12.Коефіцієнт від-дачі всіх активів | 0,96 | 1,23 | 1,42 | 0,19 | 0,46 | 1,15 | 1,48

Аналізуючи таблицю 3.1.3. бачимо, що коефіцієнт оборотності оборотних засобів зменшився на 0,04 і 0,59, що спричинило зменшення тривалості одного обороту оборотних засобів на 3 і 60 днів. Коефіцієнт оборотності оборотних запасів в порівнянні з 2004 роком зменшився на 4,84, а в порівнянні з 2005 роком – на 3,17, що призвело до збільшення одного обороту на 88 і 36 днів відповідно. Кількість разів погашення дебіторської заборгованості зменшилась на 15,38 і на 5,12, відповідно кількість днів, на які підприємство кредитує своїх покупців збільшилась на 8 і 4 дні.

Табл. 3.1.4.

Оцінка прибутковості ЗАТ «Тютюн - Імпекс»

Показник | 2004 | 2005 | 2006 | Абсолютне відхилення | Відносне відхилення

2006/2005 | 2006/2004 | 2006/2005 | 2006/2004

1.Коефіцієнт рентабельності використання активів | -0,02 | -0,05 | -0,07 | -0,02 | -0,05 | 1,4 | 3,5

2.Коефіцієнт рентабельності використання власного капіталу | -0,89 | -0,34 | -0,69 | -0,35 | 0,2 | 2,03 | 0,77

3.Коефіцієнт ефективності використання статутного фонду | -1,51 | -0,29 | -0,36 | 0,07 | 1,15 | 1,24 | 0,24

4.Коефіцієнт рентабельності використання власного і позиче-ного капіталу | -0,54 | -0,15 | -0,22 | 0,07 | 0,32 | 1,74 | 0,41

5.Коефіцієнт вало-вого прибутку | 0,05 | 0,15 | 0,11 | -0,04 | 0,06 | 0,73 | 2,2

6.Збитковість операційної діяль-ності | -0,15 | -0,01 | -0,01 | - | 0,14 | 1 | 0,07

7.Збитковість звичайної діяльності | -0,21 | -0,04 | -0,05 | -0,01 | 0,16 | 1,25 | 0,24

8.Рентабельність підприємства | -0,21 | -0,04 | -0,05 | -0,01 | 0,16 | 1,25 | 0,24

9.Коефіцієнт рентабельності продукції | 0,16 | 0,01 | 0,01 | - | -0,15 | 1 | 0,06

10.Коефіцієнт рентабельності продажу | -0,21 | -0,04 | -0,05 | -0,01 | 0,16 | 1,25 | 0,24

11.Коефіцієнт ефективності використання всіх активів | -0,17 | -0,02 | -0,04 | -0,02 | 0,13 | 2 | 0,24

Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості зменшився на 2,68 і 2,00, а термін погашення підприємством боргів по поставках сировини і товарів зменшився 548 днів в порівнянні з 2005 роком і на 775 днів в порівнянні з 2004 роком. Виручка, яку отримує підприємство з 1 грн. основних фондів в порівнянні з 2005 роком збільшилась на 35% та на 54% в порівнянні з 2004 роком, а з необоротних активів – збільшилась на 41% і 67% відповідно. Виручка з 1 грн. оборотних активів збільшилась на 2% і 36%. Відповідно до цього виручка з 1 грн. всіх активів підприємства збільшилась на 15% і 48%.

Як видно з таблиці 3.1.4. , прибуток, який отримує підприємство з 1 грн. активів зменшився на 0,02 і 0,05 в порівнянні з 2005 роком і з 2004 роком відповідно. Прибуток, який отримує підприємство з 1 грн. власного капіталу зменшився на 0,35 в порівнянні з 2005 роком та збільшився на 0,2 в порівнянні з 2004 роком.

Прибуток, який отримує підприємство з 1 грн. позиченого капіталу збільшився на 0,07 в порівнянні з 2005 роком і на 0,32 в порівнянні з 2004 роком. Коефіцієнт валового прибутку зменшився на 0,04 в порівнянні з 2005 роком та збільшився на 0,06 в порівнянні з 2004 роком. На підприємстві операційна та звичайна діяльність є збитковою. Рентабельність підприємства та коефіцієнт рентабельності продажу зменшились на 0,01 в порівнянні з 2005 роком та збільшились на 0,16 в порівнянні з 2004 роком. Коефіцієнт рентабельності продукції в порівнянні з 2005 роком не змінився і склав 0,01, а в порівнянні з 2004 роком зменшився на 0,15. Коефіцієнт ефективності використання всіх активів в порівнянні з 2005 роком зменшився на 0,02 та збільшився на 0,13 в порівнянні з 2004 роком.

Отже, як бачимо з проведеного аналізу підприємство є фінансово не стійким і в великій мірі залежить від своїх кредиторів.

3.2 Напрями використання джерел фінансового забезпечення діяльності підприємств

При аналізі напрямів використання джерел фінансового забезпечення ми скористуємося вертикальним та горизонтальним аналізом. Для наочності зобразимо динаміку зміни джерел фінансового забезпечення та напрямів їх використання (див. рис. 3.2.1. і рис. 3.2.2.).

Рис.3.2.1. Структура активу балансу ЗАТ "Тютюн - Імпекс" за 2004-2006 рр.

Як видно з даного рисунка джерела фінансового забезпечення були найбільшими у 2004 році. На протязі 2004-2006 років найбільша їх частина використовувалася на необоротні активи.

Як видно з рис. 3.2.2. Основну частину джерел фінансового забезпечення становлять статутний фонд та інший додатковий капітал підприємства. Крім того дуже велику частину займають короткострокові та довгострокові позики та кредити.

Рис.3.2.2. Структура пасиву балансу ЗАТ "Тютюн - Імпекс" за 2004-2006 рр.

Для детальнішого аналізу скористуємося агрегованими балансами (див. додатки В, Г, Д, )

За 2005/2006рр. майно підприємства зросло на 555,8 тис.грн., що склало 5%, а за 2004/2005рр. майно підприємства зменшилось на 3763,8 тис. грн. В період за 2005 -2006 роки власні кошти зменшились на 777,5 тис.грн, а власні обігові зросли на 468 тис.грн. Позикові кошти збільшились на 1333,3 тис. грн.

Обігові кошти зросли на 27%, а грошові кошти зменшились на 411,4 тис.грн. та зменшились запаси і товари на 1453,3 тис.грн., кошти в розрахунках за товари, роботи та послуги збільшились