серйозніший аналіз. Використовуючи тільки два фінансових документи — «Звіт про прибутки та збитки» та «Баланс» — можна розрахувати показники ефективності діяльності підприємства, які найчастіше використовуються на практиці (прибутковість, платоспроможність та ліквідність).
План грошових потоків
Кеш-фло (cash flow) перекладається дослівно як «потік готівки», або «грошовий потік». У процесі опису «Плану грошових потоків» та методів інвестиційного аналізу вислів «кеш-фло» може використовуватися для визначення поточного залишку гро-шових коштів на розрахунковому рахунку підприємства. Цей залишок формується за рахунок надходження грошових коштів (доходів від реалізації продукції та послуг, активів підприємства, амортизаційних відрахувань, внесків у статутний фонд та позик) та відпливу грошових коштів (витрат на виробництво продукції та послуг, на інвестування, на обслуговування та погашення позик, загальних витрат підприємства, виплати дивідендів, податкових та інших виплат). Усі надходження та платежі відображаються в «Плані грошових потоків» у періоди, які відповідають фактичним датам їхнього здійснення, з урахуванням часу затримки платежів за поставки матеріалів і комплектуючих виробів, умов реалізації продукції (у кредит, авансовим платежем), а також умов формування виробничих запасів. Залишок грошових коштів на рахунку (баланс готівки) використовується підприємством для виплат, на забезпечення виробничої діяльності наступних періодів, для інвестицій, погашення позик, сплати податків та особистого споживання. Отже, «Звіт про рух грошових коштів», що ґрунтується на методі кеш-фло , демонструє рух грошових коштів і відображає діяльність підприємства в динаміці від періоду до періоду.
Розглянемо приклад побудови Звіту про прибутки та збитки та Звіту про рух грошових коштів підприємства (табл. 5.8 і табл. .9) та порівняємо їх.
Таблиця 5.8
ЗВІТ ПРО ПРИБУТКИ ТА ЗБИТКИ |
Назва статті | 2000 р. | 2001 р.
+ | Обсяг продажу | 100 000 | 120 000–
Змінні витрати | 70 000 | 85 000
= | Валовий прибуток | 30 000 | 35 000–
Операційні (загальні) витрати | 6400 | 20 000–
Проценти за кредитами | 10 000 | 10 000–
Амортизаційні відрахування | 3600 | 3000
= | Операційний прибуток | 10 000 | 2000–
Податок на прибуток (30 | 3000 | 600
= | Чистий прибуток | 7000 | 1400
Таблиця 5.9
ЗВІТ ПРО РУХ ГРОШОВИХ КОШТІВ |
Назва статті | До початку виробництва, грн. | 2000 р., грн. | 2001 р., грн.
1 | Обсяг продажу | 100 000 | 120 000
2 | Змінні витрати | 70 000 | 85 000
3 | Операційні (загальні) витрати | 5000 | 6400 | 20 000
4 | Проценти за кредитами | 10 000 | 10 000
5 | Податки та інші виплати | 300 | 600
6 = 1 – 2 –
– 3 – 4 – 5 | Грошовий потік від виробничої діяльності– | 5000 | 10 600 | 4400
7 | Витрати на придбання активів | 250 000
8 | Надходження від реалізації активів | 1000
9 = 8 – 7 | Грошовий потік від інвестиційної діяльності– | 250 000 | 0 | 1000
10 | Акціонерний капітал | 150 000
11 | Позичковий капітал | 180 000
12 | Виплати на погашення позик
13 | Виплати дивідендів | 1000 | 3000
14 = 10 +
+ 11 – 12 – 13 | Грошовий потік від фінансової діяльності | 330 000– | 1 000– | 3000
15 = 16(t–1) | Баланс коштів на початку періоду | 0 | 75 000 | 84 600
16 = 6 + 9 +
+ 14 + 15 | Баланс коштів в кінці періоду | 75 000 | 84 600 | 87 000
Діяльність підприємства прийнято розподіляти на основні функціональні напрями:
операційний або виробничий;
інвестиційний;
фінансовий.
Звіт про прибутки та збитки відображає лише операційну діяльність підприємства, демонструючи її ефективність з погляду покриття виробничих витрат доходами від реалізації виробленої продукції або послуг. Іншими словами, зі Звіту про прибутки та збитки можна лише визначити, як підприємство виконує свою основну функцію — виробництво та реалізація продукції або послуг — та який обсяг прибутку можна отримати в результаті цієї діяльності. На відміну від цього, Звіт про рух грошових коштів має два додаткові розділи — «Грошовий потік від інвестиційної діяльності» та «Грошовий потік від фінансової діяльності», з яких можна отримати інформацію про обсяги та строки інвестицій, форми фінансування підприємства. У наведеному вище прикладі у Звіті про прибутки та збитки спеціально виокремлено в окремий рядок статтю «Амортизаційні відрахування», які відносять до розряду калькуляційних витрат, що визначаються відповідно до встановлених норм амортизації й відносяться в процесі розрахунку прибутку до витрат. У дійсності нарахована сума амортизаційних відрахувань нікуди не виплачується й залишається на рахунку підприємства, поповнюючи залишок ліквідних коштів. Тому в розділі «Операційна діяльність» Звіту про рух грошових коштів статті «Амортизаційні відрахування» немає. Отже, амортизаційні відрахування відіграють особливу й дуже важливу роль у системі обліку та планування діяльності підприємства, будучи внутрішнім джерелом фінансування. Вони є фактором, що стимулює інвестиційну діяльність. Чим вищі залишкова вартість активів підприємства й норми амортизації, тим менший прибуток підлягає оподаткуванню, та, відповідно, більша сума «Грошового потоку від виробничої діяльності».
У розділі «Грошовий потік від інвестиційної діяльності» відображаються платежі за придбані активи, а джерелом надходжень є кошти від реалізації активів, які не використовуються у виробництві. У цьому розділі має бути зазначено не тільки витрати на активи, що тільки зараз купуються, а також і балансова вартість активів, якими володіє підприємство початку проекту. Витрати на придбання активів у майбутні періоди діяльності мають зазначатися у гривнях з урахуванням