Основні ознаки картелю:*

договірний характер об’єднання;*

до складу картелю, як правило, входять промислові підпри-ємства однієї гал; зі, які виробляють переважно однорідну про-дукцію:*

спільне здійснені я комерційної діяльності - регулювання збу-ту виробленої продукції;*

збереження господарської, фінансової, юридичної самостій-ності членів картелю; *

свобода дій учасників обмежується тільки у сфері, що стосується картельних домовленостей.

Синдикат - це договірне об'єднання однорідних підприємств, у якому передбачається централізація збуту продукції або централізація постачання сировини для його членів.

Як об'єднання картельного типу синдикат має такі особливості:*

збереження юридичної самостійності підприємств —членів син-дикату;*

збут продукції учасників через спільний збутовий орган або збу-тову мережу одного з учасників об'єднання;*

учасники можуть зберігати свою власну збутову мережу;*

через один збутовий орган може реалізовуватись не вся, а тільки

певна частина продукції учасників;*

збутовий орган при необхідності може здійснювати централізовану закупівлю сировини, матеріалів для всіх членів синдикату.

Така форма об'єднання підприємств найчастіше застосовується у галузях з масовим виробництвом однорідної продукції.

Пул — це об'єднання підприємств, що передбачає особливий поря-док розподілу прибутків його учасників. Відноситься до об'єднання картельного типу. Прибутки учасників пула надходять до загального фонду, а потім розподіляються між ними у заздалегідь встановленій пропорції.

Трест — це об'єднання ряду підприємств, у якому вони втрачають юридичну; виробничу, комерційну самостійність та підпорядковуються єдиному управлінню.

Особливості тресту: *

об'єднання ряду виробничих підприємств, які раніше належали різним підприємствам, у єдиний виробничо-господарський комплекс;*

до складу тресту входять підприємства різних галузей промисловості, які охоплюють технологічні процеси оброблення сировини або послідовні ступені її обробки, чи стадії виготов-лення кінцевого продукту;*

спеціалізація на одному або декількох аналогічних (однорідних)

видах виробленої продукції; *

підпорядкування членів тресту єдиному органу управління для

здійснення загального керівництва усім виробничим комплексом;*

інтеграція усіх напрямків діяльності.

Холдинг — це акціонерна компанія, яка володіє контрольними па-кетами акцій інших фірм з метою контролю і управління їх діяльністю. Для холдингу характерні такі ознаки:*

забезпечення централізованого управління, вплив на підкон-трольні (дочірні) підприємства;*

розширення сфери та масштабів господарської діяльності; *

забезпечення технологічної та коопераційної єдності під-приємств - членів холдингу;*

здійснення централізованої інвестиційної політики.

Фінансова група — це об'єднання юридичне- та господарсько самостійних підприємств різних галузей (промислових, торговельних, транспортних, фінансово - кредитних та ін.).

Для фінансової групи характерні такі ознаки: *

на чолі стоїть головна компанія — один або декілька банків; *

головна компанія, що створює ядра-фінансової групи, координує усі сфери та напрямки діяльності членів об'єднання, приймає найбільш її важливі управлінські рішення; ;*

промислові підприємства — члени фінансової групи, як правило, розподіляють між собою ринки, домовляються про ціни.

У зарубіжних країнах відбуваються і об'єднання капіталів, яке здійснюється з метою концентрації фінансових ресурсів, знижен-ня ступеня господарського ризику з боку учасників, ведення широко-масштабного бізнесу.

Існують такі засоби с з'єднання підприємств та капіталу: злиття, по-глинання, придбання ко парольного пакету акцій (рис. 5.1).

Злиття — це об'єднання двох (або більше) компаній, при якому створюється нова фірма, а колишні припиняють своє існування.

Розрізняють такі типи злиття: горизонтальне, вертикальне, конг-ломератне.

Горизонтальне злиття — це об'єднання фірм, які є конкурентами в одній і тій самій галузі. Hаприклад, об'єднання двох англійських банків "Нешнл провіншл" і ІІВестмістер" в один під назвою "Нешнл Вестмістер".

Мета горизонтального злиття — захист від суворої конкуренції та спроби поглинання з боку сильної фірми, економія, зумовлена масш-табами діяльності.

Вертикальне життя - це об'єднання фірм, котрі діють в одній і тій самій галузі, але в різних ланках її технологічного ланцюга.

Наприклад, підприємство текстильної промисловості купує мага-зин з продажу тканин.

Мета вертикального злиття — отримання надійного доступу до по-стачальників або ринків збуту.

Конгломератне злиття — це об'єднання технологічно не взаємо-пов'язаних фірм, яке здійснюється для збільшення масштабів підпри-ємства, зменшення ризик; завдяки диверсифікації діяльності, (наприк-лад, створення конгломерату, до складу якого входять ряд магазинів, готель, страхова фірма та інші підприємства).

Поглинання - це злитої двох підприємств, при якому одне підприє-мство купує інше та зберігає пануюче положення.

Існує купівля підприємства в цілому з його майновим комплексом або окремої частини (структурного підрозділу) з подальшим здійснен-ням контролю.

"Помірними" засобами поглинання є: *

викуп контрольного пакету;*

реалізація активів підприємства.

Викуп контрольного пакету— це ситуація, при якій індивідуальний інвестор або група інвесторів купує підприємство разом з його заборго-ваністю по кредиту, забезпеченням для якого є активи підприємства.

Реалізація активів—це ситуація, коли підприємство продає части-ну своєї власності іншій фірмі.

Деякі компанії можуть використовувати й такі помірні засоби по-єднання своїх зусиль для, досягнення певних цілей шляхом організації спільних підприємств, консорціумів, кооперативів та інших видів об'єд-нань.

Як свідчать результат досліджень зарубіжних економістів, у США переважно злиття і поглинання фірм проводяться за взаємною згодою та без будь-якого ажіотажу . Проте може відбуватись й ''вороже" погли-нання.

“Вороже поглинання” - це ситуація, коли одна стороння група ску-повує акції підприємства; кількості, якої достатньо для придбання кон-тролю над ним проти волі існуючого керівництва цього підприємства.

Якщо "агресору'' вдається захопити намічену фірму, її колишні керівники, як правило, звільняються зі своїх посад.

Існують два основних засоби "ворожого" поглинання:*

пряма пропозиція щодо купівлі акцій;*

боротьба за голос, акціонерів.

Пряма пропозиція щодо купівлі акцій — це пропозиція сторонній фірмі придбати акції іншого підприємства за ціною вищою, ніж поточ-на ринкова.

З цією пропозицією фірма-"агресор" звертається безпосередньо до власників акцій того підприємства, яке планується поглинати.

Пропозиція придбання акцій за вищою ціною, порівняно з поточною, потрібна для того, щоб зацікавити власників акцій у проведенні такої операції з продажу.

Компанія-''arpecop" розраховує купити достатню кількість акцій іншого підприємства з метою отримання контролю і управління. Боротьба за голоси акціонерів — це спроба сторонньої фірми пере-конати акціонерів іншої фірми, яку вона хоче поглинути, проголосувати, за раду директорів, що задовольняє