Операції центрального банку з розрахунково-кредитного обслуговування держави включають також надання консультаційних послуг урядові у питаннях макроекономічного регулювання.

Як банк уряду центральний банк зберігає офіційні золотовалютні резерви країни, що виконують роль гарантійно-страхового фонду в міжнародних розрахунках та використовуються для підтрмання курсу національної грошової одиниці відносно інших валют.

Реалізація грошово-кредитної політики. Основою розвитку й стабільного функціонування економіки є наявність гнучкого механізму грошово-кредитного регулювання макроекономічних процесів, яке здійснюється центральним банком з метою ефективного впливу на господарську активність, темпи економічного росту, стримування інфляції та забезпечення зайнятості робочої сили.

Основним обєктом грошово-кредитного регулювання зі сторони центрального банку виступає сукупна грошова маса, від величини якої залежить динаміка основних показників розвитку економіки. У звязку з цим залежно від стану господарскої конюнктури центральним банком можуть реалізовуватись два основні типи грошово-кредитної політики, що взаємно протилежний вплив на динаміку грошової маси. Перший тип являє собою рестрикційну грошово-кредитну політику (політику “дорогих грошей”), спрямовану на обмеження обсягу кредитних операцій, підвищення рівня процентних ставок і гальмування тампів росту грошової маси в обігу. Така політика застосовується як з метою зглажування різких коливань фаз економічного циклу, так і з метою боротьби з інфляцією та стабілізації грошової системи.

Грошово-кредитна політика:

- втручання центрального банку

в забезпечення економіки

грошовою масою

Цілі

внутрішня Вартість (курс)

вартість грошей Забезпечення грошей на зовнішньому

грошового ринку

- стабілізація обігу - стабілізація купівельної

рівня цін спроможності на

зовнішньому ринку

Процентна Регулювання Заходи по забезпеченню

політика грошової ліквідності

маси

- процентна ставка - надлишкові резерви

- попит на гроші з - пропозиція грошей

боку небанківського з боку комерційних

сектора банків

Обмежувальний Розширення

вплив на Інструменти грошового обігу

грошовий обіг

- підвищення ставки Політика - зниження ставки

процента і ломбард- рефінансування процента і ломбард-

ної ставки ної ставки

- зниження обмежень - ослаблення обмежень

на рефінансування на рефінансування

- Продаж цінних Політика - Купівля цінних

паперів операцій на паперів

відкритому ринку

- Підвищення Політика - Зниження рівня

рівня мінімальних мінімальних мінімальни

резервів резервів резервів

Регулювання грошової маси центральним банком

- Цільове завдання: забезпечення економічного зростання та стабільності

- Показник: середньорічні зміни у грошовій масі (МЗ)

Другим типом регулювання є експансіоністська грошово-кредитна політика (політика “дешевих грошей”), яка супроводжується розширенням обсягів кредитних операцій, зниженням рівня процентних ставок і загальним зростанням грошової маси. Політика грошової експансії застосовується з метою подолання спаду виробництва та пожвавлення ділової активності шляхом стимулювання інвестиційних процесів та збільшення платоспроможного попиту на товари і послуги.

Усі функції центрального банку перебувають у тісному взаємозвязку між собою. Так, кредитування держави й комерційних банків дозволяє досягнути окремих цілей грошово-кредитної політики. Водночас платіжний оборот забезпечується належною кількістю грошей, необхідних для процесу розширеного відтворення. Однак, якщо на початкових етапах розвитку центральних банків їх головною функцією була емісійна, то в сучасних умовах тенденції до посилення державного регулювання економічних процесів поступово вивели на перший план функцію реалізації грошово-кредитної політики.

Виконання центральним банком розглянутих функцій знаходить безпосереднє відображення у формуванні ним своїх активів та пасивів (табл. 13.1.).

Таблиця 13.1.

Зведений баланс Федеральної резервної системи США (жовтень 1993р.)

АКТИВ | Сума,

млрд.дол. | в % | ПАСИВ | Сума,

млрд.дол. | в %

8,0

0,4

0,1

321,6

5,2

37,9 | 2,9

2,0

0,1

0,0

83,7

1,4

9,9 |

39,2

4,5

6,4

2,5 | 86,3

10,2

1,2

1,7

0,6

Всього активів | 384,3 | 100,0 | Всього пасивів | 384,3 | 100,0

Найважливішим джерелом ресурсів центрального банку є емісія банкнот, що утворює одну із основних статей пасиву його балансу. Важлива роль також належить залишкам коштів на резервних і кореспондентських рахунках комерційних банків та на рахунку уряду. Власному капіталу належить порівняно незначна частка пасивів.

Серед активів центрального банку провідне місце належить інвестиціям у державні цінні папери, що є головною формою кредитування уряду. Суттєве значення мають також вкладення у золотовалютні цінності, а також касова готівка й позичкові операції, хоча останні можуть займати і незначну частку.

Конкретна структура активно-пасивних операцій центральних банків відрізняється у різних країнах залежно від національних особливостей функціонування кредитної системи та пріоритетних методів грошово-кредитного регулювання.