Тема 9
Тема: Інвестиції.
Поняття і класифікація інвестицій.
Поняття і структура реальних інвестицій (капітальних вкладень).
Планування і фінансування капітальних вкладень.
Економічна ефективність інвестицій:
а) загальна (економічна) ефективність;
б) порівняльна (відносна) ефективність;
в) економічна ефективність реконструкції;
г) врахування фактору часу в підвищенні ефективності капітальних вкладень;
д) визначення ефективності інвестицій методом розрахунку бухгалтерської рентабельності інвестицій (ROI) і за періодом окупності (РР).
1. В умовах ринкового способу господарювання забезпечення ефективної діяльності п-в визначається їх виваженою інвестиційною діяльністю. Інвесторами можуть бути як юридичні, так і фізичні особи. Інвестиції (І) – це довгострокове вкладення капіталу в підприємницьку діяльність з метою отримання прибутку.
Інвестиції класифікують на:
за об’єктом вкладення:
реальні І
капітальні вкладення інновації нематеріальні активи
фінансові І
депозити облігації акції
за характером участі в інвестуванні:
прямі І
непрямі І
за періодом інвестування:
короткотермінові
довготермінові
за формою власності:
державні
приватні
за місцем розташування:
всередині країни
за межами країни
за причиною виникнення:
первинні
похідні
за функціональною спрямованістю і значенням в інвестиційному процесі:
валові
чисті
Фінансові І передбачають вкладення капіталу для придбання цінних паперів, що випускаються державою чи п-вами (акції, облігації) з метою одержання прибутку.
Акції можуть бути іменними і на пред’явника. Акції на пред’явника вільно продаються на фондовому ринку, і будь-які бажаючі можуть їх придбати. За іменними акціями дані про їх власника вносяться у книгу реєстрації акціонерних товариств, що значно ускладнює можливості їх продажу. Акції також є звичайні (розмір дивіденду, який виплачується по цих акціях, залежить від ефективності діяльності п-ва (прибутку) і привілейовані (дивіденд по них є фіксованим і не залежить від прибутку п-ва).
Облігацією є цінний папір, який засвідчує внесення її власником певної суми грошових коштів і підтверджує зобов’язання емітента повернути власнику облігації в певний термін її номінальну вартість з виплатою фіксованого %.
Депозит – це грошові або інші види активів, розміщені на збереження у фінансово-кредитних закладах.
Реальні (або виробничі) І – це вкладення капіталу з метою забезпечення відтворення ОФ (нове будівництво, реконструкція, розширення і технічне переоснащення п-в). Ці І ще називають капітальними вкладеннями (КВ).
Прямі І передбачають вкладення капіталу за кордоном, величина яких не менша 10% вартості проекту.
Портфельні І – це вкладення капіталу за кордоном величиною до 10% вартості проекту.
Пряме інвестування здійснюють інвестори, які беруть безпосередню участь у виборі об’єктів інвестування та вкладанні в них коштів (майна, активів). Непрямі І здійснюють інвестиційні чи фінансові посередники.
Причинами виникнення первинних І є зовнішні фактори (досягнення НТП, розширення зовнішніх ринків, демографічні зміни, пов’язані із приростом населення, політичні катаклізми). Похідні І – це створення капіталу внаслідок збільшення рівня споживацьких витрат.
Валові І – це загальний обсяг інвестування в даному періоді.
Чисті І – це сума валових І без суми амортизаційних відрахувань у певному періоді.
2. Капітальні вкладення (КВ) – це вкладення на просте (капітальний ремонт) і розширене відтворення (нове будівництво, реконструкція, технічне переоснащення ОФ п-в).
Розрізняють валові і чисті КВ. Валові – це