Конкурентні позиції ТНК, що випускають електроніку та електроустаткування

Транснаціональні корпорації, що випускають випускають електроніку та електроніку та електроустаткування, займають істотне місце в світовій економіці. Так, за даними

((Financial Times", сумарна ринкова капіталізація п'ятнадцяті провідних компаній цієї галузі, які входять до списку "FT 500", у 2001 р. становила 918,906 млрд дол., що значно випереджало відповідний показник автомобільної галузі. А скупний продаж ТНК, що випускають електроніку та електроустаткування (включаючи устаткування у сфері телекомунікацій), і які входили до списку "Global 500", перевищив 746 млрд дол. [127].

Виходячи з географічного положення "материнських" корпорацій, розіб'ємо ТНК даної галузі на три групи: компанії США і Канади, Європейського Союзу, країн Азії.

Компанії США і Канади аналізуються на прикладі таких ТНК: ((General Еіесігіс" (США) - № І у рейтингу найбільших американських ТНК за обсягами капіталізації в 2004 p., "Motorola" (США) - № 71 в рейтингу, "Іпіеі" (США) - № 10, "Lucenl Technologies)) (США) - № 229 та канадська ТНК "Nortel Networks)), яка в 1999 p. була утворена на базі ТНК ((Northern Теїесот" [127] (табл.9.14).

Таблиця 9.14

Показники економічної діяльності ТНК США і Канади, млрд дол.

Корпорації | Продаж | Прибуток | Ринкова капіталізація

1998 | 2001 | 2004 | 1998 | 2001 | 2004 | 2001 | 2004

General Electric | 100 | 126 | 151 | 9,30 | 13,7 | 17,0 | 372,089 | 382,233

Motorola | 29,4 | 30,0 | 31,3 | -1.0 | -3,9 | 1,6 | 31.605 | 36,684

Intel | 26,3 | 26,5 | 34,2 | 6.09 | 1,29 | 7,2 | 203,838 | 144,695

Lucent Technologies | 30,1 | 25,1 | 9,05 | 0,97 | -16 | 2,1 | 16,191 | 12,185

Nortel Networks | 17,6 | 18,5 | 9,8* | -0,5 | -27 | 0,75* | 14,160 | 22,590*

У всіх перелічених корпораціях наприкінці минулого століття спостерігалося стійке зростання обсягу продажу. Середньорічний приріст коливався від 7,2% для корпорації "Моюгоіа" до 22,8% для компанії "Іпіеі". Усереднений показник для п'яти ТИК становив 14,7%.

Менш однозначна ситуація складалася з прибутком корпорацій. Якщо для 3-х ТНК "General Electric)), "Lucent Technologies)) (винятком є 1995 p., який корпорація закінчила із збитками), "Intel" вона збільшувалася з 1994 по 1998 р. в середньому на 21,7%, то для "Моїогоіа" прибуток коливався від 2 млрд дол. у 1995 р. до збитків у 962 млн дол. у 1998 р. Спад спостерігався і в діяльності компанії "Northern Теїесот", для якої збитки в 1998 р. становили 846,6 млн дол.

У період з 1998 по 2001 p. тенденції в діяльності американських ТНК суттєво змінилися. Так, якшо в 1998-2000 р. продаж зростав у всіх корпораціях: в ТНК "General Electrio) з 100 млрд дол. у 1998 р. до 111,6 млрд у 1999 і 129,8 млрд дол. у 2000 році; в "МоЮгоІа" з 29,4 млрд дол. у 1998 р. до 30,9 млрд у 1999 р. і 37,6 млрд дол. у 2000 р.; в "lntel" з 26,3 млрд дол. у 1998 р. до 29,4 млрд у 1999 р. і 33,7 млрд дол. у 2000 р.; в "Lucent Technologies)) з 30,1 млрд дол. у 1998 р. до 38,3 млрд у 1999 р. і 41,4 млрд дол. у 2000 р.; в "Nortel Networks)) з 17,6 млрд дол. у 1998 р. до 21,3 млрд у 1999 р. і 30,3 млрд дол. у 2000 р., то в 2001 р. спостерігався значний спад. В ТНК "General Electrio) продаж зменшився на 3,9 млрд дол., в "МоЮгоІа" - на 7,7 млрд, в "Intel" - на 7,2 млрд, в "Lucent Technologies)) - на 16,3 млрд, в "Nortel Networks)) - на 11,8 млрд дол.

Незважаючи на спад у 2001 p., усереднений показник приросту обсягу продажу в 2001 р. у порівняно з 1998 р. для американських корпорацій становив 10,9%. Однак це зростання було досягнуто, насамперед, завдяки вдалый діяльності ТНК "General Electrio), для якої збільшення продажу становило 25%. Для інших американських корпорацій сумарний обсяг продажу в 2001 р. поступався показнику 1998 р.

У 2004 р. лідером за обсягом продажу залишалася ТНК "Оепегаї Electrio) -151,2 млрд дол. У ТНК "Intel" продаж у 2004 р. досяг 34,2 млрд, в ТНК "Моїогоіа" -31,3 млрд дол.

Аналогічна тенденція була властива і прибуткам корпорацій. Так, якщо американські ТНК (за винятком корпорації "Nortel Networks))) закінчували 1999 і 2000 роки із сукупними прибутками, то в 2001 р. ситуація суттєво погіршилась - збитки в ТНК "Lucent Technologies)) становили 16,2 млрд дол., в "МоюгоІа" - 3,9 млрд, а в "Nortel Networks)) аж 27,3 млрд дол. У результаті показник сумарного прибутку п'яти американських ТНК, що випускають електроніку і електроустаткування, в 2001 р. порівнянно з 1998 р. змінився на -319%.

У 2004 р. прибуток ТНК "Сепегаї Electrio) зріс до майже 17 млрд дол., ТНК "Іліеі" — до 7,3 млрд, корпорації "Моїогоіа" - до 1,6 млрд дол.

Дані свідчать про те, що в 1998-2001 pp. прибутковість діяльності американських корпорацій суттєво погіршилась. Так, якщо в 1998 p. 1 долар проданої продукції приносив американським компаніям прибуток у розмірі 7,3 цента, то в 1999-2001 pp. цей показник знизився до 2,4 цента.

При цьому слід зазначити, що в 2004 р. прибутковість діяльності трьох провідних американських ТНК у галузі значно поліпшилась і становила майже 12 центів.

Існує значна диференціація в динаміці інвестиційної діяльності досліджених у роботі корпорацій. Так, сукупний річний обсяг інвестицій трьох ТНК "General Electrio), "Lucent Technologies)), "Intcl" за останні чотири роки XX ст. зріс у середньому на 103%. З іншого боку, для ТНК "Моїогоіа" спад становив 36,5%, для ТНК "Northern Теїесот" -83%.

При цьому простежується кореляція між динамікою інвестиційної діяльності і прибутком ТНК. Саме в ТНК, що істотно скоротили обсяг інвестицій, прибуток замінився на збитки.

Велика частина інвестицій американських ТНК є прямими і спрямованими або на розвиток виробництва, або на операції по злиттю і поглинанню. Так, частка прямих інвестицій у сукупному обсязі інвестицій коливається від 56% в ТНК "General Electrio) До 80% в корпорації "Іпіеі", 93% в компанії "Lucent Technologies)) і 100% в ТНК "МоЮгоІа" (при цьому прямі інвестиції цієї корпорації частково фінансувалися за рахунок портфельних, які за три роки скоротилися на 919 млн дол.).

У досліджуваних корпораціях останні роки XX ст. були позначені істотним зростанням продуктивності праці, яка характеризується обсягом виробленої і проданої продукції, що припадає на одного працівника. Лідером є ТНК "Generai Еіесігіс" з продуктивністю праці в 417657 дол. за рік на одного робітника [130]. За три роки зростання цього показника становило 27%. Найменша продуктивність праці спостерігалася в корпорації "Lucent Technologies)) - 212903 дол. на одного робітника [154]. Усереднена продуктивність праці в проаналізованих корпораціях становила 298620 дол. на одного робітника і зросла за три роки на 19%.

Для провідних корпорацій США і Канади, що випускають електроніку та енергоустаткування, поточна фінансова стійкість, яка визначається відношенням поточних активів до короткострокових зобов'язань, коливалася від 1,18 для ТНК "МоЮгоІа" (найгірший показник) до 2,33 для компанії "Іпіеі" (найкращий показник). Усереднений коефіцієнт поточної фінансової стійкості для досліджуваних ТНК становив 1,59.

Відношення загальних активів до загальних зобов'язань американських корпорацій (ліквідність) або залишалася відносно стабільною - ТНК "Оепегаї Еіесігіс" і "Моїогоіа", або істотно зросла - "Lucent Technologies)) (на 18%), "Іпіеі" (на 20%), "Northern Теїесот" (на 40%). Усереднений коефіцієнт ліквідності для американських ТНК наприкінці 90-х років становив 2,09.

Для ТНК США і Канади діяльність на національному ринку є пріоритетною (завдяки угоді "НАФТА" американський ринок можна вважати "домашнім" і для корпорації "Nortel Networks))). Навіть для корпорації "Іпіеі", чий сукупний зарубіжний продаж перевищує національний, американський ринок є пріоритетним [139].

Аналогічна картина спостерігається і з співвідношенням між зарубіжними і національними активами. У всіх досліджуваних корпораціях частка активів у країні базування "материнської" корпорації перевищує іноземні активи. При цьому частка іноземних активів коливається від 25% у ТНК "Northern Теїесот" до 48% в корпорації "Моїогоіа" [165].

Особливості діяльності європейських ТНК аналізуються на прикладі таких ТНК: "Siemens" (Німеччина) — № 19 у рейтингу найбільших європейських корпорацій за обсягами капіталізації у 2004 p., "Royal Philips Electronics)) (Нідерланди) - № 55 в рейтингу, "Electrolux" (Швеція) - № 270 [210] (табл.9.15).

Таблиця 9.15

Показники економічної діяльності європейських ТНК, млрд дол.

Корпорації | Продаж | Прибуток | Ринкова капіталізація

1998 | 2001 | 2004 | 1998 | 2001 | 2004 | 2001 | 2004

Siemens | 66,0 | 77,4 | 97.5 | 0.37 | 1.86 | 4,42 | 58,866 | 70,319

Royal

Philips

Electronics | 38,5 | 29,0