1-й етап – проводиться на основі оцінки фактичного фінансового стану підприємства за даними бухгалтерської та фінансової документації;

2-й етап – якщо виробничий потенціал підприємства зруйнований, структура балансу незадовільна, то приймається рішення про ліквідацію підприємства; якщо ж підприємство має реальну можливість відновити платоспроможність, прибутковість, має ринки збуту, підготовлений управлінський персонал і продукція відповідає пріоритетним напрямкам, то приймається рішення про санацію;

ліквідація на добровільній основі заходи щодо санації

або примусовими методами

3-й етап – реалізується шляхом розробки стратегії санації з виначенням основних стратегічних цілей (забезпечення прибутковості, рентабельності, кокурентоспроможності та ін.);

4-й етап – це система заходів, розроблених на основі комплексного вивчення причин фінансової кризи, аналізу внутрішніх резервів та висновків про можливість залучення капіталів;

5-й етап – розробляється на базі санаційної програми і містить техніко-економічне обгрунтування санації, розрахунок обсягів фінансових ресурсів, конкретні графіки і методи залучення коштів, терміни освоєння та окупності інвестицій, прогнозовані результати санації;

6-й етап – спрямований на відновлення платоспроможності боржника і досягнення ефективної діяльності з врахуванням наданої підтримки для проведення санаційних заходів.

Бізнес-план санації може мати такі розділи:

1.Загальна характеристика підприємства та його фінансового стану.

2.Основні параметри проекту бізнес-плану (обгрунтування варіанта санації, визначення обсягу необхідних фінансових ресурсів, строки реалізації плану і погашення інвестованих коштів, фінансові результати реалізації плану).

3.Заходи фінансового оздоровлення:

запровадження нових засобів механізації, автоматизації виробництва, прогресивних технологічних процесів, удосконалення організації праці;

реформування системи управління (зміна в методах управління, в кадровому складі, у виборі структури управління), перепідготовка персоналу;

інвентаризація товарно-матеріальних цінностей, продаж зайвих;

виявлення резервів зниження витрат виробництва і обгрунтування шляхів їх реалізації;

встановлення жорстоко контролю витрат;

реструктуризація боргів (через довгострокові позики, іпотеки) і т.д.;

перепрофілювання підприємства;

закриття нерентабельних виробництв;

відстрочка, розстрочка або прощення частини боргів, про що укладається окрема мирова угода;

продаж частини майна боржника;

інші способи відновлення платоспроможності боржника.

4.Характеристика ринку і конкуренції.

5.Маркетингова діяльність підприємства.

6.Виробничий план підприємства та його ресурсне забезпечення.

7.Фінансовий план.

8.Обгрунтування антиризикових заходів.

Природно, що найважливішим розділом бізнес-плану санації є характеристика системи заходів фінансового оздоровлення підприємства.

Порядок проведення санації вітчизняних підприємств регулюється чинним законодавством. Ним же визначено механізм фінансового оздоровлення залежно від масштабів кризового стану підприємства та умов надання йому зовнішньої допомоги. У зв`язку з цим розрізняють два види санації:

1.Санація підприємства без зміни статусу юридичної особи. Здійснюється з метою усунення неплатоспроможності підприємства, якщо його кризовий стан є тимчасовим. Санація може відбуватися у таких формах:

погашення боргу підприємства за рахунок бюджетних коштів (тільки для державних підприємств);

погашення боргу підприємства за рахунок цільвого кредиту банку (здійснює комерційний банк, що обслуговує підприємство);

переадресування боргу на іншу юридичну особу (такою особою може бути підприємство, що виявило бажання у санації підприємства-боржника; повинна бути згода кредитора);

випуск облігацій або інших боргових цінних паперів під гарантію санатора (здійснює комерційний банк, що обслуговує підприємство).

2.Санація підприємства зі зміною статусу юридичної особи. Здійснюється за умови глибокої кризи підприємства, має назву реорганізації підприємства; передбачає зміну форми власності, організаційно-правових форм діяльності та ін. Санація може відбуватись у формах:

злиття підприємства-боржника з іншим фінансово стійким підприємством;

поглинання підприємства-боржника підприємством-санатором;

розділ підприємства (використовується для підприємств з багатогалузевою господарською діяльністю; виділені в процесі розділу підприємства одержують статус нової юридичної особи, а майнові права і обов`язки переходять до кожної з них на основі поділу балансу);

перетворення у відкрите акціонерне товариство (здійснюється за ініціативою групи засновників);

передача в оренду (найпоширеніша при санації державних підприємств);

приватизація державного підприємства (регламентується системою законодавчих актів).

Фінансування санаційних заходів може здійснюватись:

-власниками підприємства (акціонерами, пайовиками) шляхом зменшення або збільшення статутного фонду боржника;

-персоналом підприємства у формі відстрочки або відмови від винагороди за виробничі результати, надання працівниками позик, купівлі акцій даного підприємства;

-кредиторами шляхом пролонгації та реструктуризації наявної заборгованості, повної або часткової відмови від своїх вимог, надання додаткових кредитів, специфічною формою санації є надання цільового банківського кредиту під максимально високу ставку;

-Національним банком України у формі проведення цільових кредитних аукціонів для комерційних банків під програми санації виробництва;

-державою, якщо вона визнає продукцію підприємства суспільно необхідною і розраховує на збільшення надходжень до бюджету внаслідок збільшення випуску та збуту цієї продукції.

Для техніко-економічного обгрунтування санації підприємства використовується ряд показників, які слід розглядати в базовому та перспективному (після проведення санації) періодах.

Такими показниками є:

рентабельність продукції;

рентабельність виробництва;

загальний обсяг фінансових ресурсів для проведення санації;

термін окупності інвестицій;

точка беззбитковості;

витрати на виробництво і реалізацію продукції;

строки та умови погашення кредитів;

використання виробничих потужностей;

чисельність зайнятих;

показники фінансової стійкості.

При порівнянні базових та перспективних показників слід особливу увагу звертати на показники прибутковості, їх динаміку, чинники, які забезпечують ріст прибутку, джерела зниження витрат на виробництво продукції, прискорення оборотності обігових коштів.

Порушення питання про санацію повинно продовжитись процесом надходження пропозицій щодо санації підприємства. Якщо такі пропозиції не надійшли або кредитори не погоджуються з умовами санації, господарський суд визнає підприємство-боржника банкрутом.

16.3.Альтернативні заходи фірми щодо виправлення фінансового стану.

Якщо аналіз фінансів фірми засвідчив недостатність власних коштів для забезпечення фінансової стійкості, треба звернутися до інших джерел.

Слід взагалі зазначити, що внутрішні джерела фінансування функціонування та розвитку фірми (нерозподілений прибуток, амортизаційні відрахування) стабільні за походженням, але обмежені вартістю і терміном використання обладнання, швидкого обороту грошових коштів. Дефіцит власних коштів можна подолати шляхом:

-отримання позик та послуг комерційного банку;

-проведення бізнес-фірмою оптимальної дивідендної політики;

-застосування фінансового лізингу замість або поряд з кредитами;

-факторингу як способу перетворити борги покупців товару бізнес-фірми в готівку;

-випуску акцій (корпоративних прав на участь у капіталі);

-управління балансами фірми, зокрема з метою забезпечення ліквідності та платоспроможності.

Кредит – це сукупність відносин між економічними суб`єктами, пов`язаними з перерозподілом цінностей на поворотних засадах. Рушійним мотивом такого перерозподілу є