Зміст :
1. ЦІННІ|коштовний| ПАПЕРИ
2. ВИДИ ЦІННИХ|коштовних| ПАПЕРІВ
АКЦІЇ
4. ВИДИ АКЦІЙ І ЇХ ВИКОРИСТАННЯ
1. ЦІННІ|коштовний| ПАПЕРИ
Серед інструментів ринку цінних|коштовних| паперів важливе|поважне| місце займають|позичають,посідають| державні пайові|подовжні| зобов'язання. Їх емітентами є|з'являються,являються| центральні уряди, органи влади на місцях, установи і організації, що користуються державною підтримкою.
Державні цінні|коштовні| папери випускаються для:
- фінансування поточного бюджетного дефіциту;
- погашення раніше розміщених позик|позичок|;
- забезпечення касового виконання державного бюджету;
- згладжування нерівномірності надходження|вступу| податкових платежів;
- забезпечення комерційних банків ліквідними резервними активами;
- фінансування цільових програм, здійснюваних місцевими органами влади;
- підтримка соціально значущих установ і організацій.
Випуск державних цінних|коштовних| паперів є|з'являється,являється| найбільш економічно доцільним методом фінансування бюджетного дефіциту в порівнянні з практикою запозичення засобів|коштів| в центральному банку і залученням доходів від емісії грошей. Дійсно, використання кредитних ресурсів центрального банку звужує його можливості|спроможності| регулювання позикового ринку і тому практично у всіх країнах з|із| ринковою економікою встановлені|установлені| обмеження на доступ уряду до цих ресурсів. Покриття дефіциту бюджету через емісію грошей призводить|призводить,наводить| до надходження|вступу| в оборот|зворот,оберт| незабезпечених реальними активами платіжних засобів|коштів| і пов'язано з інфляцією, розладом грошового звернення|звертання,ставлення,обігу|. Слід зазначити, що|слід відзначити , що,следует отметить | необхідність випуску боргових інструментів може з'явитися|появитися| у зв'язку з потребою погашення раніше випущених урядом позик|позичок| навіть при недефіцитності бюджету поточного року. Крім|крім| того, незалежно від наявності вказаних причин, в рамках|у рамках| одного бюджетного року нерідко|незрідка| виникають відносно короткі розриви між державними доходами і витратами. Вони звичайно пов'язані з тим, що пік надходжень|вступів| платежів до бюджету доводиться|припадає,приходиться| на певні дати, встановлені|установлені| для їх сплати|виплати| і подачі податкових декларацій, тоді як бюджетні витрати мають більш рівномірний розподіл за часом. Тому держава може вдаватися до випуску короткострокових|короткотермінових| цінних|коштовних| паперів також в цілях касового виконання бюджету. Випуск деяких видів державних цінних|коштовних| паперів може сприяти згладжуванню нерівномірності податкових надходжень|вступів|, усуваючи тим самим причину касової незбалансованості бюджету. Наприклад, Казначейство (міністерство фінансів) Великобританії випускає іменні податково-депозитні сертифікати, які можуть за бажанням їх утримувачів|тримачів| або у будь-який час бути повернені назад, або використані при сплаті|виплаті| податків. У останньому випадку по сертифікатах виплачуються підвищені відсотки|проценти|, внаслідок чого стимулюється інтерес платників до завчасного внесення сум податкових платежів і знижується вірогідність|ймовірність| касових розривів між доходами і витратами бюджету.
У ряді|в ряді| країн короткострокові|короткотермінові| державні цінні|коштовні| папери в різні періоди використовувалися в цілях забезпечення комерційних банків ліквідними активами. Комерційні кредитні установи поміщають у фондові інструменти , що випускаються урядом , частину|частку| своїх ресурсів, головним чином резервних фондів|фундацій|, які завдяки цьому не омертвляються, а приносять дохід|доход|.
Державні цінні|коштовні| папери можуть випускатися для фінансування програм, здійснюваних органами влади на місцях, а також для залучення засобів|коштів| до позабюджетних фондів. Держава має право випускати не тільки|не лише| свої власні цінні|коштовні| папери, але і давати гарантії за пайовими|подовжніми| зобов'язаннями, що емітуються різними установами і організаціями, які на його думку заслуговують урядової підтримки. Такі пайові|подовжні| зобов'язання набувають|придбавають| статусу державних цінних|коштовних| паперів.
Фінансування державного боргу|обов'язку| за допомогою випуску державних цінних|коштовних| паперів пов'язане з|із| меншими витратами, ніж залучення засобів|коштів| за допомогою банківських кредитів. Це пов'язано з тим, що урядові пайові|подовжні| зобов'язання відрізняютьcя високою ліквідністю і інвестори мають|відчувають| значно менше утруднень|скруту| при їх реалізації на вторинному ринку, ніж при перепродажі позик, наданих у позику державі. Тому державні цінні|коштовні| папери в країнах з|із| ринковою економікою, як правило, є|з'являються,являються| одним з основних джерел фінансування внутрішнього боргу|обов'язку|.
2. ВИДИ ЦІННИХ|коштовних| ПАПЕРІВ
Цінні|коштовний| папери - це грошові документи, що засвідчують|посвідчує| майнове право або відношення|ставлення| позики|позички| власника документа до особи|обличчя,лиця|, що випустила такий документ; джерело формування статутного капіталу акціонерних товариств|товариств| і фінансування витрат держави, територіально-адміністративних органів управління, муніципалітетів; форма вкладень грошових коштів фізичними і юридичними особами та спосіб отримання|здобуття| ними доходів від цих вкладень.
До цінних|коштовних| паперів відносяться грошові документи:
а) засвідчуючі|посвідчуючі| право володіння позикою|позички|;
б) що визначають взаємостосунки між особою|обличчям,лицем|, що випустила ці документи, та їх власником;
в) що передбачають, як правило, виплату доходу у вигляді дивідендів або відсотків|процентів|, а також можливість|спроможність| передачі грошових та інших прав, витікаючих з|із| цих відносин, іншим особам|обличчям,лицям|.
Для яких цілей випускаються цінні|коштовні| папери?
По-перше, держава використовує їх як метод мобілізації грошових заощаджень|зберігань| громадян, тимчасово вільних фінансових ресурсів інституційних інвесторів (страхові компанії, пенсійні фонди|фундації| і ін.) для фінансування витрат бюджету, що перевищують його доходи.
По-друге, цінні|коштовні| папери використовуються для регулювання грошового обігу|звертання,ставлення,обігу|.
Наприклад, в США емісія готівки здійснюється центральним банком - Федеральною резервною системою (ФРС|) під прийнятне|допустиме| забезпечення, головним чином державними облігаціями. Після|потім| розміщення на первинному ринку державні цінні|коштовні| папери обертаються|обертаються| на вторинному ринку. При необхідності ФРС| скуповує їх у|в,біля| комерційних банків. В результаті|унаслідок,внаслідок| цієї операції збільшуються резерви комерційних банків у ФРС|. А це означає|значить|, що комерційні банки можуть видавати підприємцям значно більші суми кредитів. Так, змінюючи|зраджуючи| суми випуску і скупки|скуповування| цінних|коштовних| паперів і облікові ставки за кредитами, ФРС| регулює грошовий обіг|звертання,ставлення,обіг|.
По-третє, підприємства і організації використовують цінні|коштовні| папери як джерело інвестицій (створення|створіння| нових фірм, розвиток тих, що діють), що має певні переваги перед кредитом.
По-четверте, підприємства, організації і банки використовують цінні|коштовні| папери як універсальний кредитно-розрахунковий інструмент. Цінні|коштовні| папери - це елемент бюджетного механізму, грошового обороту|звертання,ставлення,обігу|, господарського механізму підприємств.
|позичок|.
Види цінних|коштовних| паперів: облігації, акції, зобов'язання, сертифікати, векселі, ноти, застави, варранти|, опціони, ф'ючерси і ін.
ОБЛІГАЦІЇ
Облігація - цінний|коштовний| папір, що засвідчує|посвідчує| відношення|ставлення|
