518

кількість контрактів, що не мають закритої протилежної позиції (Open interest).

У табл. 21.7 подано дані про котирування ф'ючерсних контрактів на соєбоби (SOYBEANS) на Чиказькій біржі "Chicago Board of Trade" (CBT). Обсяг базового активу в одному контракті — 5000 бушелів (5,000 bu). Ціну одного бушеля розраховують у центах (cents per bu). Місяць виконання контракту — листопад (Nov). Ціна, за якою було укладено контракт, або ф'ючерсна ціна на день відкриття позиції, — 680 дол. Найвища та найнижча ціни, зафіксовані протягом біржо-вого дня — відповідно 689 та 666 дол. Остаточна ціна, за якою клірин-гова палата буде здійснювати розрахунки з власниками контрактів, — 688V2 дол. У порівнянні з попередніми торгами ф'ючерсна ціна зросла на S1/2 дол. Найвища та найнижча ціни, зафіксовані за весь період життя контракту (від дати відкриття позиції до поточної дати), становлять 825 та 585 дол. Кількість відкритих позицій на поточну дату — 4322.

Інформацію про торгівлю опціонними контрактами на акції на-ведено в табл. 21.8.

Таблиця 21.8. Інформація про котирування опціонних контрактів

Option |

Exp |

Strike |

Vol. |

Exch. |

Last |

Net Chg. |

Close |

Open

Int.

Intel |

Nov |

125 |

c 4910 |

AM |

5/8 |

-13/16 |

1243/8 |

14 149

Intel |

Nov |

120 |

p3307 |

AM |

13/4 |

+13/16 |

1243/8 |

3 864

IBM |

Dec |

135 |

c 3267 |

CB |

41/8 |

-1/8 |

1355/8 |

3 905

У першій графі — назва корпорації, акції якої виступають базо-вим активом опціону (Option). Після цього — дата виконання оп-ціонного контракту (Ехр).

Strike — страйкова ціна акції, зафіксована в опціонному контракті.

Vol — обсяг торгів або загальна кількість контрактів, які були продані та куплені протягом біржового дня. Тип контракту Put чи Call може вказуватись над таблицею. В цій таблиці в окремих ряд-ках подано інформацію по опціонах Put та Call.

Exch — біржа, на якій здійснюється торгівля таким типом конт-рактів.

Last — поточна премія (ціна опціону) в розрахунку на одну ак-цію.

Net Chg — зміни в ціні опціону в порівнянні з попереднім днем.

Close — ціна закриття, що дорівнює страйковій ціні в опціонних контрактах, які були укладені перед закриттям біржі. Якщо нові

_________________________________________519

контракти протягом дня не укладалися, то ціна закриття означає ціну, що склалася в результаті котирування на біржі існуючих контрактів.

Open int. — обсяг відкритих позицій по опціонних контрактах відповідного типу.

Дані, наведені в табл. 21.8, дають інформацію про котирування опціонних контрактів Put та Call на акції компаній Intel та опціонів Call на акції IBM. Опціони на акції Intel котируються на біржі "American Stock Exchange" (AM), опціони на акції IBM — на біржі "Chicago Board Options Exchange" (CB). Ціни опціонів Call (1, 3 ряд-ки) зменшились у порівнянні з попереднім днем, ціна опціону Put (2 рядок) зросла на 13/16 дол. Обсяг торгів опціонами Call на акції Intel становить 4910 і значно перевищує обсяги торгів іншими конт-рактами. Обсяг відкритих позицій (14 149) за даним типом кон-трактів також значно перевищує обсяги відкритих позицій по інших контрактах.

Інформація про торгівлю опціонами на ф'ючерси має структуру, подібну до інформації про ф'ючерси. В розділах таблиці наводяться групи базових активів ф'ючерсних контрактів. Наприклад, у групі "метали" подається інформація про опціони на ф'ючерси, базовими активами яких є золото, срібло та інші метали. По кожному активу подано інформацію про біржу, де відбувається торгівля цим ф'ючерс-ним контрактом, структуру ф'ючерсного контракту, а після цього інформацію про параметри опціонного контракту — страйкову ціну, пропозицію на опціони Put та Call.

Рекомендована література

1. Боринець С.Я. Міжнародні валютно-фінансові відносини. — К., 1999.

2. Пебро М. Международньїе зкономические, валютнне й финансовьіе отношения: Пер. с фр. — М., 1994.

3. Фінансові звіти ЄБРР за 1997—1998 роки.

4. Хзррис Д.М. Международньїе финансьі: Пер. с англ. — М., 1996.

5. Roy C. Smith, Ingo Walter. Global banking. — New York, Oxford: Oxford-University Press, 1997.

6. Sercu R. Uppal. International financial markets and the firm. — London: Chapman & Hall, 1995.

Ходаківська В. 11., Ьеляєв В. В

вар, має споживчу та мінову вартість. Згідно з дією законів рин-ку, ціна на товар формується під впливом попиту та пропозиції, порівняння показників конкуруючих виробників. За умов ринко-вої конкуренції ціна на фінансовому ринку утримується у певних межах. Мінова вартість проявляється через ціну, яка набуває форми страхового тарифу, відсотка за кредит, дивіденду за цінними паперами тощо. У певному розумінні віднесення фінан-сового ринку до сфери обміну є питанням досить проблемним. Це означає, що не на всіх сегментах фінансового ринку, напри-клад, страховому, передбачається еквівалентність.

1.5. Функції фінансового ринку

Сутність та роль фінансового ринку в економіці держави найбільш повно розкривається в його функціях, основними з яких є:

1) мотивована мобілізація заощаджень приватних осіб, при-ватного бізнесу, державних органів, зарубіжних інвесторів та трансформація акумульованих грошових коштів у позичковий та інвестиційний капітал;

2) реалізація вартості, втіленої у фінансових активах, та ор-ганізація процесу доведення фінансових активів до споживачів (покупців, вкладників);

3) перерозподіл на взаємовигідних умовах грошових коштів підприємств із метою їх ефективнішого використання;

4) фінансове обслуговування учасників економічного круго-обігу та фінансове забезпечення процесів інвестування у вироб-ництво, розширення виробництва та дольової участі на основі визначення найбільш ефективних напрямів використання капіта-лу в інвестиційній сфері;

5) вплив на грошовий обіг та прискорення обороту капіта-лу, що сприяє активізації економічних процесів;

6) формування ринкових цін на окремі види фінансових ак-тивів;

7) страхова діяльність та формування умов для мінімізації фінансових та комерційних ризиків;

8) операції, пов'язані з експортом-імпортом фінансових ак-тивів; інші фінансові операції, пов'язані із зовнішньоекономіч-ною діяльністю;

20

Ринок фінансових послуг: теорія і практик»

9) кредитування