Усі витрати на утримання лізингового майна несуть лізингодавець (за оперативного лізингу) або лізингоодер-жувач (за фінансового лізингу). Основні витрати лізингоодержувача складаються із лізингових платежів за користу-вання об'єктом лізингу. Лізингові платежі включають:*

амортизаційні відрахування, тобто суму, яка відшкодовує під час кожного платежу частину вартості об'єкта лізингу, що аморти-зується протягом строку, за котрий вноситься лізинговий платіж;*

плату за користування кредитними ресурсами (суму, що спла-чується лізингодавцю як відсоток за залучений ним кредит для придбання майна за договором лізингу);*

комісійну винагороду лізингодавцю за отримане в лізинг май-но у відсотках від його балансової або середньорічної вартості;*

відшкодування страхових платежів за договором страхування об'єкта лізингу, якщо об'єкт застрахований лізингодавцем;*

інші витрати лізингодавця, передбачені договором лізингу. В операціях міжнародного лізингу сплачуються державне мито, податок на додану вартість та акцизний збір за ввезення об'єктів лізингу на митну територію України.

У процесі підготовки та реалізації договору лізингу можуть за-стосовуватися (за згодою сторін) кілька методів обчислення абсо-лютної величини лізингових платежів, а саме:*

метод фіксованої загальної суми, коли загальна сума лізин-гових платежів нараховується однаковими частинами протягом усього строку дії договору;*

метод авансу, що передбачає попередню виплату авансової суми в погодженому зі всіма сторонами розмірі, і розподіл решти суми лізингових платежів (рівномірно або іншим способом) на весь термін чинності договору лізингу;*

метод мінімальних платежів, за застосування якого загальна сума лізингового платежу включає такі складові: амортизаційні нарахування від вартості об'єкта лізингу; плату за позикові кош-ти; комісійну винагороду; плату за додаткові послуги лізингодав-ця; вартість лізингового майна.

Дуже важливим є усвідомлення сутності та дії економічного механізму лізингових операцій. Ефективність лізингової діяльності для економіки краї-ни виявляється на багатьох напрямках. У першу чергу це ефект розширення виробничих потужностей. Лізингове фінансування придбання машин і обладнання здійснюєть-ся в рамках сукупного інвестиційного попиту, який, в свою чергу, визначається загальною господарською ситуацією. Але за інших рівних умов він створює додаткові стимули до накопичення, прискорює процес трансформації капіталу із позичкового у функціонуючий.

Другий напрямок — сприяння науково-технічному про-гресу. Завдяки лізинговим операціям виробники отрима-ли додатковий канал реалізації своєї продукції, ефективний засіб прискорення оновлення виробництва, що особли-во важливо для розвитку наукоємних галузей. У той же час лізинг робить доступнішими багато які види дорогого обладнання. Розширюється коло їх споживачів за рахунок малого і середнього бізнесу. Досягнення науки і техніки швидше проникають у господарські структури.

Важливе значення має і підвищення ефективності інвес-тицій. Як уже зазначалося, лізинг, сприяючи модернізації виробництва, забезпечує ріст продуктивності машин і облад-нання, а тому відпадає необхідність у заморожуванні великих коштів. Підприємства можуть придбати обладнання, орієнту-ючись на середню, а не максимальну потребу в ньому.

У зв'язку з тим, що інвестиції, які плануються і реалізу-ються на основі лізингу, набувають форми лізингового про-екту, його, як і будь-який інвестиційний проект, потрібно розробляти. Особливо важливо при цьому правильно оці-нити його ефективність.

Для здійснення оцінки лізингового проекту в цілому, ви-користовують таку нерівність:

Сліз < Чпі/ Кп ліз, (3;1)

де Сліз — вартість об'єкта лізингу;

Чпі — чистий прибуток 1-го періоду;

Кліз — лізинговий коефіцієнт;

п— строк лізингу;

і – періоди лізинового договору (і = 1,2, ........., п)

Чистий прибуток (ЧП) визначається на основі "Балансу грошових надходжень і витрат", який розробляється у бізнес-плані під час підготовки лізингового проекту.

Нерівність показує ефективність лізингового проекту. Якщо значення Кліз перетворює нерівність у рівність (гранична ефек-тивність лізингового проекту), то в даному випадку необхідно враховувати ступінь ризику реалізації проекту, тобто уклада-ти з лізингоодержувачем додатковий заставний договір.

Слід відзначити, що оцінка ефективності лізингового проекту лише на основі нерівності є недостатньою. Тому під час експертизи проекту доцільно також використовува-ти показники, які застосовуються при оцінці ефективності інвестицій: чистий наведений доход; індекс доходності;

період окупності; внутрішня норма доходності.

Використання запропонованої системи показників оцін-ки ефективності лізингового проекту в цілому дає змогу значно підвищити ефективність лізингових угод завдяки якісному відбору проектів. Однак слід зазначити, що вітчиз-няного досвіду оцінки економічної ефективності лізинго-вих операцій недостатньо. Тому необхідно приділити увагу вивченню зарубіжних методик, зокрема тих, що використо-вуються учасниками лізингових операцій на ринку США.

Серед основних показників ефективності лізингових опе-рацій виділяють:—

зіставлення вартості майна за умов його купівлі в кредит з його вартістю за умов лізингової угоди;—

розрахунок варіантів ставок фінансування угоди;—

зіставлення надходжень виручки від експлуатації об'єкта лізингу у власника даного майна з надходженнями від використання його за умов лізингу і деякі інші.

Порівняння вартості майна, що здається в лізинг, із його вартістю під час купівлі в кредит, дозволяє сторонам май-бутньої угоди враховувати поряд з умовами надання кре-диту і податкові пільги, які можуть бути отримані як лізин-годавцем, так і лізингоодержувачем. У цьому випадку роз-рахунок можна провести за такими формулами:

Вкр= ВТ + Пп / Ппод. – Пкр.ам., (3;2)

Де Вкр. – вартість купівлі на умовах кредиту;

ВТ – вартість товару;

П п — платежі за процентами;

Ппод. — прибутковий податок;

Пкр.ам.— податковий кредит на прискорену амортизацію.

Вліз= (Пл – (Пкр.ін.+ З)* Т / Ппод.) + ЗВ, (3;3)

де Вліз — вартість за лізингом;

Пл — щорічні платежі за лізинговою угодою;

Пкр.ін — податковий кредит на інвестиції;

З — знижки лізингоодержувача;

Т — строк дії