Коли продана менша частина акцій, висока ціна в цей момент може нічого не означати, якщо

До України від ІРО вже надійшло майже 187 млн. доларів, а на сьогодні ще близько двох десятків компаній заявили про намір провести ІРО [7, с. 4].

Наразі проведення ІРО не є поширеною практикою на вітчизняному фондовому ринку, однак великі потенційні вигоди від запровадження цього механізму інвестування для учасників ринку цінних паперів та для економіки країни в цілому зумовлюють інтерес до проблематики ІРО з боку як компаній, так і державних інституцій.

Первинне публічне розміщення акцій українських компаній є дійовим механізмом не вартість акцій на ринку падає до того моменту, коли інвестор встигне продати частину, що залишилася. З цієї причини деякі інвестори віддають перевагу визначеності, що властива процесу оптового продажу акцій (Trade Sale).

Щодо національного досвіду, можна відзначити, що українські компанії поки що тільки залучають капітал за допомогою IPO.

Слід відзначити, що на сьогодні лише чотири українські компанії ("Ukrproduct Group", "Cardinal Resourses", "ХХ! век", "ЛуАЗ") провели ІРО на Лондонській біржі (рис. 2).

лише розкриття інформації про емітентів, а й підвищення капіталізації як самих компаній, так і економіки країни. Висновки:

Тому нагальними завданнями держави на даному етапі мають стати:

вдосконалення законодавчої бази розвитку українського фондового ринку;

сприяння вдосконаленню його інфраструктури;

поліпшення інвестиційного клімату;

поширення культури корпоративного управління та інформації про можливості і переваги ІРО як засобу залучення капіталу в

національну економіку.

Отже, основною метою розвитку фондового ринку України є його перетворення на масштабний, високоефективний механізм перерозподілу фінансових ресурсів, що сприятиме істотному збільшенню залучення інвестицій підприєм-ствами країни і зниженню вартості інвестиційних ресурсів.ЛІТЕРАТУРА

Закарян И. Фондовый рынок Украины. Как он работает // Валютный спекулянт. - 2000. - декабрь. - С. 12-16.

Костенко Н., Євтушенко Н. Первинна публічна пропозиція акцій (ІРО) як спосіб виходу компанії на світові фондові ринки // Схід. - №4 (76) липень-серпень. - 2006. - С. 35-38.

Основні напрямки розвитку фондового ринку України на 2005-2010 роки. Затверджені Указом Президента України № 1648/2005 від 24 листопада 2005 року.

Задорожна Р. Первинне публічне розміщення цінних паперів як засіб розвитку фондового ринку України // Економіст. - №4. - 2006. - С. 48-50.

Грозний І.С. Модель взаємодії венчурного капіталіста і підприємця на інноваційному ринку України // Наукові праці Донецького національного технічного університету. Серія: Економічна. - Випуск 100-1. - Донецьк, ДонНТУ, 2005. - С. 145-154.

Гулькин П.Г. Практическое пособие по первоначальному публичному предложению акций (ІРО). - СПб.: Аналитический центр "Альпари СПб", 2004. - 238 с.

Хисамов И. Фабрика звезд бизнеса" // Эксперт Украины. - 2006. - С. 4-6.