

4. Коефіцієнт забезпеченості за кредитами (коефіцієнт покриття процента) характеризує потенційну можливість страховика погасити позику, ступінь захищеності кредиторів від несплати процентних платежів. Розраховується як відношення суми фінансового результату (прибутку від звичайної діяльності) до оподаткування і витрат на виплату процентів до фінансових витрат :

К забезпеч. за кред. = 0,02

Знайдене значення – 0,02 свідчить про збільшення витрат страхової компанії на виплату процентів за кредит.

Отже, аналізуючи довгострокову платоспроможність, страхова компанія “Універсальна” вважається досить фінансово стійкою (49% власного капіталу), проте існує деяка залежність від інвесторів (коефіцієнт 1,03). Також необхідно зазначити, що