від султана питання про гроші, той нетерпляче вимагає від мудрого єврея прямого і відвертої відповіді на зовсім інше питання - яка віра краща. Один з них - єврей, інший - мусульманин, храмовників - християнин. Саладін стверджує, що лише одна віра може бути істинною. У відповідь Натан розповідає казку про трьох кільцях. Один батько, у якого в спадщину було кільце, що володіло чудовою силою, мав трьох синів, яких однаково любив. Він замовив ще два кільця, абсолютно подібних першому, і перед смертю подарував кожному синові по кільцю. Потім ніхто з них не зміг довести, що саме його кільце - чудове і робить володаря їм главою роду. Так само кaк неможливо було дізнатися, у кого даний кільце, так само не можна віддавати перевагу одній вірі перед іншою.
Саладін визнає правоту Натана, захоплюється його мудрістю і просить стати одним. Він не говорить про свої грошові труднощі. Натан сам пропонує йому свою допомогу.
Храмовим підстерігає Натана, що повертається від Саладіна у хорошому настрої, і просить у нього руки Рехі. Під час пожежі він не розглянув дівчину, а тепер закохався з першого погляду. Юнак не сумнівається в згоді батька Рехі. Але Натану потрібно розібратися в родоводі храмовників, він не дає йому відповіді, ніж, сам того не бажаючи, ображає юнака. Від Дайі храмовим дізнається, що Реха - приймальна дочка Натана, вона християнка. Храмовим розшукує патріарха і, не називаючи імен, запитує, чи має право єврей виховувати християнку в єврейській вірі. Патріарх суворо засуджує «жида» - він повинен бути спалений. Патріарх не вірить, що питання храмовники носить абстрактний характер, і велить послушникові знайти реального «злочинця».
Храмовим довірливо приходить до Саладіну і розповідає про все. Він вже шкодує про свій вчинок і боїться за Натана. Саладін заспокоює гарячого характером юнака і запрошує жити в нього в палаці - як християнин або кaк мусульманин, все одно. Храмовим з радістю приймає запрошення.
Натан дізнається від послушника, що саме той вісімнадцять років тому передав йому дівчинку-немовля, що залишилася без батьків. Її батько був другом Натана, не раз рятував його від меча Незадовго до цього в тих місцях, де жив Натан, християни перебили всіх євреїв, при цьому Натан позбувся дружини та синів. Послушник дає Натану молитовник, в якому рукою власника - батька дівчинки записана родовід дитини та всіх рідних.
Тепер Натану відомо і походження храмовників, який кається перед ним у свій мимовільний доносі патріарху. Натан, під заступництвом Саладіна, не боїться патріарха. Храмовим знову просить у Натана руки Рехі, але ніяк не може отримати відповідь.
У палаці султана Реха, дізнавшись, що вона прийомна дочка Натана, на колінах благає Саладіна не розлучати її з батьком. У Саладіна немає цього і в думках, він жартівливо пропонує їй себе як «третього батька». В цей час приходять Натан і храмовників.
Натан оголошує, що храмовників - брат Рехі; їх батько, один Натана, не був німцем, але був одружений з німкенею і деякий час жив у Німеччині. Батько Рехі і храмовники не був європейцем і всім мовам волів перський. Тут Саладін здогадується, що мова йде про його улюблене брата. Це підтверджує запис на молитовнику, зроблена його рукою. Саладін і Зітта із захопленням беруть в обійми своїх племінників, а розчулений Натан сподівається, що храмовників, як брат його прийомної дочки, не. відмовиться стати його сином.