Важливою умовою надання коштів із Фонду розвитку має бути наявність у позичальника власних коштів у розмірі не менш 25% повного обсягу фінансування інвестиційного проекту, а для великих інвестиційних проектів - не менш 10%. Така, досить висока, частка забезпечення інвестиційного проекту власними коштами інвестора зумовлена високим рівнем ризиків, пов'язаних із поверненням кредитів.

Необхідно також забезпечити диверсифікацію ризику держави з приватними інвесторами. Необхідною є наявність співінвесторів і кредиторів, що готові надати кошти на фінансування/кредитування інвестиційного проекту разом із державою, зокрема наявність у інвестора власних коштів. Оцінка ризиків є важливим елементом у процесі прийняття рішень про доцільність участі інвесторів у інвестиційному проекті і розробленні заходів щодо мінімізації ризиків. При цьому важливим є вибір методів кількісної оцінки ризиків. Як свідчить зарубіжний досвід [16, С. 72], найприйнятнішим є застосування імітаційного моделювання, у тому числі його різновиду - методу Монте-Карло, який має рід переваг порівняно з іншими методами. Він дозволяє врахувати максимально можливу кількість факторів, тому його можна застосовувати у випадках, коли досліджувані взаємозв'язки є складними, носять стохастичний характер і не можуть бути змодельовані в умовах об'єктивного експерименту. Метод створює додаткову можливість при оцінці ризику за рахунок того, що уможливлює створення випадкових сценаріїв, а також виявляє слабкі місця і забезпечує можливість внести поправки. Крім того, метод дозволяє кількісно визначити ризик інвестиційного проекту. Ці переваги і роблять його одним із кращих методів оцінки ризиків для прийняття рішень про необхідність фінансування інвестиційних проектів.

Необхідно також розробити механізм надання державних гарантій за рахунок коштів Фонду розвитку, забезпечити перевагу у наданні державних гарантій кредитам на середньостроковій і довгостроковій основі з пільговим періодом погашення для кредитування інвестиційних проектів за визначеними державними пріоритетами на конкурсній основі.

Для кожного окремого інвестиційного проекту мають розраховуватися джерела його фінансового забезпечення, у тому числі за рахунок коштів співінвесторів, а також частка держави у фінансуванні/кредитуванні інвестиційного проекту й забезпеченні повернення коштів, отриманих за рахунок Фонду розвитку.

Висновок. Таким чином, в Україні є необхідним і доцільним створення Фонду розвитку як інструменту ефективної інвестиційної політики держави, що сприятиме залученню коштів приватних інвесторів, підвищенню конкурентоспроможності й економічному зростанню.

Список літератури

1. http:// www.president.gov.ua /officdocuments/officmessages/88757481_mode_print.html

2. Жаліло А.Я. Економічна стратегія держави: теорія, методологія, практика. - К.: НІСД, 2003. - 362 с.

3. Байзаков С. Казахстанский опыт: системные принципы экономического управления. - Астана, 2008. - 28 с.

4. Филин С.А. Стратегическое управление инвестиционной деятельностью при переходе экономики на инновационныйттип развития // Финансы и кредит. - 2003. - №4 (118). - с. 20 - 31.

5. Там же, с. 24.

6. Губський Б.В. Інвестиційні процеси в глобальному середовищі. - К.: Наукова думка, 1998. - 400 с.

7. Там же, с. 65.

8. Бюджетна політика у контексті соціально-економічного розвитку України. Т.1. Приорітети бюджетної політики та економічного зростання в Україні. - К.: НДФІ, 2004. - 640 с.

9. Роль держави у довгостроковому економічному зростанні / За ред. Б.Є.Кваснюка. - К.: І-т екон. прогнозування. Харків: Форт, 2003. - 424 с.

10. Филин С.А. Стратегическое управление инвестиционной деятельностью при переходе экономики на инновационныйттип развития // Финансы и кредит. - 2003. - №4 (118). - с. 20 - 31.

11. Динкевич А.И. Экономическое развитие современной Японии // Деньги и кредит. - 1998. - №10. - с. 62 -74.

12. Баятова И.М., Строков А.И. Государственные финансы и управление ими в Великобритании на современном этапе // Финансы и кредит. - 2002. - №22. - с. 96 - 103.

13. Бюджетна політика у контексті соціально-економічного розвитку України. Т.1. Приорітети бюджетної політики та економічного зростання в Україні. - К.: НДФІ, 2004. - 640 с.

14. Друкер Питер Ф. Задачи менеджмента в XXI веке. - М.: Вильямс, 2004. - 270 с.

15. Тернавский А.А., Петрикова Е.М. Инвестиционный фонд РФ как инновационный инструмент государственной инвестиционной политики // Финансы. - 2007. - №11. - с. 13 - 17.

16. Трегуб И.В. Финансирование инвестиционных проектов: классификация и оценка риска // Финансы. - 2008. - №9. - с. 71 - 72.

В статье рассмотрено роль инвестиций в обеспечении економического роста, обосновано целесообразность создания фонда розвития как инструмента государственной инвестиционної политики, необходимость розвития партнерских отношений частного сектора в инвестицинной сфере.

The article studies the role of investments in the ensuring economical grouth, it grounds the expediency of forming the Development Fund as an instrument of state investment policy and the necessity of developing the partnership and private sector inside then investment field.