Модель IS-LM відображає взаємозв'язки на ринках товарів і грошей у національній економіці в короткостроковому періоді. Вона виходить із припущення про незмінний рівень цін. Це означає, що усі змінні в моделі вимірюються у реальних одиницях. У цій моделі припускають, що національна економіка є закритою. Отже, модель IS-LM показує рівновагу товарного й грошового ринків і виявляє чинники, що визначають рівень доходу в національній економіці за незмінного рівня цін [16, 280].

Крива IS відображає залежність між процентною ставкою й рівнем доходу в національній економіці за рівноваги на ринку товарів і послуг. Для виявлення того, як зі зміною процентної ставки змінюється рівноважний дохід, використаємо функцію попиту на інвестиції та "кейнсіанський хрест".

Рис. 1.. Побудова кривої IS [16, 281]

Ділові підприємства для здійснення інвестицій беруть у позику грошові кошти, за що сплачують процент. Процентна ставка, як уже зазначалося, є вартістю отримання позики для фінансування інвестиційних проектів або, кажучи інакше, це плата за 100 взятих у позику грошових одиниць. За інших рівних умов, що вища процентна ставка r, то нижчий рівень запланованих інвестицій І. Залежність між інвестиціями та процентною ставкою відображає функція інвестицій, яка є спадною (див. рис. 1.2). Зменшення запланованих інвестицій скорочує сукупні видатки АЕ у національній економіці і переміщує криву запла-нованих видатків донизу, що зменшує рівноважний рівень доходу Y. Це явище відбиває "кейнсіанський хрест" (рис. 1.2, б). Зміна процентної ставки впливає у той самий спосіб і на чутливі до неї споживчі видатки. Загалом простежується тісна залежність між динамікою процентної ставки r і доходом Y. З підвищенням процентної ставки рівень доходу в національній економіці зменшується. Крива IS відображає цю обернену залежність і має від'ємний нахил (рис. 1.2, в).

Отже, крива IS – це графічна інтерпретація залежності між процентною ставкою та рівнем доходу. У кривій IS поєднано взаємодію між r та І, яка виражена функцією інвестицій, та між І та Y, що відображає "кейнсіанський хрест". За даного значення процентної ставки кожній точці кривої IS відповідає певний рівень доходу. Оскільки "кейнсіанський хрест" визначає рівноважний рівень доходу, за якого заплановані видатки економічних суб'єктів дорівнюють їхнім фактичним видаткам, і, отже, зрівнюються заплановані й фактичні інвестиції із заощадженнями у національній економіці, то крива IS є кривою рівноваги на ринку товарів і послуг. Рівновага на цьому ринку може досягатися через зміну доходу Y, або процентної ставки r, або обох цих змінних разом. При цьому що менший дохід Y, то вищою має бути процентна ставка r.

Криву IS будують для певної фіскальної політики, зокрема припускають, що державні видатки G і податки Т є незмінними. Зі збільшенням або зменшенням державних видатків і податків змінюється попит на товари й послуги в національній економіці, внаслідок чого змінюється дохід і крива IS переміщується. Наприклад, за незмінної процентної ставки r, а отже й незмінного рівня запланованих інвестицій, збільшення державних видатків переміщує криву сукупних видатків угору (рис. 1.3, а). Тому за даної процентної ставки встановлюється вищий рівноважний рівень доходу, зокрема, на нашому рисунку, – від Y1, до Y1. Збільшення державних видатків переміщує криву IS вправо. Аналогічно зниження податків збільшує видатки й дохід і також переміщує криву IS вправо. І навпаки, зменшення державних закупівель або підвищення податків зменшують дохід і переміщують криву IS вліво.

Рис. 1.. Збільшення державних видатків переміщує криву IS вправо [16, 282]

Отже, крива IS показує ті комбінації процентної ставки й рівня доходу, які сумісні з рівновагою на ринку товарів і послуг. Зміни у фіскальній політиці, що збільшують сукупний попит, переміщують криву IS управо, а ті, що зменшують сукупний попит, – уліво.

Криву IS можна тлумачити і по-іншому. Існує зв'язок між пропозицією й попитом на товари і послуги та пропозицією й попитом на позичкові кошти. У національній економіці, як відомо, І = S, де S – національні заощадження, а І – інвестиції. Національні заощадження відображають пропозицію позичкових коштів, а інвестиції – попит на ці кошти. Згадаймо, що тотожність національних рахунків можна записати [16, 283]:

Y – С – G = І,

S = І.

Підставимо замість С функцію споживання, а замість І – функцію інвестицій:

Y – С (Y – Т) – G = І (r).

З лівої частини рівняння випливає, що пропозиція позичкових коштів залежить від доходу та від фіскальної політики – рівня податків та державних видатків. Права частина рівняння означає, що попит на позичкові кошти залежить від процентної ставки. Процентна ставка змінюється, щоб зрівноважувати пропозицію позичкових коштів і попит на них.

Крива IS указує ще на такий зв'язок: вищий рівень доходу означає вищий рівень заощаджень, що відповідно передбачає нижчу рівноважну процентну став-ку. Якщо, наприклад, дохід зростає від Y1 до Y2 як на рис. 1.4, національні заощад-ження, які дорівнюють (Y – C – G), збільшуються (споживання зростає на меншу величину, ніж дохід, бо гранична схильність до споживання менша за 1). Тому збільшення пропозиції позичкових коштів знижує процентну ставку від r1 до r2.

Рис. 1.. Тлумачення кривої IS із позиції ринку позичкових коштів [16, 282]

У результаті крива IS має від'ємний