Минув рік. Шинкар обвінчався зі своєю коханою Емілією. Ведмідь пропав невідомо куди: чари чарівника не пускають його до Принцесі. А дівчина через нещасливе кохання захворіла і ось-ось помре. Всі придворні в глибокій печалі. Тільки Адміністратор, хоча весілля його не відбулася, став ще багатшим і зухвалішими, а у смерть від кохання не вірить.

Принцеса хоче попрощатися з друзями і просить скрасити її останні хвилини. Серед присутніх і Господар з Господинею. У глибині саду чути кроки - Ведмідь все-таки добрався сюди! Принцеса рада і зізнається, що любить і прощає його, нехай він перетвориться на ведмедя, лише б не йшов.Вона обіймає і цілує юнака.«Слава сміливцям, які наважуються кохати, знаючи, що всьому цьому настане кінець», - сказав трохи раніше чарівник.) Лунає удар грому, на мить запанує морок, потім світло спалахує, і всі бачать, що Ведмідь залишився людиною. Чарівник в захваті: диво сталося!На радощах він перетворює набридлого всім Адміністратора у щура і готовий творити нові чудеса, «щоб не луснути від надлишку сил».