ДОНЕЦЬКИЙ НАЦІОНАЛЬНИЙ УНІВЕРСИТЕТ

Терещенко Елеонора Юріївна

УДК 338.24:339.727.22 (477)

Стратегічне управління залученням іноземних інвестицій в економіку України

Спеціальність 08.02.03 – Організація управління, планування

та регулювання економікою

Автореферат

дисертації на здобуття наукового ступеня

кандидата економічних наук

Донецьк – 2003

Дисертацією є рукопис.

Робота виконана у Донецькому національному університеті Міністерства освіти і науки України (м. Донецьк).

Науковий керівник – | доктор економічних наук, професор

Єгоров Петро Володимирович,

Донецький національний університет,

декан обліково-фінансового факультету

завідувач кафедри

фінансів і банківської справи

Офіційні опоненти:

доктор економічних наук, професор Швець Ірина Борисівна, Донецький національний технічний університет, професор кафедри економіки підприємства;

кандидат економічних наук, старший науковий співробітник Сорокін Борис Абрамович, Інститут економіко-правових досліджень Національної академії наук України, старший науковий співробітник відділу економіко-правових проблем

Провідна установа:

Дніпропетровський національний університет, Міністерства освіти і науки України, кафедра „Міжнародні фінанси” (м. Дніпропетровськ)

Захист відбудеться 28 січня 2004 р. о 12 годині на засіданні спеціалізованої вченої ради К .051.07 у Донецькому національному університеті за адресою: 83015, м. Донецьк, вул. Челюскінців, 198-а, у залі засідань ради

З дисертацією можна ознайомитись у бібліотеці Донецького національного університету за адресою: 83055, м. Донецьк, вул. Університетська, 24

Автореферат розісланий 26 грудня 2003 р.

Вчений секретар

спеціалізованої вченої ради Беспалова А.Г.

Загальна характеристика роботи

Актуальність теми. Інвестиційні процеси, які відбуваються в умовах трансформації економіки України, її інтеграції до світового господарства, кризового становища підприємств і дефіциту внутрішніх інвестиційних ресурсів, необхідних для їх відновлення, потребують розробки нових підходів до механізму управління. Актуальності набувають визначення напрямків, інструментів та методів управління, їх спрямованість на забезпечення сталого динамічного розвитку національної економіки. Здійснення ринкових перетворень в Україні відбувається за умови залучення іноземних інвестицій, особливості яких у якості об’єкту управління визначаються протиріччям національних інтересів та інтересів іноземного інвестора, що породжує проблему визначення потреби в інвестиціях, напрямках їх стратегічного розміщення, формування механізму управління інвестиційним середовищем та привабливістю підприємств-реципієнтів іноземних інвестицій.

Іноземне інвестування в цих умовах поряд із позитивними для держави наслідками – впровадження сучасних виробничих технологій, методів управління, створення нових робочих місць, подолання залежності України від імпорту, супроводжується й негативними – залежність від іноземних інвесторів, репатріація прибутків, погіршення екологічного становища, посилення недосконалої конкуренції, дискримінація національної економіки тощо.

Створення механізму стратегічного управління залученням іноземних інвестицій в економіку України спрямовано на визначення структурно збалансованого обсягу фінансових та виробничих ресурсів з урахуванням пріоритетних напрямків їх розміщення, що забезпечить відновлення національної економіки, розв’язання соціальних проблем і сприятиме зростанню авторитету держави в світі.

Стратегічне управління процесами іноземного інвестування в українську економіку є концептуально новим напрямком наукового обґрунтування інвестиційної політики щодо поєднання пріоритетних інтересів держави, підприємств та інвесторів. Розробка комплексу механізмів стратегічного управління залученням іноземних інвестицій сприятиме покращенню інвестиційного клімату в Україні й посиленню активності учасників інвестиційного процесу.

Вагомий внесок у розвиток питань управління залученням іноземних інвестицій зробили вітчизняні і зарубіжні вчені: Бланк І.О., Гаврилюк О.В., Геєць В.М., Губський Б.В., Єгоров П.В., Макогон Ю.В., Реверчук С.К., Рогожин П.С., Сорокін Б.А., Швець І.Б., Шевчук В.Я., Александер Г., Бейли Дж., Брегхем Є., Вальрас Л., Гарнер Д., Норткотт Д., Перар Ж., Портер М., Ширмер Я., Фішер П., Шарп У.

Однак, не зважаючи на значні результати наукових досліджень в області управління процесами іноземного інвестування, не дістали достатнього розвитку питання стратегічного управління: формуванням потреби в інвестиційних іноземних ресурсах, привабливістю зовнішнього інвестиційного середовища та підприємств-реципієнтів іноземних інвестицій.

Зв'язок роботи з науковими програмами, планами, темами. Дисертаційну роботу виконано відповідно до тематики наукового дослідження кафедри "Фінансів і банківської справи" Донецького національного університету „Дослідження механізму управління фінансовими і кредитними процесами в економіці України” (номер державної реєстрації 0101U005729), у який автор брав участь як співвиконавець.

Мета і задачі дослідження. Метою дослідження є розробка концепції та комплексу механізмів стратегічного управління залученням іноземних інвестицій, реалізація яких сприятиме підвищенню рівня наукового обґрунтування управлінських рішень інвестиційного характеру та дозволяє забезпечити стале, динамічне і збалансоване зростання економіки України.

Для досягнення цієї мети в роботі поставлено і вирішено такі задачі:

визначено особливості залучення іноземних інвестицій в економіку України;

доведено об'єктивну необхідність і визначено напрямки стратегічного управління залученням іноземних інвестицій в українську економіку;

розроблено концепцію стратегічного управління залученням іноземних інвестицій в економіку України;

розроблено комплекс механізмів стратегічного управління: формуванням потреби в іноземних інвестиціях, зовнішнім інвестиційним середовищем та інвестиційною привабливістю підприємств-реципієнтів;

розроблено організаційну модель управління залученням іноземних інвестицій в спеціальні економічні зони (СЕЗ) і на території пріоритетного розвитку (ТПР);

реалізовано концепцію стратегічного управління залученням іноземних інвестицій в економіку Донецької області.

Об’єкт дослідження – процеси стратегічного управління залученням іноземних інвестицій в економіку України.

Предмет дослідження - механізми стратегічного управління залученням іноземних інвестицій в економіку України.

Методи дослідження. Методологічною основою дослідження є діалектичний метод пізнання дійсності, фундаментальні положення економічної теорії, закони функціонування ринкової економіки, сучасна теорія управління, теоретичні положення й праці вітчизняних та зарубіжних вчених, що розкривають закономірності розвитку інвестиційної сфери, дозволяють розглядати процес залучення іноземних інвестицій у нерозривній єдності з іншими економічними процесами.

Обґрунтованість результатів дослідження, висновків і рекомендацій, які стосуються різноманітних аспектів підвищення ефективності стратегічного управління залученням іноземних інвестицій в сучасних умовах, обумовлена використанням принципів державного регулювання іноземного інвестування, за допомогою яких розроблено концепцію стратегічного управління залученням іноземних інвестицій в економіку України. Логічні та математичні методи дозволили розробить комплекс механізмів стратегічного управління залученням іноземних інвестицій в економіку України; методи економічного аналізу забезпечили комплексну оцінку динаміки залучення іноземних інвестицій в економіку України.

Наукова новизна одержаних результатів. На відміну від існуючих наукових розробок в області управління інвестиціями, в дисертаційної роботі здійснено постановку та вирішення актуальної задачі розробки концепції та комплексу механізмів стратегічного управління залученням іноземних інвестицій в економіку України. При цьому отримано такі наукові результати:

вперше:

виявлено напрямки стратегічного управління залученням іноземних інвестицій, які визначено за концепцією соціально-економічного розвитку України, що дозволяє досягти балансу інтересів учасників інвестиційного процесу;

розроблено концепцію стратегічного управління залученням іноземних інвестицій в економіку України, яку обґрунтовано на підставі принципів державного регулювання іноземного інвестування, що дозволяє підвищити якість стратегічних управлінських рішень і забезпечити динамічний, сталий і збалансований розвиток економіки України;

розроблено комплекс механізмів стратегічного управління залученням іноземних інвестицій в економіку України, основу яких складають положення теорії вибору та прийняття рішень, який дозволяє здійснювати стратегічне управління: формуванням потреби в іноземних інвестиціях; зовнішнім інвестиційним середовищем та інвестиційною привабливістю підприємств-реципієнтів іноземних інвестицій;

розроблено імітаційну модель узгодження інтересів іноземного інвестора та реципієнта іноземних інвестицій з урахуванням умов зовнішнього інвестиційного середовища, яка побудована за умови функціонування спеціального режиму інвестиційної діяльності, що дозволяє дослідити вплив умов зовнішнього інвестиційного середовища на діяльність учасників інвестиційного процесу;

удосконалено:

організаційну модель управління залученням іноземних інвестицій у спеціальні економічні зони і на території пріоритетного розвитку, що враховує їх нормативно-правовий режим функціонування та дозволяє здійснювати стратегічне управління залученням іноземних інвестицій, виходячи з пріоритетів державної інвестиційної політики;

дістало подальшого розвитку:

методологічне обґрунтування економічної сутності понять „іноземні інвестиції”, „стратегічне управління залученням іноземних інвестицій”, що базуються на підставі принципових положень теорій прямого іноземного інвестування, яке поглиблює та вдосконалює категорійно-понятійний апарат управління інвестиційними процесами.

Практичне значення одержаних результатів полягає в тому, що теоретичні положення, викладені в дисертаційній роботі, доведено до рівня конкретних практичних пропозицій і рекомендацій. Запропоновані в роботі концепція, комплекс механізмів стратегічного управління залученням іноземних інвестицій в економіку України та імітаційна модель узгодження інтересів іноземних інвесторів і реципієнтів іноземних інвестицій з урахуванням умов зовнішнього інвестиційного середовища дозволяють сформулювати практичні рекомендації з позиції доцільності прийняття управлінських рішень на кожному етапі процесу стратегічного управління. Результати дослідження були використані при розробці соціально-економічних програм розвитку спеціальних економічних зон і територій пріоритетного розвитку, про що свідчить відповідна довідка про впровадження.

Впровадження імітаційної моделі узгодження інтересів іноземного інвестора та реципієнта іноземних інвестицій з урахуванням умов зовнішнього інвестиційного середовища на ЗАТ ММЗ „Істіл Україна” дозволило отримати економічний ефект у сумі 42,3 тис.грн., що підтверджується актом впровадження.

Особистий внесок здобувача. Усі результати, які представлено в дисертаційній роботі, одержані здобувачем самостійно. Особистим внеском здобувача в роботах, опублікованих у співавторстві, є запропонування концепції стратегічного управління залученням іноземних інвестицій в економіку України.

Апробація результатів дисертації. Положення дисертації доповідалися й обговорювалися на: Всеукраїнської наукової конференції „Соціально-економічний розвиток регіонів України: історія та сучасність” (м. Донецьк, 2001р.); міжнародної наукової конференції студентів і молодих учених „Управління розвитком соціально-економічних систем: глобалізація, підприємництво, стійкий економічний ріст” (м. Донецьк, 2001р); міжнародної науково-практичної конференції „Актуальні питання удосконалення фінансово-кредитного механізму в Україні” (м. Запорожжя, 2001р.).

Публікації. Основні положення дисертації опубліковано у 13 працях, загальним обсягом 4,37 д.а., з них особисто автору належить 4,1 д.а.

Структура й обсяг дисертації. Дисертація складається зі вступу, трьох розділів, висновків, списку використаних джерел з 198 найменувань. Загальний обсяг дисертації 165 сторінок. Робота налічує 15 таблиць, 16 рисунків та 5 додатків.

ОСНОВНІ ПОЛОЖЕННЯ ДИСЕРТАЦІЙНОЇ РОБОТИ

У вступі обґрунтовано актуальність теми дисертації, сформульовано мету, задачі, об’єкт, предмет і методи дослідження, наукову новизну, теоретичну та практичну значимість роботи.

У першому розділі ”Методологія стратегічного управління залученням іноземних інвестицій в економіку України” розглянуто особливості процесу іноземного інвестування, що дозволило визначити напрямки та розробити концепцію стратегічного управління залученням іноземних інвестицій в економіку України.

Наведено різноманітні визначення поняття „іноземні інвестиції”, що відбиває множинність підходів до розуміння їх економічної сутності. Значною мірою це зумовлено економічною еволюцією, специфікою конкретних етапів економічного розвитку, пануючих форм та методів господарювання. Результатом аналізу методологічної визначеності є уточнення цього поняття, а саме: „іноземні інвестиції – це грошові кошти, майнові права, цінні папери, а також інтелектуальні цінності, які вкладаються іноземними фізичними, юридичними особами та державами в економіку країн-реципієнтів з метою отримання прибутків чи досягнення соціального ефекту, сприяючи створенню широкого спектру різноманітних форм виробничого й науково-технічного співробітництва між державами, що посилює імпульс ділової активності іноземного інвестора та реципієнта”.

Такий підхід дозволяє створити сучасний механізм управління інвестиційними процесами. Особливо актуальним це є для України, де спостерігається дефіцит власних інвестиційних ресурсів.

Залучення іноземних інвестицій – це частина зовнішньоекономічної політики України, спрямованої на необхідність подолання соціально-економічного відставання за темпами та рівнем економічного розвитку від розвинутих європейських країн.

Основними цілями залучення іноземних інвестицій в економіку України виступають: структурна перебудова промислового комплексу, сприяння досягненню сучасного технічного рівня розвитку на основі нових технологій, розвиток ресурсозберігаючих, наукомістких та екологічно чистих технологій, збільшення обсягу експортного потенціалу України, подолання залежності економіки країни від імпорту, створення виробництв із використанням місцевих природних ресурсів, сприяння розвитку приватного сектору. Досягти зазначених цілей можна лише за умови розробки й реалізації системи стратегічного управління залученням іноземних інвестицій в економіку України.

Стратегічне управління спрямоване на нівелювання негативних наслідків залучення іноземних інвестицій, а головне активізацію позитивних процесів відповідно до цілей й задач державної інвестиційної політики у країні-реципієнті. Визначені цілі дозволили науково обґрунтувати особливості залучення іноземних інвестицій, як об’єкта стратегічного управління, та відповідні ним напрямки стратегічного управління залученням іноземних інвестицій, до яких відносяться: стратегічне управління формуванням потреби в іноземних інвестиціях, зовнішнім інвестиційним середовищем реципієнту та інвестиційною привабливістю підприємств-реципієнтів іноземних інвестицій.

Таким чином, стратегічне управління залученням іноземних інвестицій слід розглядати як процес прийняття й реалізації стратегічних рішень, спрямований на здійснення довгострокового управління формуванням потреби в іноземних інвестиціях, зовнішнім інвестиційним середовищем реципієнта, а також інвестиційною привабливістю підприємств-реципієнтів іноземних інвестицій з метою забезпечення сталого, динамічного та збалансованого розвитку економіки України.

Методологічною основою рішення проблеми підвищення ефективності процесу стратегічного управління залученням іноземних інвестицій є розроблена концепція (рис.1).

Концепція стратегічного управління залученням іноземних інвестицій в економіку України синтезує принципи, мету, задачі, особливості, механізми

стратегічного управління залученням іноземних інвестицій і критерії, що в сукупності визначають його соціально-економічну ефективність. Реалізація концепції буде сприяти розвитку міжнародного інвестиційного співробітництва, зростанню припливу іноземного капіталу та його ефективному використанню.

У другому розділі „Комплекс механізмів стратегічного управління залученням іноземних інвестицій в економіку України” розроблено механізми стратегічного управління залученням іноземних інвестицій в економіку України: механізм стратегічного управління формуванням потреби в іноземних інвестиціях, механізм стратегічного управління зовнішнім інвестиційним середовищем і механізм стратегічного управління інвестиційною привабливістю підприємств-реципієнтів іноземних інвестицій. Застосування кожного механізму здійснюється на трьох етапах: стратегічний аналіз, вибір стратегії та реалізація прийнятого стратегічного рішення. Механізми спрямовані на рішення задач стратегічного управління. Для обґрунтування рішень стратегічного управління залученням іноземних інвестицій в економіку України відповідно до його механізмів застосовується комплекс інструментів, який включає моделі та методики.

Модель стратегічного аналізу формування потреби економіки країни в іноземних інвестиціях розроблено на основі макроекономічних показників, співвідношення між якими орієнтовано на досягнення наступного рівняння:

X – M = S – I = Y – A (1)

де: X – обсяг експорту товарів та послуг, М – обсяг імпорту товарів та послуг, S – обсяг внутрішніх збережень, I - необхідний обсяг інвестицій, Y – валовий внутрішній продукт, A – обсяг валового нагромадження та валового споживання.

Вказане рівняння є ідеальним, тобто його не можна розглядати як математичне, оскільки цим визначається лише збалансованість макроекономічних показників.

Якщо валовий внутрішній продукт країни менше ніж обсяг валового нагромадження та валового споживання, а необхідний обсяг інвестицій більше ніж внутрішні збереження країни і при цьому спостерігається дефіцит торговельного балансу, то одним із джерел фінансування можуть бути іноземні інвестиції. Дана модель передбачає можливість за рахунок іноземних інвестицій заповнити від’ємну різницю між обсягами експорту та імпорту, нестачу внутрішніх інвестиційних ресурсів та збалансувати валові доходи з обсягами валового нагромадження та валового споживання в країні.

Приплив іноземних інвестицій, обсяг яких відображає інвестиційну привабливість країни, залежить від низки стратегічних факторів: політико-правових, економічних, соціально-культурних, ресурсів та інфраструктури країни реципієнту. На основі визначення тенденцій розвитку стратегічних факторів розроблено комплекс моделей вибору та реалізації стратегії формування потреби в іноземних інвестиціях, які дозволяють виявити залежність між станом розвитку стратегічних факторів і припливом іноземних інвестицій. Реалізація обраної стратегії формування потреби в іноземних інвестиціях здійснюється за загальнодержавними, регіональними та бюджетними критеріями, що відповідно характеризують приріст національного доходу, регіональних ресурсів та доходів державного й місцевих бюджетів за рахунок іноземних інвестицій.

Сукупність стратегічних факторів формує зовнішнє інвестиційне середовище країни. Велика неоднорідність інвестиційного простору України обумовлює необхідність розглядання зовнішнього інвестиційного середовища по регіонах країни, на основі визначення інтегрованого показника їх інвестиційної привабливості, розрахунок якого здійснюється за формулою:

(2)

де: - інтегрований рівень інвестиційної привабливості i-го регіону (і =); - кількість регіонів України; - ваговий коефіцієнт j-го показника інвестиційної привабливості (j = ); - кількість показників інвестиційної привабливості; Рji - значення j-го показника по i-му регіону (Рji > 0); - середнє значення j-го показника інвестиційної привабливості в Україні (> 0 ).

На основі визначення інтегрованого показника інвестиційної привабливості регіонів запропонована методика стратегічного аналізу взаємозв’язку стану зовнішнього інвестиційного середовища та інвестиційної активності іноземного інвестора, яка дозволяє комплексно оцінити інвестиційний ринок України.

У процесі залучення іноземних інвестицій стає необхідним виявити об’єкти інвестування, які були б вигідними як для іноземного інвестора, так і для реципієнта іноземних інвестицій. На основі визначення доцільності розміщення іноземних інвестицій у інвестиційному об’єкті регіону запропонована модель взаємодії іноземного інвестора і реципієнта іноземних інвестицій по вибору об’єкта інвестування, яка дозволяє класифікувати учасників інвестиційного процесу по рівню їх взаємної привабливості та спростити процедуру пошуку іноземного інвестора з максимально вигідними умовами інвестування.

На функціонування іноземного інвестора та реципієнта іноземних інвестицій впливає спеціальний режим інвестиційної діяльності, що діє на територіях приоритетного розвитку. Враховуючи принципові положення цього режиму, була розроблена імітаційна модель узгодження інтересів іноземного інвестора і реципієнта іноземних інвестицій з урахуванням умов зовнішнього інвестиційного середовища. Основу спеціального режиму становить система пільгового оподаткування, завдяки чому держава втрачає певну суму податків за рахунок наданих пільг. Розроблена модель імітує ситуацію, коли отримані у результаті дії пільгового оподаткування додаткові кошті реінвестуються у виробництво, таким чином сприяють його розширенню. Ідея даної моделі полягає в визначені тривалості періоду, протягом якого сумарні податкові надходження в бюджет з урахуванням системи пільг, будуть не менш, ніж при їх відсутності для підприємств-реципієнтів іноземних інвестицій. Імітаційна модель має наступний вигляд:

(3)

(4)

(5)

де: - сумарні податкові надходження в бюджет за n років без урахування умов роботи на території приоритетного розвитку; - ставка оподаткування прибутку підприємств у t-ому році; - валовий прибуток у t-ому році; - відсоток нарахувань на фонд оплати праці; - витрати на оплату праці у t-ому році; - сумарні податкові надходження в бюджет за n років з урахуванням умов роботи на території приоритетного розвитку; - пільгова ставка оподаткування прибутку підприємств у t-ому році; - валовий прибуток з урахуванням суми реінвестицій у t-ому році; - додаткова сума витрат на оплату праці за рахунок їх підвищення у зв’язку з реінвестуванням у t-ому році; - різниця між сумарними податковими надходженнями в бюджет за n років з урахуванням умов роботи на території приоритетного розвитку та сумарними податковими надходженнями в бюджет за n років без урахування умов роботи на ТПР.

Застосування даної моделі дозволяє методами імітації господарської діяльності дослідити вплив умов зовнішнього інвестиційного середовища на функціонування учасників інвестиційного процесу.

Однією з важливіших задач при прийняті рішення про доцільність вкладання коштів у тій чи інший об’єкт інвестування є достовірна оцінка умов його функціонування. У зв’язку з цим на основі показників фінансового стану підприємств - реципієнтів іноземних інвестицій запропонована методика оцінки їх інвестиційної привабливості, яка дозволяє визначити інтегрований показник інвестиційної привабливості підприємств-реципієнтів іноземних інвестицій та виявити залежність між рівнем інвестиційної привабливості та можливістю залучення іноземних інвестицій. Систему показників оцінки фінансового стану підприємств згідно існуючих методик відносяться показники ліквідності, платоспроможності, ділової активності та рентабельності. Порівняльна оцінка показників фінансового стану здійснюється на основі їх рекомендуючих значень, що є підґрунтям методики вибору й реалізації стратегії підвищення інвестиційної привабливості підприємств - реципієнтів іноземних інвестицій. Використання даної методики дозволяє активізувати приплив іноземних інвестицій в заданих обсягах у певні сектори економіки, цілеспрямовано сформувати та зміцнити стратегічні переваги підприємств-реципієнтів іноземних інвестицій.

Синтез моделей та методик відповідних механізмам стратегічного управління формуванням потреби в іноземних інвестиціях, зовнішнім інвестиційним середовищем і інвестиційною привабливістю підприємств - реципієнтів іноземних інвестицій, перетворюється в комплексний механізм як підсистему стратегічного управління залученням іноземних інвестицій в економіку України, що має внутрішню структуру, з тісно пов’язаними між собою елементами з погляду технології реалізації (рис.2).

У третьому розділі ” Реалізація концепції стратегічного управління залученням іноземних інвестицій в економіку України” визначено регіональні особливості та напрямки стратегічного управління залученням іноземних інвестицій в економіку Донецької області, реалізовано концепцію стратегічного управління залученням іноземних інвестицій в економіку Донецької області та проведено оцінку ефективності впровадження її ключових інструментів.

Результати залучення іноземних інвестицій в економіку України свідчать про нерівномірний розподіл іноземних інвестицій по її регіонах. Найбільший їх обсяг станом на кінець 2002 року сконцентровано у м. Київ (1848,89 млн.дол.) та чотирьох областях України, а саме: Київська – 419,49 млн.дол., Донецька – 389,42 млн.дол., Запорізька – 362,04 млн.дол., Дніпропетровська – 359,43 млн.дол. За останні п’ять років обсяг іноземних інвестицій у цих регіонах збільшився з 59,8% до 63,3% від загального обсягу іноземних інвестицій залучених в економіку України. Найбільший темп зростання обсягів іноземних інвестицій має Донецька область.

Розбіжність між регіонами щодо залучення іноземних інвестицій визначається рівнем їх інвестиційної привабливості. З метою впровадження концепції стратегічного управління залученням іноземних інвестицій в роботі розроблено методику стратегічного аналізу залежності активності іноземного інвестора за умови інвестиційної привабливості регіону, реалізація якої дозволила комплексно оцінити інвестиційний ринок України і визначити відповідний рівень показників (табл. 1).

Таблиця 1

Значення показників інвестиційної привабливості регіонів України

Регіони України | Показник інвестиційної привабливості

регіонів України | Рангове значення регіону України

АР Крим | 0,1480 | 13

Вінницька область | 0,1259 | 15

Волинська область | 0,0951 | 19

Дніпропетровська область | 0,3851 | 4

Донецька область | 0,4828 | 2

Житомирська область | 0,0888 | 20

Закарпатська область | 0,0762 | 21

Запорізька область | 0,3867 | 3

Івано-Франківська область | 0,1056 | 17

Київська область | 0,5061 | 1

Кіровоградська область | 0,0664 | 22

Луганська область | 0,2084 | 9

Львівська область | 0,2616 | 7

Миколаївська область | 0,1428 | 14

Одеська область | 0,2398 | 8

Полтавська область | 0,3497 | 6

Ровенська область | 0,0987 | 18

Сумська область | 0,1767 | 10

Тернопільська область | 0,0567 | 23

Харківська область | 0,3614 | 5

Хмельницька область | 0,0397 | 24

Херсонська область | 0,1060 | 16

Черкаська область | 0,1623 | 12

Чернівецька область | 0,0012 | 25

Чернігівська область | 0,1756 | 11

Наведені дані свідчать, що найбільш привабливими регіонами для іноземного інвестора є Київська, Донецька, Запорізька і Дніпропетровська області. Найменш інвестиційне привабливими регіонами України є Чернівецька, Херсонська, Тернопільська, Кіровоградська і Закарпатська області. Діяльність іноземних інвесторів у цих регіонах не відрізняється високою інвестиційною активністю у зв’язку з не сприятливим інвестиційним кліматом та низькою ефективністю виробництва.

Розв’язання проблем залучення іноземних інвестицій було розглянуто на прикладі Донецької області, стан економіки якої визначає потребу в створенні нової, прогресивної системи стратегічного управління інвестиційними процесами. Метою вказаної системи є відтворення й розвиток високотехнологічних галузей економіки, які спрямовано на виробництво продукції, здатної не тільки замінити імпортні аналоги, наситити внутрішній ринок, але і скласти конкуренцію на світовому ринку. При цьому слід враховувати, що економіка Донецької області розвивається по помірно-оптимістичному сценарії: є позитивна динаміка в розвитку стратегічних факторів, але діє ряд дестабілізуючих факторів. До них слід віднести: тягар податкового законодавства, нерозвиненість фондового ринку, складне фінансове становище більшості підприємств області.

Складовою частиною системи стратегічного управління є формування сприятливих для всіх учасників умов інвестування. З цього приводу в роботі розроблено імітаційну модель узгодження інтересів іноземного інвестора і реципієнта іноземних інвестицій з урахуванням умов зовнішнього інвестиційного середовища, яку реалізовано на ЗАТ ММЗ „Істіл Україна”. Впровадження моделі дозволило визначити тривалість періоду часу, протягом якого сумарні податкові надходження в бюджет будуть не менш, ніж при діючій системі оподаткування. Шуканий період склав шість років. У зв’язку з можливістю реінвестування частини прибутку, що вивільнюється за рахунок наданих податкових пільг, на ЗАТ ММЗ „Істіл Україна” сумарний економічний ефект, отриманий у 2002 році, склав 42,3 тис.грн. (табл. 2).

Таблиця 2

Розрахунок сумарного економічного ефекту від впровадження імітаційної моделі на ЗАТ ММЗ „Істіл Україна”

(тис.грн.)

Чинники зростання прибутку | Сума прибутку по роках

2000 |

2001 |

2002

- зростання обсягів виробництва |

5,3 |

5,7 |

7,8

- зростання продуктивності праці |

6,2 |

7,7 |

10,3

- зниження умовно-постійних витрат |

8,5 |

11,3 |

16,9

- зниження витрат на енергоносії |

5,5 |

6,5 |

7,3

Сумарний економічний ефект |

25,5 |

31,2 |

42,3

Таким чином доведено, що надання податкових пільг покращує привабливість підприємств-реципієнтів іноземних інвестицій і дозволяє збільшити внутрішні інвестиційні ресурси за рахунок реінвестування частини прибутку що вивільнюється.

Другим елементом системи стратегічного управління виступає визначення рівня інвестиційної привабливості конкретного підприємства або галузі економіки, що можливо досягти завдяки запропонованої в роботі відповідної методики оцінки.

Реалізація методики оцінки інвестиційної привабливості підприємств-реципієнтів іноземних інвестицій дозволила провести ранжирування підприємств чорної металургії Донецької області за ступенем інвестиційної привабливості, що підвищує обґрунтованість вибору об'єкта інвестування для іноземного інвестора. На основі розробленої методики вибору стратегії підвищення інвестиційної привабливості підприємств-реципієнтів іноземних інвестицій високий рівень інвестиційної привабливості мають підприємства-реципієнти чорної металургії, показники фінансового стану яких перевищують рекомендовані прийнятими в Україні нормативними актами значення: до таких підприємств відносяться Маріупольський металургійний комбінат ім. Ілліча і металургійний комбінат "Азовсталь". Середній рівень інвестиційної привабливості мають підприємства-реципієнти іноземних інвестицій, показники фінансового стану яких дорівнюють рекомендованим значенням - металургійний завод “Істіл Україна”, Єнакіївський металургійний завод і Макіївський металургійний комбінат. Низький рівень інвестиційної привабливості мають підприємства-реципієнти іноземних інвестицій з показниками фінансового стану нижче рекомендованих значень – це Костянтинівський металургійний комбінат. Таким чином, стратегія підвищення інвестиційної привабливості підприємств-реципієнтів іноземних інвестицій, що функціонують на території Донецької області, може бути реалізована тільки за умов поліпшення фінансового стану цих підприємств.

Результати впровадження розробленого комплексу механізмів стратегічного управління залученням іноземних інвестицій в економіку Донецької області дозволили дати практичні рекомендації щодо доцільності прийняття стратегічних управлінських рішень у регіоні.

З моменту введення Закону України „Про спеціальні економічні зони та спеціальний режим інвестиційної діяльності у Донецькій області” середньорічний обсяг іноземних інвестицій в економіку області в 4 рази перевищив показники усіх минулих років. Однак створення СЕЗ і ТПР ще не є дійовим економічним важелем активізації підприємницької діяльності. Надання пільг в СЕЗ і ТПР замість інструменту модернізації економіки є засобом первісного накопичення капіталу, який потім вивозиться за кордон. Рішення вказаної проблеми має бути пов’язане з розробкою нового організаційного механізму управління. З цього приводу в роботі, на основі лінійно-функціонального принципу організації управлінських взаємозв’язків, розроблено організаційну модель управління залученням іноземних інвестицій в СЕЗ і ТПР. Дана модель враховує нормативно-правовий режим їх функціонування і побудована на рівні Головного управління з питань розвитку територій Донецької обласної державної адміністрації. Ідея моделі полягає в синтезі розробленого комплексу механізмів стратегічного управління до діяльності суб'єктів в умовах СЕЗ і ТПР. Впровадження в роботу підрозділів Головного управління (центру регіонального розвитку та управління економічного аналізу) розробленого комплексу механізмів стратегічного управління дозволяє забезпечити здійснення стратегічного аналізу інвестиційних проектів та розробити заходи, спрямовані на залучення іноземних інвестицій в економіку області. Реалізацію стратегії залучення іноземних інвестицій покладено на робочі групи, що створюються з представників підрозділів головного управління та підприємств-реципієнтів. Їх головні завдання пов’язані з контролем інвестиційних проектів, регулюванням інвестиційних грошових потоків, що дозволяє здійснювати управління залученням іноземних інвестицій з урахуванням інтересів учасників інвестиційного процесу, виходячи з пріоритетів державної інвестиційної політики.

ОСНОВНІ ВИСНОВКИ ДИСЕРТАЦІЙНОЇ РОБОТИ

У дисертаційній роботі наведено теоретичне узагальнення й отримано рішення проблеми розробки концепції і комплексу механізмів стратегічного управління залученням іноземних інвестицій в економіку України. Результати дослідження дозволяють зробити наступні висновки:

1. Методологічно обґрунтовано економічну сутність понять: „іноземні інвестиції” та „стратегічне управління залученням іноземних інвестицій”. Іноземні інвестиції - це грошові кошти, майнові права, цінні папери, а також інтелектуальні цінності, які вкладаються іноземними фізичними, юридичними особами та державами в економіку країн-реципієнтів з метою отримання прибутків чи досягнення соціального ефекту, сприяючи створенню широкого спектру різноманітних форм виробничого й науково-технічного співробітництва між державами, що посилює імпульс ділової активності іноземного інвестора та реципієнта. Стратегічне управління залученням іноземних інвестицій слід розглядати як процес прийняття й реалізації стратегічних рішень, спрямований на здійснення довгострокового управління формуванням потреби в іноземних інвестиціях, зовнішнім інвестиційним середовищем реципієнта, а також інвестиційною привабливістю підприємств-реципієнтів іноземних інвестицій з метою забезпечення сталого, динамічного та збалансованого розвитку економіки України.

2. Доведено, що об'єктивна необхідність концептуального обґрунтування й практичного впровадження системи стратегічного управління залученням іноземних інвестицій в економіку України, визначається його спрямованістю на прискорення темпів економічного зростання країни. Прискорення темпів економічного зростання визначається необхідністю: структурної перебудови промислового комплексу, досягнення сучасного технічного рівня розвитку на основі нових технологій, розвитку ресурсозберігаючих, наукомістких та екологічно чистих технологій, збільшення обсягу експортного потенціалу України, подолання залежності економіки країни від імпорту, створення виробництв із використанням місцевих природних ресурсів, сприяння розвитку приватного сектору. Досягти зазначених цілей можна лише за умови розробки й реалізації системи стратегічного управління залученням іноземних інвестицій в економіку України, яке спрямоване на нівелювання негативних наслідків залучення іноземних інвестицій, а головне активізацію позитивних процесів відповідно до цілей й задач державної інвестиційної політики у країні-реципієнті. Визначені цілі дозволили науково обґрунтувати особливості залучення іноземних інвестицій, як об’єкта стратегічного управління.

3. Сформульовано основні напрямки стратегічного управління залученням іноземних інвестицій: стратегічне управління формуванням потреби в іноземних інвестиціях, зовнішнім інвестиційним середовищем реципієнту й інвестиційною привабливістю підприємств-реципієнтів в залежності від його цілей та задач.

4. Розроблено концепцію стратегічного управління залученням іноземних інвестицій в економіку України, яку спрямовано до підвищення якості прийняття стратегічних управлінських рішень щодо забезпечення динамічного, сталого і збалансованого розвитку ії економіки. Концепція синтезує принципи, мету, задачі, особливості, механізми стратегічного управління залученням іноземних інвестицій і критерії, що в сукупності визначають його соціально-економічну ефективність. Реалізація концепції буде сприяти розвитку міжнародного інвестиційного співробітництва, зростанню припливу іноземного капіталу та його ефективному використанню.

5. Обґрунтовано комплекс механізмів стратегічного управління залученням іноземних інвестицій в економіку України, а саме: формуванням потреби в іноземних інвестиціях, зовнішнім інвестиційним середовищем й інвестиційною привабливістю підприємств-реципієнтів іноземних інвестицій.

6. Відповідно до кожного механізму розроблено комплекс інструментів, який включає моделі та методики, що спрямовані на рішення задач стратегічного управління, а саме: компенсацію дефіциту внутрішніх інвестиційних ресурсів за рахунок залучення іноземних, узгодження інвестиційної стратегії іноземного інвестора й реципієнта з урахуванням умов зовнішнього інвестиційного середовища, зростання рівня інвестиційної привабливості підприємств реципієнтів іноземних інвестицій.

7. На основі синтезу механізмів реалізовано концепцію стратегічного управління залученням іноземних інвестицій в економіку України на прикладі Донецької області, що дозволяє визначити практичні рекомендації щодо доцільності прийняття стратегічних управлінських рішень у регіоні, спрямованих на створення нової, прогресивної структури економіки області.

8. Впровадження імітаційної моделі узгодження інтересів учасників інвестиційного процесу з урахуванням умов інвестиційного середовища на ЗАТ ММЗ "Істіл Україна" дозволило отримати сумарний економічний ефект у розмірі 42,3 тис.грн. Чинниками зростання прибутку з’явилися: зростання обсягів виробництва й продуктивності праці, зниження умовно-постійних витрат та витрат на енергоносії.

9. Розроблено організаційну модель управління залученням іноземних інвестицій в СЕЗ і ТПР, яка враховує їх нормативно-правовий режим функціонування та дозволяє здійснювати стратегічне управління залученням іноземних інвестицій, виходячи з пріоритетів державної інвестиційної політики.

СПИСОК ОПУБЛІКОВАНИХ НАУКОВИХ ПРАЦЬ ЗА ТЕМОЮ ДИСЕРТАЦІЇ

у фахових виданнях:

1. Терещенко Э.Ю. Развитие внешнеэкономических связей в Украине // Проблеми розвитку зовнішньоекономічних зв'язків та залучення іноземних інвестицій: регіональний аспект. Збірник наукових праць. Донецьк: ТОВ „Лебідь”, КП „Регіон”, 1998 - С. 207-210.

2. Терещенко Е.Ю. Роль та значення іноземних інвестицій в ринкової трансформації економіки України //Вісник Донецького університету. Серія В Економіка і право, 1998 - № 2- С. 155-159.

3. Терещенко Э.Ю. Иностранные инвестиции и украинская экономика // Проблеми розвитку зовнішньоекономічних зв'язків та залучення іноземних інвестицій: регіональний аспект. Збірник наукових праць. Донецьк: ТОВ „Лебідь”, КП „Регіон”, 1999 - С. 378-382.

4. Терещенко Э.Ю. Иностранные инвестиции в условиях современной украинской экономики // Финансы, учет, банки: Сборник научных трудов. Под общ. ред. д.э.н. проф. Егорова П.В. – Донецк: ДонГУ, Издательство “КИТИС”, 1999 – С. 141-144.

5. Терещенко Э.Ю. Иностранные инвестиции как фактор экономического роста в государстве // Финансы, учет, банки: Сборник научных трудов. Под общ. ред. П.В. Егорова – Донецк: ДонНУ, Издательство “УкрНТЭК”, 2000– С. 243-248.

6.Терещенко Э.Ю. Методология стратегического управления иностранным инвестированием в Украине // Финансы, учет, банки: Сборник научных трудов. Под общ. ред. П.В. Егорова. – Донецк: ДонНУ, Изд. “УкрНТЭК”, 2001 – С.71-75.

7.Терещенко Э.Ю. Управление системой валютно-налогового регулирования субъектов внешнеэкономической деятельности // Финансы, учет, банки: Сборник научных трудов. Спецвыпуск / Под общей ред. П.В. Егорова. – Донецк: ДонНУ, 2001 – С. 159-163.

8. Егоров П.В. Терещенко Э.Ю. Концепция стратегического управления привлечением иностранных инвестиций в экономику Украины // Економіка промисловості. – 2002 – С. 177-186 (Особистий внесок здобувача: запропоновано концепцію стратегічного управління залученням іноземних інвестицій в економіку України).

9. Терещенко Э.Ю. Механизм стратегического управления внешней инвестиционной средой реципиента иностранных инвестиций // Економіка промисловості – 2002 – С. 355-368.

10. Терещенко Э.Ю. Механизм стратегического управления формированием потребности в иностранных инвестициях. / Економіка: проблеми теорії та практики. Збірник наукових праць. Випуск 183: В 3т. Том III.-Дніпропетровськ: ДНУ, 2003 – С. 765-776.

за матеріалами конференцій:

11. Терещенко Э.Ю. Исследование механизма функционирования иностранных инвестиций на примере Донецкой области // Праці міжнародної наукової конференції студентів та молодих вчених „Управління розвитком соціально-економічних систем: глобалізація, підприємництво, стале економічне зростання” / ред.кол. Ступін О.Б..-Донецьк, ДонНУ, 2001- С. 149-152.

12. Терещенко Е.Ю. Особливості керування інвестиційною привабливістю галузей // Актуальні питання удосконалення фінансово-кредитного механізму в Україні. Збірник наукових праць науково-практичної конференції / Ред. кол.: Семенов Г.А. та ін. – Запоріжжя: ЗНТУ, 2001 – С. 64-65.

13. Терещенко Э.Ю. Оптимизация условий привлечения иностранных инвестиций // Соціально-економічний розвиток регіонів України: історія та сучасність. Матеріали всеукраїнської конф. – Донецьк, ДонНУ, 2001 – С. 147-150.

АНОТАЦІЯ

Терещенко Е.Ю. Стратегічне управління залученням іноземних інвестицій в економіку України. - Рукопис.

Дисертація на здобуття наукового ступеня кандидата економічних наук за спеціальністю 08.02.03 – Організація управління, планування та регулювання економікою. Донецький національний університет, Донецьк, 2003 р.

Дисертацію присвячено дослідженню теоретичних основ й обґрунтуванню рекомендацій щодо формування ефективної системи стратегічного управління залученням іноземних інвестицій в економіку України. Розкрито сутність стратегічного управління, особливості залучення іноземних інвестицій як об’єкту управління та його напрямки. Розроблено концепцію стратегічного управління залученням іноземних інвестицій в економіку України.

Розроблено комплекс механізмів стратегічного управління залученням іноземних інвестицій в економіку України, який включає механізм стратегічного управління формуванням потреби в іноземних інвестиціях, зовнішнім інвестиційним середовищем реципієнту іноземних інвестицій, інвестиційною привабливістю підприємств-реципієнтів іноземних інвестицій. Комплекс механізмів реалізується за етапами процесу стратегічного управління: стратегічний аналіз, вибір стратегії та реалізація прийнятого стратегічного рішення. На прикладі Донецької області реалізовано концепцію стратегічного управління залученням іноземних інвестицій в економіку України, що дозволяє визначити практичні рекомендації щодо доцільності прийняття стратегічних управлінських рішень у регіоні, спрямованих на створення нової, прогресивної структури економіки області.

Вдосконалено організаційну модель управління залученням іноземних інвестицій у спеціальні економічні зони і території пріоритетного розвитку, що враховує їх нормативно-правовий режим функціонування та дозволяє здійснювати стратегічне управління залученням іноземних інвестицій, виходячи з пріоритетів державної інвестиційної політики.

Ключові слова: іноземні інвестиції, іноземний інвестор, реципієнт іноземних інвестицій, залучення іноземних інвестицій, стратегічне управління, зовнішнє інвестиційне середовище, інвестиційна привабливість, спеціальні економічні зони, території пріоритетного розвитку.

АННОТАЦИЯ

Терещенко Э.Ю. Стратегическое управление привлечением иностранных инвестиций в экономику Украины. – Рукопись.

Диссертация на соискание научной степени кандидата экономических наук по специальности 08.02.03. – Организация управления, планирования и регулирования экономикой. Донецкий национальный университет, Донецк, 2003 г.

Диссертация посвящена исследованию теоретических основ и обоснованию практических рекомендаций по формированию эффективной системы стратегического управления привлечением иностранных инвестиций в экономику Украины.

В работе обоснована необходимость разработки и внедрения системы стратегического управления привлечением иностранных инвестиций в экономику Украины с целью принятия эффективных управленческих решений, направленных на ускорение темпов экономического развития в стране. Основными целями привлечения иностранных инвестиций в экономику Украины являются: структурная перестройка промышленного комплекса, содействие достижению современного технического уровня развития на основе новых технологий, развитие ресурсосберегающих, наукоемких и экологически чистых технологий, увеличение объема экспортного потенциала Украины, преодоление зависимости экономики страны от импорта, создание производств с использованием местных сырьевых ресурсов, содействие развитию частого сектора. Достичь вышеназванных целей возможно лишь при условии разработки и реализации системы стратегического управления привлечением иностранных инвестиций. Под стратегическим управлением привлечения иностранных инвестиций в экономику Украины следует понимать процесс принятия и реализации стратегических решений, направленный на осуществление долгосрочного управления формированием потребности в иностранных инвестициях, внешней инвестиционной средой реципиента, а также инвестиционной привлекательностью предприятий-реципиентов иностранных инвестиций с целью обеспечения устойчивого, динамичного и сбалансированного развития экономики Украины.

Выявлены особенности привлечения иностранных инвестиций как объекта стратегического управления, раскрыта сущность стратегического управления привлечением иностранных инвестиций, определены его направления.

Разработана концепция стратегического управления привлечением иностранных инвестиций в экономику Украины, которая ориентирована на повышение уровня научного обоснования управленческих решений инвестиционного характера и позволяет обеспечить стабильное, динамичное и сбалансированное развитие экономики Украины. Для обоснования решений стратегического управления разработан комплекс механизмов, который включает механизм стратегического управления формированием потребности в иностранных инвестициях,