при ДM > ДP Y

В економіці з часом настає період,коли внаслідок поштов-

ху, отриманого від зростання грошової маси,ціни починають ви-

переджати останню.Рівень інфляції підвищується,обсяг продукту

зменшується:

при M > P Y

Подальше збільшення емісії в наступному періоді може

тимчасово збільшити виробництво,але після цього настане його

нове скорочення.Аналіз цього ефекту дає змогу зробити вис-

новок про розміщнння лінії LM паралельно до осі i- .

i-

LM Важливою рисою економіки України

є активна бюджетна політика,що

виявляється у зростанні державних

витрат.На графіку зсув лінії IS

IS2 вправо,що є цілком зрозумілим.

IS1 Адже у формулі кривої IS державні

витрати знаходяться у чисельнику.

Оскільки величина продукту фіксо-

Y

вана грошовою масою(лінія LM),то збільшення державних витрат

втілюється лише у зростанні реальної ставки процента i- .

Насправді ж в економіці спостерігається інший результат

витіснення інвестицій.Пояснимо цей феномен.

Зростання державних витрат можливе за двох умов:

а)держава збирає більше податків (T );

б)держава більше витрачає коштів на придбання товарів та

та послуг (G ).При фіксованому випуску Y це мало б при-

вести до змін двох інших елементів сукупних витрат:

інвестицій I та споживання домогосподарств C.

Якщо уявити,що C незмінне(в умовах кризового стану дося-

гається критично низький рівень C),то збільшення державних

витрат G повинне спричинити зменшення I.Якщо ж уявити,що під

податковим тиском зменшуються доходи домогосподарств,то

останні,намагаючись зберегти рівень C,будуть скорочувати за-

ощадження,що ще більше обмежить інвестиції.Якщо ж податковий

тиск зменшуватиме чистий прибуток підприємців,то з'являється

ще одне джерело скорочення інвестицій.Отже,матимеио три

наслідки при фіксованому Y:

G I (на величину ДG)

Т I (на величину скорочення заощаджень - ДS)

T I (на величину скорочення прибутку - ДP)

В сукупності три зазначені явища і зумовлюють процес

витіснення інвестицій.

Суттєвим для нашої економіки є зв'язок:

дефіцти бюджету грошова емісія інфляція.

Основні положення і висновки.

ринків. Її двома частинами є криві IS та LM.

k 1

i = Y M/P

h h

Зміст кривої LM розкривається через теорію надання переваг

ліквідності.

коливання ставки процента і призводить до зміни структури

розподілу грошей на готівку та банківські депозити та

облігації. Якщо ставка процента і зростає, то попит на

готівку падає, якщо ця ставка зменшується і бажання

перетворювати гроші на депозити і облігації.

5. Графік двох кривих IS-LM демонструє рівновагу,що одночасно

встановлюється на двох ринках: товарному і грошовому.Ця рів-

новага означає відповідність запланованих і фактичних вит-

рат,а також попиту на реальні грошові запаси та їх пропозиції.

6. Модель IS-LM має практичне застосування. Вона викорис-

товується для прогнозування впливів бюджетно-податкової та

грошово-кредитної політики на величину загального випуску в

короткотерміновому періоді.

7. Модель Манделла-Флемінга грунтується на врахуванні трьох

нових(порвняно з моделлю IS-LM) змінних:чистого експорту NX,

світової ставки процента i* та обмінного курсу валют q.

Модель складається з трьох рівнянь:

IS : Y = б(E – bi – nq)

LM : M/P = kY – hi

i = i*

8. Рівновага з урахуванням трьох рівнянь моделі Манделла-

Флемінга може бути продемонстрована на двох різних графіках:

Координатами Y та i і Y та q.

9. Дослідження рівнянь моделі Манделла-Флемінга в координатах

Y та q, тобто з урахуванням змін в обмінному курсі валюти,дає

можливість зробити висновки про наслідки різних варіантів

державної політики:

а)вплив бюджетно-податкової,грошової та зовнішньоторговель-

ної політики залежить від того який у країні запроваджено

обмінний курс:"плаваючий" чи фіксований;

б) у разі "плаваючого" обмінного курсу стимулююча бюджетно-

податкова політика спричиняє підвищення курсу при незмінному

випуску, стимулююча грошова - підвищення курсу і зростання

випуску,стимулююча зовнішньоторговельна- підвищення курсу при

незмінному випуску;

в) у разі фіксованого обмінного курсу стимулююча бюджетно-

податкова плітика спричиняє збільшення випуску, стимулююча

грошова політика виявляється неможливою, стимулююча зов-

нішньоторговельна забезпечує зростання випуску.