на покриття основного боргу та відсотків за кредити з терміном погашення протягом найближчого року. Чим нижчий коефіцієнт, тим менша “маржа безпеки” при погашенні боргів. Теоретично коефіцієнт = 1 забезпечує фірмі фінансову стабільність. Разом з тим необхідно проаналізувати конкретні терміни грошових надходжень, співставляючи їх з термінами чергових платежів.
Коефіцієнт виплати відсотків (times interest earned ratio) =
Прибуток до сплати податків + Платежі відсотків
=
Платежі відсотків
Коефіцієнт показує, у скільки разів прибутки фірми перевищують суму платежів відсотків за кредит. Звичайно, показник не повинен бути менше одиниці, інакше спроможність фірми погашати свої зобовязання опиниться під загрозою.
Показники ділової активності (activity ratios).
Дають можливіст оцінити ефективність використання активів фірми.
Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості (accounts receivable turnover ratio) =
Середня сума дебіторських рахунків 100
=
Сума продажу в кредит
Природно, даний показник має сенс лише у порівнянні з аналогічними коефіцієнтами інших підрозділів галузі. Якщо показник відносно високий, то це може вказувати на затримку в оплаті рахунків покупцями чи на занадто пільгові умови кредитування з метою стимулювання збуту продукції.
Коефіцієнт оборотності запасів (inventory turnover ratio) =
Матеріальні запаси 365
= ,
Собівартість реалізованих товарів
Високий коефіцієнт свідчить про ефективне використання ресурсів, але вона може бути передвісником виснаження запасів та незадоволення попиту споживачів.
Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості (accounts payable turnover ratio) =
Рахунки на оплату 365
= ,
Сума покупок
Дає можливість визначити, наскільки швидко фірма розраховується з постачальниками. Різкий ріст значення показника може вказувати на проблеми надходження грошей, а зниження на дострокову оплату рахунків.
Показники рентабельності (profitability ratios).
Свідчать про загальну ефективність роботи фірми.
Чистий прибуток 100
Прибуток на одиницю продаж =
Продажі
Цей коефіцієнт не має стандартів, він залежить від галузі виробничої діяльності та інших факторів. У нас його називають рентабельністю реалізованої продукції.
Прибуток на одиницю активів (return on asset ratio) =
Чистий прибуток 100
=
Активи
Коефіцієнт характеризує прибутковість виробництва з точки зору використання активів фірми.
Прибуток на одиницю акціонерного капіталу (return on equity) =
Чистий прибуток 100
= ,
Акціонерний капітал
Багато з наведених вище показників використовуються і в нашій банківській практиці. Проте внаслідок відмінностей у бухгалтерській та статистичній звітності показники оцінки кредитоспроможності потенційного позичальника, які застосовуються у наших банках, дещо відрізняються від вище наведених.
У банках України використовують наступні показники:
Показник платоспроможності.
Коефіцієнт загальної ліквідності (KЛ1), який характеризує, наскільки обсяг поточних зобовязань за кредитами і розрахунками можливо погасити за рахунок усіх мобілізованих оборотних активів:
Розділ II активу Витрати майбутніх періодів + Розділ III активу
КЛ1 =
Розділ II пасиву Позики, непогашені в строк + Розділ III пасиву
Теоретичне значення КЛ1 не менше 2,0 2,5.
Коефіцієнт поточної (проміжної) ліквідності (КЛ2), який характеризує, наскільки короткострокові зобовязання можуть бути погашені за рахунок коштів на розрахунковому рахунку, інших рахунках в установах банку, коштів у короткострокових цінних паперах, а також дебіторською заборгованістю:
Розділ III активу Витрати, не перекриті коштами ФЕС, спецфондами і цільовими
КЛ2 =
Розділ II пасиву Позики, не погашені в строк + Роділ III пасиву
Теоретичне значення КЛ2 не менше 0,7 0,8.
Коефіцієнт абсолютної (термінової) ліквідності (КЛ3), який характеризує, на скільки короткострокові зобовязання можуть бути негайно погашені швидколіквідними грошовими коштами та цінними паперами:
Каса + Розрахунковий рахунок + інші рахунки в банках + Короткострокові вклади
КЛ3 =
Розділ III пасиву
Теоретичне значення не менше 0,2 0,25.
Коефіцієнт покриття короткострокових зобовязань власним оборотним капіталом (Кп.з.):
Власний оборотний капітал = Розділ I пасиву Розділ I активу
Кп.з. =
Розділ III пасиву
Показники фінансової стійкості.
Коефіцієнт фінансової незалежності (КН), який свідчить про питому вагу власних коштів у загальній сумі заборгованості:
Розділ I пасиву Власні кошти
КН = =
Розділ II пасиву + Розділ III пасиву Залучені кошти
Теоретичне значення не менше 0,2.
2.2. Коефіцієнт автономії (КА), який свідчить про питому вагу коштів власних джерел у загальних джерелах:
Розділ I пасиву
КА =
Підсумок пасиву балансу
Теоретичне значення не менше 0,5.
2.3. Коефіцієнт маневреності власних коштів (КМ), що характеризує ступінь мобільності використання власних коштів:
Розділ I пасиву Розділ I активу
КМ =
Розділ I пасиву
Теоретичне значення не менше 0,5.
Інші показники фінансового стану.
3.1. Коефіцієнт реальної вартості основних і обігових засобів (КР), що свідчить про питому вагу витрат у виробничому потенціалі:
Розділ I активу Знос основних фондів + Розділ II активу
КР =
Підсумок активу балансу
Коефіцієнт покриття інвестицій (Кп.і.), який характеризує, яка частина активу фінансться за рахунок стійких джерел власних коштів і довгострокових кредитів:
Розділ I пасиву + Розділ II пасиву
Кп.і. =
Підсумок активу балансу
Теоретичне значення не менше 0,85 0,90.
3.3. Коефіцієнт інвестування (Кін.), що характеризує достатність джерел власних коштів до тих, що вкладені в основні засоби:
Розділ I пасиву
Кін. =
Розділ I активу
3.4. Коефіцієнт реальної вартості основних засобів у майні (Кр.осн.):
Рядок 010 I активу
Кр.осн. =
Актив балансу рядок 330 рядок 340
3.5. Коефіцієнт покриття балансу, який характеризує, наскільки ліквідні кошти покривають короткострокові зобовязання (Кп.б.):
Розділ II активу + Розділ III активу
Кп.б. =
Розділ III пасиву
Теоретичне значення не менше 1.0.
3.6. Коефіцієнт ефективності використання власних коштів (Ке.в.к.), який показує, скільки прибутку дає 1 грн. Власних коштів:
Балансовий прибуток
Ке.в.к. =
Розділ I пасиву
Теоретичне значення не менше 0,40.
3.7. Коефіцієнт використання фінансових ресурсув усього майна (Кв.ф.р.), який показує термін окупності прибутком вкладених коштів у майно:
Балансовий прибуток
Кв.ф.р. =
Підсумок активу балансу
Необхідно також проаналізувати ділову активність клієнта (зміна валюти балансу). Про ріст ділової ативності свідчить збільшення валюти балансу протягом звітного періоду. Валюта балансу це підсумок активу.
Зменшення валюти чи незмінність її протягом кількох років свідчить про те, що фірма або приховує свої доходи, або збирається найближчим часом припинити своє