Аналіз фінансового стану підприємства

План

1. Аналіз платоспроможності і ліквідності

2. Аналіз фінансової стійкості підприємства

Аналіз платоспроможності і ліквідності

Платоспроможність — означає наявність у підприємства грошових коштів та їх еквівалентів, достатніх для своєчасного погашення своїх боргових зобов'язань. Таким чином, основними ознаками платоспроможності є:—

наявність у достатньому обсязі коштів на розрахунковому рахунку;—

відсутність простроченої кредиторської заборгованості.

Аналіз платоспроможності здійснюється шляхом зіставлення наявності І надходження коштів з платежами першої необхідності (податки, розрахунки з органами соціального страхування, пенсійного фонду та інші нарахування, погашення позик, оплата комунальних послуг і послуг сторонніх організацій, оплата праці).

Платоспроможність вимірюється коефіцієнтом платоспроможності, який розраховується як відношення грошових коштів та їх еквівалентів до суми термінових платежів на певну дату або на наступний період.

Якщо коефіцієнт платоспроможності не менше одиниці, то це свідчить про платоспроможність підприємства.

Аналізуючи стан платоспроможності підприємства, необхідно розглянути причини фінансових труднощів, частоту їх створення і тривалість прострочених боргів. Причинами незадовільної платоспроможності можуть бути невиконання плану виробництва і реалізації продукції, підвищення її собівартості, невиконання плану прибутку, в результаті чого має місце нестача власних джерел самофінансування підприємства, високий процент оподаткування. Однією з причин погіршення платоспроможності може також бути неправильне використання оборотних коштів, відтягання їх в дебіторську заборгованість, вклад у надпланові запаси та інші цілі, які тимчасово не мають джерел фінансування.

Водночас відсутність грошових коштів на розрахунковому рахунку для погашення термінових зобов'язань не завжди є підставою вважати підприємство неплатоспроможним.

Як було зазначено раніше, успішно функціонуюче підприємство використовує вільні грошові кошти на придбання ліцензій, патентів, надання позики, купівлю цінних паперів тощо.

За нагальної необхідності погасити термінові платежі підприємство може перетворити активи (ліквідні активи) в готівку.

Звідси з поняттям "платоспроможність" тісно зв'язано поняття "ліквідність", проте, друге більш ємне.

Ліквідність — це здатність оборотних засобів перетворюватися у грошові кошти, які необхідні для нормального функціонування підприємства, тобто можливість реалізувати наявні засоби (активи) для сплати у відповідні терміни своїх першочергових зобов'язань (пасивів), а також непередбачуваних боргів.

Ознакою ліквідності є перевищення оборотних активів (р.260, ф.1) над короткостроковими зобов'язаннями (р.620, ф.1), тобто наявність чистого робочого капіталу (власного оборотного капіталу).

Водночас слід утримуватися від "замороження" на тривалий період високоліквідних активів від участі у виробничому процесі, оскільки це врешті-решт призведе до зниження показників, що характеризують фінансові результати діяльності підприємства, зокрема, рентабельність виробництва.

Від ступеня ліквідності балансу залежить платоспроможність. В той же час ліквідність, характеризує не тільки поточний стан розрахунків, але і перспективу.

Аналіз ліквідності балансу полягає в порівнянні засобів з активу, які згруповані за ступенем убуваючої ліквідності, з короткостроковими зобов'язаннями з пасиву, які групуються за ступенем терміновості їх погашення (табл. 7.5).

Таблиця 7.5

Координати показників, які застосовуються для оцінки ліквідності балансу

Активи | Пасиви

Назва | Код рядка | Назва | Код рядка

Найліквідніші активи (А1) | 220240 | Негайні пасиви (ПІ) | 540 610

Активи, що швидке реалізуються (А2) | 150210 | Короткострокові пасиви (П2) | 500530

Активи, що повільно реалізуються (A3) | 100140; 250 | Довгострокові пасиви (ПЗ) | 480

Активи, що важко реалізуються (А4) | 080 | Постійні пасиви (П4) | 380

430

630

Баланс підприємства вважається абсолютно ліквідним, якщо виконуються такі співвідношення:

Фактичне співвідношення у звітному періоді за даними баланс, (див. додаток) становило:

Таким чином, і на початок, і на кінець звітного періоду перша умова не виконується, тобто нагальні борги підприємство не може своєчасно погасити. Отже баланс підприємства не є абсолютно ліквідним. Однак решта співвідношень свідчить про наявність власних оборотних активів, які дозволяють підприємству підтримувати певну стійкість.

Для комплексної оцінки ліквідності балансу в цілому на підставі даних, наведених вище, можна розрахувати загальний коефіцієнт ліквідності за формулою:

де Кз — загальний коефіцієнт ліквідності;

d — питома вага відповідних груп активів і пасивів в їх загальному підсумку.

Загальний коефіцієнт ліквідності становить:—

на початок звітного періоду—

на кінець звітного періоду

Загальний коефіцієнт ліквідності показує відношення суми всіх платіжних засобів до суми всіх платіжних зобов'язань з урахуванням ліквідності балансу. Цей показник дозволяє порівняти баланси підприємств за різні періоди і оцінити найбільш ліквідні баланси.

Крім абсолютних показників ліквідність балансу оцінюється і за допомогою відносних показників:—

коефіцієнт абсолютної ліквідності

Цей показник показує, яку частину поточних зобов'язань можна погасити негайно за рахунок грошових коштів та їх еквівалентів або іншими словами, скільки останніх припадає на 1 грн. короткострокових позикових зобов'язань;—

коефіцієнт швидкої ліквідності

Коефіцієнт швидкої ліквідності показує, яку частину поточних зобов'язань можна погасити за рахунок оборотних активів за вирахуванням "запасів";—

коефіцієнт поточної ліквідності (покриття)

Він показує, скільки гривень оборотних активів припадає на 1 грн. поточних зобов'язань.

Розрахунки коефіцієнтів ліквідності наведені в табл. 7.6.

Таблиця 7.6

Аналіз ліквідності балансу

Показники ліквідності | На початок звітного періоду | На кінець звітного періоду | Оптимальний рівень

А | 1 | 2 | 3

Коефіцієнт абсолютної ліквідності [p.220p.240]:[p.620] | 0,18 | 0,09 | 0.2-0,3

Коефіцієнт швидкої ліквідності [(р.150р.240)]:[р.620] | 0,98 | 0,86 | 0,7-0,8

Коефіцієнт поточної ліквідності [р.260]:[р.620] | 1,50 | 1,18 | Понад 2,0-2,5

Порівняння розрахованих коефіцієнтів ліквідності з оптимальним рівнем свідчить, що баланс ліквідний лише за коефіцієнтом швидкої ліквідності. Для абсолютної і поточної ліквідності розраховані значення коефіцієнтів відстають від оптимальних, особливо це характерно для останнього.

Крім наведених вище коефіцієнтів ліквідність балансу характеризують також коефіцієнт оборотності запасів, дебіторська і кредиторська заборгованість, які розглядатимуться далі.

Аналіз фінансової стійкості підприємства

Однією з найважливіших характеристик фінансового стану підприємства є його фінансова стійкість(стабільність).

Фінансова стійкість — це надійно гарантована платоспроможність, рівновага між власними та залученими засобами, незалежність від випадковостей ринкової кон'юнктури і партнерів, довіра кредиторів і інвесторів та рівень залежності від них, наявність такої величини прибутку, який би забезпечив самофінансування.

Розроблена система показників, які у вітчизняній і світовій практиці використовуються для оцінки фінансової стійкості підприємства. Основними із них є:—

коефіцієнт концентрації власного капіталу(коефіцієнт автономії);—

коефіцієнт фінансової залежності;—

коефіцієнт маневреності власного капіталу;—

коефіцієнт забезпеченості оборотних коштів власними оборотними коштами;—

коефіцієнт співвідношення власного і залученого капіталу (коефіцієнт фінансової стійкості);—

коефіцієнт співвідношення залученого і власного капіталу;—

коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами;—

коефіцієнт відношення реальних активів і вартості майна;—

коефіцієнт поточних зобов'язань;—

коефіцієнт довгострокових зобов'язань та ін.

Зміст, методика розрахунку та рекомендована величина зазначених вище коефіцієнтів наведені в табл. 7,7.

Таблиця 7.7

Система показників оцінки фінансової стійкості підприємства

Назва коефіцієнтів | Короткий зміст коефіцієнтів | Методика розрахунку (за даними Форма № 1 "Баланс") | Оптимальне (рекомендоване) значення

А | Б | 1 | 2

1. Коефіцієнт автономії | Характеризує ступінь незалежності підприємства від зовнішніх запозичень. Визначається як відношення загальної суми власних коштів до підсумку балансу | р.380:р.640 | >0,5

2. Коефіцієнт фінансової залежності | Це показник, обернений до коефіцієнту автономії. Зростання цього показника обумовлює збільшення частки позичених коштів у фінансування підприємства | (р.640-р.380):

:р.640 або

1-р.1 | <2,0

<0,5

Продовження табл. 7.7

А | Б | 1 | 2

3. Коефіцієнт маневреності власного капіталу | Показник показує, яке частина власного капі талу використовується для фінансування по точної діяльності. Визначається як відношення власного капіталу д оборотних активів | р.380:р.260 | >0,4

4. Коефіцієнти забезпеченості оборотних коштів власними оборотними коштами | Характеризує рівень забезпеченості ресурсами для проведення незалежної фінансової політики. Визначається як відношення власних оборотних коштів до всієї величини оборотних коштів | (р.260-р.620): :(р.260) | >0,1

5. Коефіцієнт співвідношення власного і залученого капіталу (коефіцієнт фінансової стійкості) | Показник характеризує фінансову стійкість підприємства. Він показує скільки грн. власного капіталу припадає на 1 грн залученого капіталу | р.380:(р.480+ +р.620) | >1,0

6. Коефіцієнт співвідношення залученого і власного капіталу (коефіцієнт фінансового ризику; фінансування) | Показник зворотний попередньому. Він показує скільки грн. залученого капіталу припадає на 1 грн власного капіталу | (р.480+р.620): :р.380 | <0,5

7. Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами | Показує, яка частина оборотних активів забезпечується за рахунок власних засобів | (р.380-р.080): р.260 | >0,1

8. Коефіцієнт співвідношення реальних активів і вартості майна | Показує скільки грн реальних активів припадає на 1 грн вартості майна. Цей коефіцієнт характеризує потенційні можливості активів підприємства | (р.030+р.100+ +р.120+р.270): :р.280 | >0,5

9. Коефіцієнт поточних зобов'язань | Характеризує питому вагу поточних зобов'язань в загальній сумі джерел формування | р.620):(р.480+ +р.620) | >0,5

10. Коефіцієнт

довгострокових

зобов'язань | Характеризує частку довгострокових зобов'язань у загальній сумі джерел формування | р.480:(р.480+ +р.620) | <02

11. Коефіцієнт співвідношення необоротних і власних коштів | Характеризує рівень забезпеченості необоротних активів власними коштами | р.080:р.380 | >0,5

В табл.7.8 наведені результати розрахунків і аналіз коефіцієнтів фінансової стійкості. Методика визначення показників подана в табл. 7.7.

Таблиця 7.8

Оцінка показників фінансової стійкості

Показник | На початок звітного періоду | На кінець звітного періоду | Відхилення

(+,-)

(гр.2-гр.1) | Оптимальне (рекомендоване) значення

А | 1 | 2 | 3 | 4

1. Коефіцієнт автономії | 0,89 | 0,81 | -0,08 | >0,5

2. Коефіцієнт фінансової залежності | 0,11 | 0,19 | +0,08 | <0,5

3. Коефіцієнт маневреності власного капіталу | 5,16 | 3,74 | -1,42 | >0,4

4. Коефіцієнт забезпеченості оборотних коштів власними оборотними коштами | 0,33 |