Для порівняння вартості грошей у часі економісти використовують поняття поточної, або нинішньої, вартості. Поточна вартість майбутнього доходу – це та сума грошей сьогодні, яка створить указаний майбутній дохід за наявних процентних ставок. Зведення майбутнього доходу до поточної вартості здійснюють за допомогою методики, яку називають дисконтуванням. Дисконтування дає змогу вимірювати доходи різних періодів однією грошовою міркою.

Щоб зрозуміти глибше процес дисконтування, спочатку знайдемо майбутню вартість вкладу в банк (або позики), яку обчислюють за допомогою нарахування складного процента: до основної суми вкладу (позики) додають нагромаджений процент. Припустімо, що ми поклали в банк 100 грн. і процентна ставка становить 10 % за рік. Через рік вклад зросте до 110 грн., що можна записати так:

110 = 100 + 100 · 0,1 = 100 (1 + 0,1).

Через два роки вкладена сума становитиме 121 грн.:

121 = 110 + 110 · 0,1 = 110 (1 + 0,1) = 100 (1 + 0,1)(1 + 0,1) = 100(1 + 0,1)2.

Через три роки вклад зросте до 133,1 грн.:

133,1 = 121 +121 · 0,1 = 121 (1 + 0,1) = 100 (1 + 0,1)3.

Через п років наш вклад у 100 грн. становитиме:

100(1 + 0,1)n.

Майбутню вартість будь-якого нинішнього вкладу чи позики знаходять так:

FV = X(1 + i)n,

де FV – майбутня вартість нинішнього вкладу (позики);

Х – величина нинішнього вкладу (позики);

i – процентна ставка;

n – кількість років, що відділяють майбутній період від нинішнього.

Як уже зазначалося, процес визначення поточної вартості майбутнього доходу або платежу здійснюється через дисконтування. Отже, якщо нам доведеться сплатити Х грн. через п років, а процентна ставка становить і то поточна вартість цього платежу дорівнюватиме:

де PV – поточна вартість майбутнього платежу (доходу).

Припустімо, що через 20 років ви успадкуєте 100 000 грн. Поточна вартість цієї грошової суми, якщо процентна ставка дорівнює 10 %, становить:

PV = 100 000 / (1 + 0,1)20 = 15 000 грн.

Для полегшення нарахування складного процента при дисконтуванні існують спеціальні таблиці, в яких для кожного року і для кожної процентної ставки заздалегідь обчислено значення (1 + і)n і (1 + і)-n. Ці коефіцієнти називають відповідно множником нарощування і дисконтним множником.

Процеси дисконтування і нарахування складних процентів ґрунтуються на використанні процентної ставки, яка є платою за право користуватися упродовж певного строку позиченими грішми. За процентну ставку здебільшого беруть ту, за якою споживач може взяти гроші в позику.

Загалом рівень використовуваного доходу є основним чинником, що визначає величину споживання і заощадження в домогосподарствах. Оскільки використовуваний дохід дорівнює споживанню плюс заощадження, то при розгляді визначників споживання ми одночасно з'ясовуємо чинники заощадження.

Розділ 2. Динаміка і структура споживання в Україні

2.1. Аналіз динаміки і структури споживання в Україні в 2003 році

Динаміка макроекономічних індикаторів у 2002 р. (табл. 2.1) була позитив-ною, але приблизно вдвічі уповільнилася порівняно з 2001 р. За попередньою оцінкою Держкомстату, реальне зростання ВВП становило 4,1%. Така динаміка є цілком природною, оскільки утримувати високі (9-10%) показники збільшення ВВП, якими ознаменувався 2001 р., вкрай складно. Щоправда, досвід деяких країн Південно-Східної Азії протягом 60-80-х років минулого сторіччя свідчить про таку можливість, але для цього необхідно невпинне потужне зростання, орієнтоване на експорт, якого в Україні сьогодні, на жаль, не відбувається.

Таблиця 2.

Динаміка макроекономічних індикаторів, зміна до попереднього року, % [16]

Показник | 1994 р. | 1995 р. | 1996 р. | 1997 р. | 1998 р. | 1999 р. | 2000 р. | 2001 р. | 2002 р.

ВВП | -22,9 | -12,2 | -10,0 | -3,0 | -1,9 | -0,2 | 5,9 | 9,2 | 4,1

Продукція промисловості | -27,3 | -12,0 | -5,1 | -0,3 | -1,0 | 4,0 | 13,2 | 14,2 | 7,0

Сільськогосподарське виробництво | -16,5 | -3,6 | -9,5 | -1,9 | -9,8 | -6,9 | 9,8 | 10,2 | 2,7*

Інвестиції в основний капітал | -22,5 | -28,5 | -22,0 | -8,8 | 6,1 | 0,4 | 14,4 | 20,8 | 6,2

Баланс зведеного бюджету (% до ВВП) | -8,9 | -6,6 | -4,9 | -6,6 | -2,2 | -1,5 | 0,6 | -0,6 | 2,0

Реальні грошові доходи населення | -14,0 | 1,8 | -17,1 | 6,3 | -1,6 | -8,0 | 9,9 | 9,0 | 21,9

Індекс інфляції
(до грудня) | 401,0 | 181,7 | 39,7 | 10,1 | 20,0 | 19,2 | 25,8 | 6,1 | -0,6

Реальний приріст виробництва у промисловості склав 7%. Загальний показник капіталовкладень становив лише 6,2%.

В цілому, 2002 р. розпочинався не зовсім благополучно через складну зовнішньоекономічну кон'юнктуру (українська економіка дуже чутлива до її змін, оскільки на експорт припадає до 56% ВВП), практично вичерпану цінову конкурентоспроможність (наслідок девальвації 1997-1998 рр.) і недостатні темпи модернізації економіки, які спричинили уповільнення динаміки інвестицій в основний капітал і нарощування обсягів ВВП. Відповідно показники І кварталу, зокрема експорту та імпорту, були відносно низькими (табл. 2.2).

Таблиця 2.

Динаміка макроекономічної ситуації у 2002 р. [16]

Показник | 3 місяці | 6 місяців | 11 місяців | 2002 р. (очікув.)

ВВП, реальний приріст (%) | 3,8 | 4,3 | 4,1 | 4,1 факт

Індекс споживчих цін, грудень до грудня 2001 р. (%) | 98,9 | 98,2 | 98,1 | 99,4

Індекс цін виробників, грудень до грудня 2001 р. (%) | 99,5 | 104,4 | 105,7 | 105,7